{"id":5053,"date":"2020-03-08T22:15:58","date_gmt":"2020-03-08T22:15:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/web\/?p=5053"},"modified":"2021-02-05T15:44:46","modified_gmt":"2021-02-05T15:44:46","slug":"la-soja-y-el-maiz-tras-siete-anos-y-medio-de-bear-market-que-esperar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/la-soja-y-el-maiz-tras-siete-anos-y-medio-de-bear-market-que-esperar\/","title":{"rendered":"La soja y el ma\u00edz tras siete a\u00f1os y medio de Bear Market… \u00bfQu\u00e9 esperar?"},"content":{"rendered":"
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Por Ruben J. Ull\u00faa<\/h6>\n<\/header>\n
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Fue en agosto del a\u00f1o 2012 para el ma\u00edz y en septiembre del mismo a\u00f1o para la soja, que estos commodities alcanzaron en el plano internacional m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en torno a los 335 d\u00f3lares para el cereal y de 657 d\u00f3lares por tonelada para la oleaginosa. Desde entonces han pasado siete a\u00f1os y medio y el precio internacional de estos commodities ha perdido poco m\u00e1s del 50% de su valor hist\u00f3rico.<\/strong><\/p>\n

Dicho de esta forma, podr\u00edamos mencionar los numerosos fundamentos bajistas que se han dado desde entonces a la fecha y f\u00e1cilmente entender\u00edamos el porqu\u00e9 de la magnitud de esta baja en el precio internacional de los granos. Sin embargo, resulta importante advertir que la baja de precio tanto para el ma\u00edz como para la soja, no se ha dado en un proceso continuo asociado al c\u00famulo de fundamentos negativos, sino que la mayor p\u00e9rdida de valor se dio en los primeros dos a\u00f1os, es decir hasta septiembre del a\u00f1o 2014 y desde entonces, el precio de estos commodities ingresaron en un proceso de comportamiento lateral, que se extiende hasta estas fechas.<\/p>\n

Lo interesante de lo comentado, es que al repasar justamente estos fundamentos bajistas que explican el porqu\u00e9 de la baja sufrida por los granos en todo este per\u00edodo, veremos que hay muchos m\u00e1s fundamentos bajistas desde septiembre del a\u00f1o 2014 a la fecha, que en el primer per\u00edodo de baja iniciado en el a\u00f1o 2012. En efecto, observe la siguiente gr\u00e1fica:<\/p>\n

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Tras la ca\u00edda inicial de los precios en los primeros dos a\u00f1os, tanto para la soja como para el ma\u00edz y que llevaron a estos hacia niveles de 330 d\u00f3lares por tonelada y 125 d\u00f3lares, respectivamente, se han sucedido distintos detonantes que podr\u00edan suponerse muy bajistas para este mercado y pod\u00edan haber profundizado el proceso de debilidad, sin embargo no fue as\u00ed. Repasemos:<\/p>\n

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  1. Triple s\u00faper cosecha consecutiva en Estados Unidos y en Sudam\u00e9rica, elevando fuertemente la existencia de oferta a nivel mundial.<\/li>\n
  2. Aumento del 25% del valor d\u00f3lar en el mundo frente a los principales cruces. Deteriorando el poder de compra de muchos mercados, principalmente de pa\u00edses emergentes, como China.<\/li>\n
  3. Ca\u00edda de entre el 50 y 70% del precio del petr\u00f3leo a nivel internacional, alcanzando a comienzos del a\u00f1o 2016 su cotizaci\u00f3n m\u00e1s baja de 26 d\u00f3lares por barril.<\/li>\n
  4. Recorte de crecimiento de econom\u00edas demandantes, como China.<\/li>\n
  5. Guerra comercial entre Estados Unidos y China desde comienzos del a\u00f1o 2018.<\/li>\n
  6. Fiebre Africana Porcina, contrayendo la demanda de estos productos y derivados a nivel internacional.<\/li>\n
  7. Efecto Coronavirus, impactando fuertemente en las principales econom\u00edas del mundo, generando una ca\u00edda en las expectativas de crecimiento y desconociendo hasta el momento de cu\u00e1les ser\u00e1n los resultados reales de esta pandemia.<\/li>\n<\/ol>\n

    A modo de resumen, han sido estos de los principales detonantes, bajistas todos ellos, que se dieron tras los m\u00ednimos conseguidos durante la primera baja inicial del precio internacional de los granos en septiembre del a\u00f1o 2014, lo que pod\u00eda hacernos suponer desde un punto de vista muy objetivo que la debilidad en el precio de estos commodities se acentuar\u00eda mucho m\u00e1s, sin embargo observamos que esto no ha sido as\u00ed.<\/p>\n

    Por el lado del ma\u00edz, el precio cotiza actualmente en instancias de 148 d\u00f3lares, un 18% por encima de los m\u00ednimos conseguidos en septiembre del a\u00f1o 2014. En tanto, que la soja cotiza actualmente al mismo valor de 330 d\u00f3lares por tonelada, conseguidos tambi\u00e9n en dicha oportunidad.<\/p>\n

    Por lo mencionado, dado que en an\u00e1lisis t\u00e9cnico interpretamos las noticias a partir del accionar del mercado y no a la inversa, entendiendo que las noticias que se han sucedido en todos estos a\u00f1os no son ajenas al conocimiento por parte de los operadores y que a pesar de ello el precio de estos activos no han sufrido variaci\u00f3n significativa, podr\u00edamos perfectamente suponer que los precios actuales ya absorben todo el negativismo que se presenta hoy en el mercado y que por ello no habr\u00eda ya necesidades que puedan darse debilidades adicionales m\u00e1s all\u00e1 de los valores m\u00ednimos conseguidos tanto para el ma\u00edz como para la soja, en todo este bear market de m\u00e1s de siete a\u00f1os.<\/p>\n

    Claro que no subestimamos la crisis actual que sufren las principales econom\u00edas del mundo tras haberse desatado esta pandemia de Coronavirus, sin embargo hasta el momento los precios se mantienen relativamente estabilizados si los tomamos con referencia al accionar de los \u00faltimos a\u00f1os, por lo que podemos inferir que de estabilizarse o disminuir la propagaci\u00f3n del virus, la tranquilidad podr\u00eda retornar a los mercados y ello terminar siendo un reactivado en el precios y en la perspectiva de estos commodities.<\/p>\n

    Estos temas ser\u00e1n abordado en las Jornadas de Comercializaci\u00f3n Granaria, ma\u00f1ana en Agroeducaci\u00f3n, en las que podr\u00e1s participar presencialmente, a distancia o verlo en diferido.<\/p>\n

    Esperamos tu participaci\u00f3n en la mesa debate.<\/p>\n

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    Por Ruben J. Ull\u00faa, analista de granos, docente de Agroeducaci\u00f3n<\/i><\/p>\n

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    Por Ruben J. Ull\u00faa Fue en agosto del a\u00f1o 2012 para el ma\u00edz y en septiembre del mismo a\u00f1o para la soja, que estos commodities alcanzaron en el plano internacional m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en torno a los 335 d\u00f3lares para el cereal y de 657 d\u00f3lares por tonelada para la oleaginosa. Desde entonces han pasado siete …<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":9868,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[51],"tags":[94],"class_list":["post-5053","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-granos","tag-ruben-j-ullua"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5053","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5053"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5053\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9869,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5053\/revisions\/9869"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media\/9868"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5053"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5053"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5053"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}