{"id":7137,"date":"2020-10-13T11:21:17","date_gmt":"2020-10-13T11:21:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/web\/?p=7137"},"modified":"2021-02-05T15:27:56","modified_gmt":"2021-02-05T15:27:56","slug":"reporte-del-usda-oportunidades-desde-el-mundo-para-gestionar-el-presente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/reporte-del-usda-oportunidades-desde-el-mundo-para-gestionar-el-presente\/","title":{"rendered":"Reporte del USDA: oportunidades desde el mundo para gestionar el presente"},"content":{"rendered":"
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Por Hern\u00e1n Fernandez Mart\u00ednez | Fuente: clarin.com<\/h6>\n<\/header>\n
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La relaci\u00f3n stock\/demanda de granos es comparable con el per\u00edodo transcurrido entre 2008 y 2015, y siguen entrando capitales al mercado.<\/strong><\/p>\n

Dec\u00eda Peter Drucker: \u201cLos resultados se obtienen al explotar las oportunidades, no al resolver los problemas\u00bb. Si bien es una frase que puede despertar pol\u00e9micas, describe buena parte del juego de la actividad econ\u00f3mica real, pues muchas veces explotar oportunidades hoy, nos permite anticiparnos y resolver potenciales problemas del futuro. Pero vamos a los hechos de la semana, para luego retomar lo antedicho cono ojos de Gesti\u00f3n.<\/p>\n

Recibimos el viernes pasado un nuevo reporte mensual de Oferta y Demanda del Departamento de Agricultura de Estados Unidos y mostr\u00f3 n\u00fameros que contin\u00faan construyendo un escenario positivo en su incidencia sobre los precios de la soja. Con independencia de haber reportado producciones de Argentina y Brasil 20\/21 en 53,50 y 133 Millones de toneladas respectivamente e incrementar de la estimaci\u00f3n de importaciones de China de 99 a 100 Millones de toneladas, lo verdaderamente relevante es lo informado para Estados Unidos.<\/p>\n

Recordemos que este pa\u00eds, m\u00e1s all\u00e1 de ser el segundo productor de Soja del Planeta y usual abastecedor de poroto de Soja de China, junto con nuestros vecinos cariocas, tiene en Chicago el mercado de referencia del Mundo para los precios de los Granos. S\u00f3lo por esto es que tiene especial relevancia lo que suceda en el pa\u00eds del norte. Peguemos una mirada a lo reportado sobre el Balance de Oferta y Demanda estimadas para el a\u00f1o comercial en curso en Estados Unidos, que concluye el 31 de agosto de 2021. No sin antes recordar que se encuentran en aquel pa\u00eds en plena cosecha, con un avance reportado el lunes pasado del 38% de la superficie por cosechar. Vamos a los n\u00fameros\u2026donde el fondo rojo indica reducciones respecto del mes anterior.<\/p>\n

\"Gr\u00e1fico<\/p>\n

Conclusiones Parciales: \u00c1rea sembrada – Se redujo en 284.000 has. (-0,84%), aunque suene poco cre\u00edble, en plena cosecha as\u00ed fue reportado.<\/p>\n

Producci\u00f3n Estimada \u2013 Por haber reducido la superficie sembrada, a pesar de no haber modificado el rendimiento promedio estimado, se redujo la producci\u00f3n en casi 1 mill\u00f3n de toneladas.<\/p>\n

Exportaciones \u2013 Estimaron un crecimiento de 2,04 Millones de toneladas en las ventas al exterior, lo cual implica un crecimiento de 14,26 Millones de toneladas respecto de 2019. Sin dudas a partir del despertar de las compras de China sobre Estados Unidos.<\/p>\n

Conclusi\u00f3n Final: Por haberse reducido la Oferta y en simult\u00e1neo incrementado la Demanda, los Stocks Finales estimados, llegaron a 7,89 Millones de toneladas y la Relaci\u00f3n Stock\/Demanda al 6,42%, variables que per se indican justeza de mercader\u00eda y aqu\u00ed radica lo verdaderamente relevante. Esta escasez de Stocks finales constituye en s\u00ed mismo un im\u00e1n para los grandes capitales que hace semanas que vienen comprando Soja en mayores cantidades que en el resto de los Granos. Revisando la historia se observa que llegamos a un nivel de stocks finales y relaci\u00f3n stock \/ demanda comparable con el per\u00edodo transcurrido entre 2008 y 2015. Per\u00edodo durante el cual Chicago mostr\u00f3 precios bien por encima de los U$D 392\/tonelada que tenemos hoy, llegando all\u00e1 por agosto 2012 a los U$D 650\/tn.<\/p>\n

Ahora bien, como solemos repetir recuerden que \u201cel pasado no predice el futuro\u201d, las variaciones en los precios son siempre multicausales y el fundamento de oferta y demanda se expresa siempre y cuando el mundo financiero se lo permita. Es decir que no necesariamente los precios deban volver a lo que tuvimos en aquellos tiempos, a pesar de que el balance de oferta y demanda se vea ajustado como en aquellos tiempos.<\/p>\n

Desde el mercado de capitales debemos decir que tambi\u00e9n hay buenas noticias pues sigue entrando dinero especulativo al Mercado de futuros de Chicago. Durante las \u00faltimas 8 semanas aquellos fondos que integran la categor\u00eda denominada \u201cManaged Money\u201d, muy probablemente buscando escapar del debilitamiento del d\u00f3lar en el mundo, han comprado Soja en dicha plaza por 28,77 Millones de toneladas y por casi 40 Millones de toneladas en Ma\u00edz, entre otros commodities agr\u00edcolas y no agr\u00edcolas, lo cual sigue contribuyendo a elevar los precios nominales. Y por si fuera poco debemos sumar a lo descripto la alineaci\u00f3n de un nuevo planeta que es el atraso en la siembra de soja brasile\u00f1a, lo cual si bien es prematuro es atraso al fin. Esto motivado en la escasez de humedad en el suelo. De todos los factores detallados sugerimos tomar con pinzas y relativizar este \u00faltimo, pues como ustedes saben, m\u00e1s de la mitad de la Soja Brasile\u00f1a se produce en latitudes tropicales donde la lluvia es lo que sobra, suelen caer casi 2000 mil\u00edmetros durante el ciclo del cultivo, con lo cual si bien es un dato a seguir de cerca es muy probable se normalice.<\/p>\n

A partir de lo detallado volvimos a observar escaladas en los precios, tanto en Chicago como en nuestro mercado local. La cotizaci\u00f3n de la tonelada de soja en Chicago se acerc\u00f3 a los U$D 400\/tn, luego de subir casi U$D 16; mientras que en nuestro pa\u00eds alcanzamos los U$D310\/tn, esto es U$D 103\/tn, un 50% por encima del valor que tuvimos el 20 de abril pr\u00f3ximo pasado! Al mismo tiempo la cotizaci\u00f3n de cosecha sobre mayo 21 alcanz\u00f3 los U$D270\/tn, unos U$D50\/tn por encima de lo que val\u00eda a principio de a\u00f1o.<\/p>\n

Yendo a la Gesti\u00f3n\u2026 En un contexto absolutamente incierto en el cual la confianza de los tomadores de decisi\u00f3n de la econom\u00eda real sobre las autoridades econ\u00f3micas ha desaparecido sugerimos una vez m\u00e1s, observar y analizar hechos, n\u00fameros y variables concretas sin embarullarnos con las palabras y los chimentos sobre el futuro cercano que a esta altura han perdido todo viso de realidad. La \u201cConfianza\u201d que constituye el combustible indispensable para transformar proyectos en realidades, para generar expectativas a partir de las cuales tomar decisiones activas, brilla por su ausencia. La consecuencia inmediata se observa una vez m\u00e1s sobre el mercado cambiario argentino que, luego del arreglo de la porci\u00f3n de deuda p\u00fablica con bonistas del exterior, luego del \u201ccepo recargado\u201d del 15 de septiembre y luego de las medidas de reducci\u00f3n por 90 d\u00edas de Derechos de Exportaci\u00f3n sigue mostrando tensi\u00f3n. La realidad es que la devaluaci\u00f3n ya sucedi\u00f3, s\u00f3lo que no se le permite al term\u00f3metro mostrarla. La analog\u00eda perfecta se observa en la renombrada pandemia, donde lo que abunda es la falta de testeos. Es un hecho conocido que tanto el valor real de d\u00f3lar como el de los casos positivos es superior al oficial pero ah\u00ed vamos pretendiendo convencernos que la realidad es diferente de lo que realmente es.<\/p>\n

Por esto es que pensando en la Gesti\u00f3n Comercial y Financiera de las empresas agr\u00edcolas y volviendo a Peter Drucker, recuerden que: \u201d\u2026la planificaci\u00f3n a largo plazo no es pensar en las decisiones futuras sino en el futuro de las decisiones del presente\u2026\u201d. Tenemos a mano la posibilidad de cubrir precios tanto disponibles como futuros de la campa\u00f1a 20-21 capturando resultados esperados excelentes y quedar abiertos a posteriores subas con los benditos CALLs. Al menos para cubrir los flujos de gastos no podemos darnos el lujo de dejarlos pasar. Cualquier canje por insumos con precios disponibles nos ubica en una de las mejores relaciones insumo\/producto de la historia. Cualquier tasa de inter\u00e9s en pesos inferior al 25% a plazos de cosecha de campa\u00f1a es excelente en el actual contexto. Siguen siendo tiempos de atar cabos sueltos y dejar que los riesgos los corra otro.<\/p>\n

Demasiados riesgos tiene la actividad agr\u00edcola en s\u00ed misma como para agregarle otros que se podr\u00edan eliminar. Oportunidades presentes a la mano, a no dejarlas pasar!<\/p>\n<\/div>\n

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Hern\u00e1n Fern\u00e1ndez Mart\u00ednez | Docente de Agroeducaci\u00f3n<\/strong><\/i><\/p>\n<\/div>\n

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