{"id":4601,"date":"2020-01-05T20:45:38","date_gmt":"2020-01-05T20:45:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/web\/?p=4601"},"modified":"2021-02-05T15:47:05","modified_gmt":"2021-02-05T15:47:05","slug":"cuando-todo-parecia-encaminarse-usa-se-atribuye-el-asesinato-de-un-poderoso-general-irani-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/cuando-todo-parecia-encaminarse-usa-se-atribuye-el-asesinato-de-un-poderoso-general-irani-2\/","title":{"rendered":"Cuando todo parec\u00eda encaminarse… USA se atribuye el asesinato de un poderoso general Iran\u00ed"},"content":{"rendered":"
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Ing. Paulina Lescano – Especialista en Mercados del Agro | Especial para Agroeducaci\u00f3n<\/h6>\n<\/header>\n
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Cuando todo parec\u00eda encaminarse.. amanecemos con noticias que sacuden, en forma muy peligrosa, la paz mundial. USA se atribuye el asesinato de un poderoso general Iran\u00ed.<\/p>\n

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Como no soy analista pol\u00edtica y menos de pol\u00edtica internacional, no voy a hacer comentarios sobre esta situaci\u00f3n.<\/p>\n

Pero, s\u00ed, como todo tiene que ver con todo voy a comentar que cambios se dieron en los principales indicadores que habitualmente sigo, y en especial en los precios de los granos. En el d\u00eda de hoy, los mercados de acciones, los granos, carnes, leche, todos perdieron terreno, mientras que los resguardos de valor, como son los metales preciosos vieron subas fuertes. Al mismo tiempo que el petr\u00f3leo tambi\u00e9n fue uno de los ganadores.<\/p>\n

Si analizamos s\u00f3lo el mercado de soja (en Chicago..), hasta el 2 de enero, los datos eran alentadores.<\/strong><\/p>\n

A tan s\u00f3lo 2 meses de cumplirse 2 a\u00f1os del comienzo de la guerra comercial (flecha azul), finalmente se ve\u00eda como probable, la firma de un primer acuerdo, conocido como Fase 1.<\/p>\n

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Desde noviembre del 2018, cuando se dio la reuni\u00f3n del G20 en Buenos Aires, que vemos noticias (precedidas por Twits de Trump) de que llegan a un acuerdo, y luego que est\u00e1n muy lejos del mismo, y as\u00ed hasta diciembre del 2019 donde, de nuevo un twit de Trump gener\u00f3 mejores expectativas.<\/p>\n

En el mismo, \u00e9l expon\u00eda, por primera vez que USA tambi\u00e9n estaba deseosa de firmar un primer acuerdo.<\/p>\n

Y as\u00ed el mercado de Soja en Chicago fue recuperando terreno, sin subas fuert\u00edsimas, pero s\u00ed constantes.<\/p>\n

Desde el 4 de diciembre al 2 de enero, la soja recuper\u00f3: 28 usd\/tn, cerca de un 9%. Es decir, qued\u00f3 62 usd\/tn (21%) por encima del m\u00ednimo que alcanz\u00f3 el 13\/5\/19, y a tan s\u00f3lo 9usd\/tn del m\u00e1ximo del a\u00f1o en febrero 19.<\/p>\n

Viendo el comportamiento durante el 2019, la recuperaci\u00f3n fue excelente, teniendo en cuenta que hasta diciembre 19, no hubo ning\u00fan avance concreto en la resoluci\u00f3n de la guerra comercial. Las ventas de exportaci\u00f3n de USA segu\u00edan estando muy por detr\u00e1s de ciclos anteriores.<\/p>\n

A pesar de no tener la fuerte compra de China, los stocks finales de soja en USA fueron achic\u00e1ndose en cada estimaci\u00f3n, y todav\u00eda hoy, podemos pensar en que pueden ser menores m\u00e1s all\u00e1 de China.<\/p>\n

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Gr\u00e1fico propio en base a datos del USDA<\/strong><\/p>\n

Este 10 de enero habr\u00e1 otro reporte de oferta y demanda del USDA, y sigue habiendo analistas y operadores que piensan que puede haber una nueva reducci\u00f3n en las estimaciones de producci\u00f3n de USA. Es decir, sin modificar la demanda, puede haber otra ca\u00edda de los stocks finales.<\/p>\n

\u00bf\u00bfQue pasa si realmente se llega a la firma de la Fase 1 y China finalmente empieza a comprar con mas fuerza soja de USA?? (en detrimento de la que viene comprando de Brasil). Se modificar\u00eda adem\u00e1s la demanda, y la baja en los stocks finales puede llevar a una relaci\u00f3n stock\/consumo \u201cpeligrosa\u201d o \u201cm\u00e1s alcista\u201d<\/p>\n

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En la columna \u201cPFT\u201d figura el dato de producci\u00f3n estimado por Pro Farmer Tour, y considera la misma demanda que public\u00f3 el USDA en diciembre.<\/p>\n

Haciendo esa cuenta muy simple, la relaci\u00f3n stock\/consumo quedar\u00eda en 10%, valor que empieza a generar mayor incertidumbre o volatilidad en los precios.<\/p>\n

Es por eso que si:<\/strong>
\n1- Realmente se firma el acuerdo Fase 1 el 15 de enero, como anunci\u00f3 Trump y
\n2- China a partir del mismo empieza a comprar vol\u00famenes cercanos a los que compraba previo a marzo 2018, los precios pueden seguir con una tendencia al alza en Chicago.<\/p>\n

\u00bfCu\u00e1nto les queda a los precios de soja para llegar a los valores de marzo 2018? = 46 usd\/tn (13%). \u00bfEs factible ver una suba de esa magnitud?<\/p>\n

Todo es posible, PERO los mercados cada vez se vuelven mas impredecibles, sin ir mas lejos, mientras escribo este informe la soja pierde 5 usd\/tn. \u00bfQue cambi\u00f3 entre el 2 y el 3 de enero?<\/p>\n

A simple vista \u201cpoco\u201d para el mercado de soja, las exportaciones semanales estuvieron por debajo de lo esperado, pero como dije al comienzo de mi nota, todo tiene que ver con todo y la noticia que afecta de lleno lo que pueda ocurrir en cuestiones geopol\u00edticas-b\u00e9licas, puede que incida en los precios de la soja.<\/p>\n

Inicialmente ante estos riesgos, hay movimiento de dinero hacia inversiones m\u00e1s seguras como es el caso t\u00edpico del oro, hay cierre de posiciones especulativas, toma de ganancias, etc.<\/p>\n

Por otro lado, pensemos que el mercado tuvo la recuperaci\u00f3n que vimos durante diciembre, frente a las expectativas crecientes de que se firme el acuerdo Fase 1, como ya sabemos, ahora hay que confirmar esas expectativas\u2026. Y queda un siglo de ac\u00e1 al 15 de enero.. fecha en la cual Trump dijo que se firmar\u00e1, pero desde China, (al d\u00eda de hoy) todav\u00eda no se confirm\u00f3.<\/p>\n

China puede tomar alguna postura distinta a la que est\u00e1 tomando USA en relaci\u00f3n a Ir\u00e1n, \u00bfque pueda hacer peligrar la firma del acuerdo Fase 1?<\/p>\n

Y reitero, no soy analista pol\u00edtica y menos internacional, pero ahora se sumaron muchas m\u00e1s dudas que certezas.
\nY en el medio, obviamente, est\u00e1 Argentina con todas sus particularidades.<\/p>\n

En el mismo mes en el que Chicago recuper\u00f3 28 usd\/tn, el productor argentino pudo ver s\u00f3lo 8 usd\/tn.. si, sin palabras. Usando una mirada positiva, por suerte el mercado internacional recuper\u00f3 y no sigui\u00f3 cayendo. Esa recuperaci\u00f3n permiti\u00f3 absorber el efecto negativo del aumento en los Derechos de Exportaci\u00f3n, y dejar algo de mejora en el precio.<\/p>\n

Para qui\u00e9n no puso piso a su producci\u00f3n esperada, aunque sea muy de atr\u00e1s, el mercado est\u00e1 dando una oportunidad.. no olvidar que el ejecutivo tiene la posibilidad de aumentar un 3% adicional al 30% actual en soja.
\nComo siempre se menciona en estos informes, capturar pisos, para asegurar m\u00e1rgenes, o por lo menos cubrir costos, es la mejor alternativa.<\/p>\n

Cada vez que el mercado da una peque\u00f1a oportunidad, hay que capturarla.<\/p>\n

Vamos por un 2020 que pinta ser desafiante.. como todos los a\u00f1os en Argentina. Como siempre digo, si un productor\/empresario Argentino fuera a producir a un pa\u00eds del primer mundo, con reglas claras.. no hay quien le gane.<\/p>\n<\/div>\n

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Ing. Paulina Lescano – Especialista en Mercados del Agro |<\/strong><\/i> Docente de Agroeducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n<\/div>\n

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