{"id":4354,"date":"2019-10-16T14:06:38","date_gmt":"2019-10-16T14:06:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/web\/?p=4354"},"modified":"2021-02-05T15:24:49","modified_gmt":"2021-02-05T15:24:49","slug":"la-demanda-no-se-multiplica-solo-cambio-de-origen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/la-demanda-no-se-multiplica-solo-cambio-de-origen\/","title":{"rendered":"La demanda no se multiplica, solo cambi\u00f3 de origen"},"content":{"rendered":"
\n
Celina Mesquida – RJO’Brien | ESPECIAL PARA AGROEDUCACI\u00d3N<\/h6>\n<\/header>\n
\n

El mercado contin\u00faa descifrando la situaci\u00f3n de la guerra comercial, entre tanto buen gesto y avance en las negociaciones, China manifest\u00f3 que cualquier compra de productos agr\u00edcolas en Estados unidos depend\u00eda de la ca\u00edda de los aranceles de importaciones sobre sus productos<\/p>\n

\n<\/div>\n
\n

Y como parece dif\u00edcil que USA retire inmediatamente todos los aranceles, la lectura del mercado es negativa. China comprar\u00e1 50 mil millones de d\u00f3lares en productos agropecuarios equivalentes si USA levanta todas las tarifas. El acuerdo a\u00fan no esta firmado y continuar\u00e1n diagram\u00e1ndolo en reiteradas reuniones pactadas para las pr\u00f3ximas semanas. Mientras tanto, China compra tiempo esperando que de una vez las lluvias lleguen a Sudam\u00e9rica y el abasto de granos no se interrumpa.<\/p>\n

Como podremos observar, la demanda no se multiplica solo cambi\u00f3 de origen, el PNW es 7 d\u00f3lares mas barato que Brasil para soja a China (asumiendo que no hay tarifas) y le sigue el Golfo con una m\u00ednima diferencia de 2 d\u00f3lares. L\u00f3gicamente bajo esta din\u00e1mica las bases en Sudam\u00e9rica contin\u00faan muy descontadas.<\/p>\n

Con todo esto, los futuros de los productos agr\u00edcolas que han tenido una tendencia positiva durante las \u00faltimas semanas se encuentran en los percentiles mas altos del rango estimado establecido y eso deja sin mucho impulso una nueva ola de short covering o agregado de nuevos largos. Para mantener la fortaleza por encima de 950 SX y 400 en CZ, creemos que necesitamos una confirmaci\u00f3n m\u00e1s contundente de p\u00e9rdida de oferta, ya sea en USA o en Sudam\u00e9rica.<\/p>\n

A nuestro parecer no conseguiremos ese dato en USA hasta el USDA de noviembre, y a\u00fan es demasiado pronto para preocuparnos por Sudam\u00e9rica en este momento. El otro factor que estimular\u00eda los precios, ser\u00eda que China regresara a USA con todo el acuerdo cerrado y para ello, estaremos atentos a los mercados de f\u00edsico.<\/p>\n

Por su parte, el aceite de soja es el \u00fanico que muestra algo de brillo propio pero que fue r\u00e1pidamente apagado cuando observamos los datos de molienda de la NOPA, donde a pesar de la baja molienda informada, los stocks de aceite se incrementaron debido al buen rendimiento. Los m\u00e1rgenes de molienda se encuentran muy deteriorados, sobretodo cuando son comparados contra el a\u00f1o pasado. Otro punto a seguir estudiando son los mandatos de la EPA pero que a simple vista no son la panacea para generar una demanda sostenida de biocombustibles.<\/p>\n

El ma\u00edz, persigue el viejo tema de discusi\u00f3n de la escasa demanda, las inspecciones semanales de exportaciones de USA se ubicaron en el extremo inferior del rango esperado. La imagen de exportaci\u00f3n de ma\u00edz se percibe cada vez mas sombr\u00eda con Argentina ofreciendo un descuento de 60 centavos a Jap\u00f3n comparado contra USA.<\/p>\n

Para concluir, es sabido que los cultivos no se encuentran en \u00f3ptimas condiciones y que el escenario de stocks no se muestra tan holgado como el a\u00f1o pasado. Y si bien no existe una f\u00f3rmula m\u00e1gica para calcular las p\u00e9rdidas de los cultivos que han dejado de crecer debido al fr\u00edo, el atraso en la madurez de los mismos, puede desencadenar mas sorpresas.<\/p>\n<\/div>\n

\n

@celimesquida – RJO’Brien|<\/strong><\/i> Docente de Agroeducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

\n
This material has been prepared by a sales or trading employee or agent of <\/strong>RJO\u2019Brien and is, or is in the nature of, a solicitation.<\/strong> This material is not a research report prepared by RJO\u2019Brien. By accepting this communication, you agree that you are an experienced user of the futures markets, capable of making independent trading decisions, and agree that you are not, and will not, rely solely on this communication in making trading decisions.
\nDISTRIBUTION IN SOME JURISDICTIONS MAY BE PROHIBITED OR RESTRICTED BY LAW. PERSONS IN POSSESSION OF THIS COMMUNICATION INDIRECTLY SHOULD INFORM THEMSELVES ABOUT AND OBSERVE ANY SUCH PROHIBITION OR RESTRICTIONS. TO THE EXTENT THAT YOU HAVE RECEIVED THIS COMMUNICATION INDIRECTLY AND SOLICITATIONS ARE PROHIBITED IN YOUR JURISDICTION WITHOUT REGISTRATION, THE MARKET COMMENTARY IN THIS COMMUNICATION SHOULD NOT BE CONSIDERED A SOLICITATION.
\nThe risk of loss in trading futures and\/or options is substantial and each investor and\/or trader must consider whether this is a suitable investment. Past performance, whether actual or indicated by simulated historical tests of strategies, is not indicative of future results. Trading advice is based on information taken from trades and statistical services and other sources that RJO\u2019Brien believes are reliable. We do not guarantee that such information is accurate or complete and it should not be relied upon as such. Trading advice reflects our good faith judgment at a specific time and is subject to change without notice. There is no guarantee that the advice we give will result in profitable trades.<\/h6>\n
<\/h6>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Celina Mesquida – RJO’Brien | ESPECIAL PARA AGROEDUCACI\u00d3N El mercado contin\u00faa descifrando la situaci\u00f3n de la guerra comercial, entre tanto buen gesto y avance en las negociaciones, China manifest\u00f3 que cualquier compra de productos agr\u00edcolas en Estados unidos depend\u00eda de la ca\u00edda de los aranceles de importaciones sobre sus productos Y como parece dif\u00edcil que …<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":9925,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[51],"tags":[90],"class_list":["post-4354","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-granos","tag-celina-mesquida"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4354","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4354"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4354\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9127,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4354\/revisions\/9127"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media\/9925"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4354"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4354"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4354"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}