Sergio Juve | Lider de Agrocanjes y Nuevos Negocios – Docente de AgroEducación
El cierre de año no da descanso y las noticias tanto internacionales como nacionales no para de mover los precios…. bueno no tanto.
Vamos a comenzar por lado internacional, centrados en una guerra comercial que lejos está de un acuerdo claro como lo plantea Mr Trump y sembrando dudas del lado opuesto, la meta de compras era 12M de toneladas por parte de china, pero la cuenta nunca fue clara. De parte de Trump al principio eran adicionales, luego se diluyó en compras que eran parciales e inclusive se fueron corriendo de la mano de Bessent que ahora anuncio el plan de compras para febrero.
SI vemos el promedio de compras de China en los últimos 5 años está por arriba de las compras estipuladas en este último acuerdo, con lo cual las compras no eran relevantes en base de números.
Como condimentos, la baja de tasa en USA hizo de alguna manera correr los fondos de sus posiciones, pero la noticia como era anticipada, no dio impacto alcista.
¿El mercado de Cbot está dentro de una burbuja?
Es muy posible, si vamos a fundamentals, no hay nada que pueda hacer que el mercado suba más de lo que está hoy.
Los puntos son las ventas de Usa al mundo vienen lentas.
Los programas de ayuda a Farmers muy activos. Dos programas aprobados por el congreso
Producción en niveles altos
Stocks informados por USDA, en promedios normales o lineales.
Producción alta tanto en Brasil como en Argentina
Producción en Brasil aparentemente con el mercado climático descontado
Y ahora vamos al mercado nacional
Desde el año pasado a hoy la soja sufrió una volatilidad de 80 dólares sumando los picos de subas y bajas de las campañas.
Tenemos mercado sostenido, en los mercados spot, sea por embarques o por necesidad de coberturas por parte de la exportación. Al mismo tiempo un mercado que sufrió las declaraciones anticipadas cuando tuvimos dex 0.
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Ahora donde está el refugio y donde no perder con semejante volatilidad, vamos grano por grano
Comencemos con el trigo que fue el mercado más sufrido este año, más allá de la cantidad sorpresiva de trigo local, el pulso del mercado venía hace 6 meses dándose por el clima y las condiciones en Europa. Ahora en el ámbito local una proyección de trigo gigante, con record de cosecha.
Donde tuvimos el problema ( y acá hay que aprender), llegar a cosecha sin tomar posiciones es un problema.
Tuvimos trigo cercano a los 220 dolares y luego en cosecha nos encontramos con dos problemas gigantes. La calidad de recibo y el problema de la logística.
Esto hizo que los precios sufran la presión de cosecha dándonos un trigo disponible de 165 dólares por tonelada.
Las posiciones futuras también están sufriendo y los pases tanto marzo en adelante no tienen la tasa correcta para seguir la guarda del trigo.
Ahora donde buscar refugio en la volatilidad de la soja, se puede enriquecer trigo en caso de necesitar realizar ventas.
Ahora también tuvimos respiro en el último anuncio de retenciones, tanto el trigo como el maíz fueron los dos granos que tuvieron una mejorar mas visible, luego el mercado con la oferta puso las cosas en su lugar.
Con respecto a la soja el mercado de las posiciones futuras se mantiene en valores aceptables por costo de producción, es momento de lanzar ventas obviamente con coberturas, toda venta tiene que ser acompañada de una cobertura al menos en una parte.
Que tenemos para adelante
Revisión de los nuevos informes del USDA, seguramente corregirán producción, tanto en soja como en maíz.
Punto importante la gran cosecha local de maíz y de soja, esto va a generar una gran presión de cosecha.
Tanto los mercados como la producción no conocen de fechas festivas ni de cierres de año, a estar atentos en estos mercados, y como siempre a estar muy informado, a seguir capacitándose y siempre recordarles que el conocimiento siempre es lo más ricos de un negocio.
Que tengan un excelente cierre de año y un excelente 2026
Sergio Juve | Lider de Agrocanjes y Nuevos Negocios – Docente de AgroEducación
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