{"id":4127,"date":"2019-08-26T00:29:18","date_gmt":"2019-08-26T00:29:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/web\/?p=4127"},"modified":"2021-02-05T15:44:46","modified_gmt":"2021-02-05T15:44:46","slug":"el-mercado-de-granos-mantiene-vulnerabilidad-en-chicago-que-esperar-para-los-precios-en-el-mercado-local","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/el-mercado-de-granos-mantiene-vulnerabilidad-en-chicago-que-esperar-para-los-precios-en-el-mercado-local\/","title":{"rendered":"El Mercado de Granos mantiene vulnerabilidad en Chicago… \u00bfqu\u00e9 esperar para los precios en el Mercado Local?"},"content":{"rendered":"
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Ruben J. Ull\u00faa –\u00a0Analista de Mercado Financieros | ESPECIAL PARA AGROEDUCACI\u00d3N<\/h6>\n<\/header>\n
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El precio de los granos en el mercado de Chicago no logra recuperarse.<\/p>\n

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El conflicto comercial de Estados Unidos con China se ha convertido actualmente en la mayor y principal resistencia que tiene este mercado para que el flujo especulador retorne del lado comprador, con lo cual cada intento de recuperaci\u00f3n y salida alcista del mercado, se termina desvaneciendo y los precios emprenden r\u00e1pidamente un regreso hacia instancias muy cercanas de los m\u00ednimos conseguidos tanto para la soja, como el ma\u00edz y el trigo, en todo el bear market (mercado bajista) que diera inicio en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos del a\u00f1o 2008 para el trigo y del a\u00f1o 2012 para soja y ma\u00edz.<\/p>\n

De hecho, observemos las siguientes gr\u00e1ficas:<\/p>\n

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Como pueden observar, tras un inicio con tendencia claramente bajista desde los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos conseguidos por estos commodities, desde el a\u00f1o 2014 a la fecha venimos observando un mercado con tendencia lateral, que respeta una misma zona de piso (soporte) y de igual modo, cada intento de recuperaci\u00f3n, motivado principalmente por factores clim\u00e1ticos, termina siendo de corta vida y r\u00e1pidamente contenido y erosionado por una fuerza vendedora que regresa las cotizaciones una vez m\u00e1s hacia instancias de m\u00ednimos.<\/p>\n

Hace exactamente cinco a\u00f1os que el mercado de granos en Chicago mantiene esta din\u00e1mica de comportamiento, con lo cual la llegada del flujo especulativo termina siendo limitada y muy espor\u00e1dica, quit\u00e1ndole todo tipo de atractivo al mercado.<\/p>\n

Sin embargo, hay algo que resulta importante destacar, y es que m\u00e1s all\u00e1 del conflicto comercial actual que tienen Estados Unidos y China, en estos cinco a\u00f1os han pasado muchas cosas claramente que podr\u00edan haber provocado un rompimiento a la baja de la zona de m\u00ednimos del bear market en desarrollo, ya sea la suba del d\u00f3lar en el mundo, la fuerte ca\u00edda del precio del petr\u00f3leo entre los a\u00f1os 2014 y 2016, las super-cosechas conseguidas por principales productores del mundo en a\u00f1os consecutivos, la contracci\u00f3n de la econom\u00eda mundial, pero a pesar de todo ello hay zonas que pasaron a ser de referencia de pisos para estos activos y en la medida que estas no sean quebradas a la baja, podremos estar expectantes de que esta tendencia lateral de los \u00faltimos a\u00f1os en el precio de los granos se termine destrabando en sentido ascendente, aunque posiblemente ello no ocurra en el corto plazo.<\/p>\n

EN ESTE CONTEXTO, \u00bfQU\u00c9 ESPERAR PARA EL MERCADO LOCAL?<\/strong><\/p>\n

Ante este contexto externo, y en la medida que el mercado de Chicago no logre salir de esta tendencia lateral de mediano plazo y comience a confirmar una salida alcista en sus precios, queda claro que el mercado local seguir\u00e1 sufriendo altibajos y el productor deber\u00e1 estar atento de aprovechar las recuperaciones temporales que puedan materializarse o bien las oportunidades de incremento de tasa que puedan darse en los diferentes pases (tanto en pesos, como en d\u00f3lares), para buscar los momentos m\u00e1s oportunos de ir fijando precios. Ya luego, si el mercado de granos lograra confirmar tendencia al alza y el productor ya ha fijado precio, entonces tendr\u00e1 que evaluar la conveniencia de tomar posiciones de call y a partir de ello quedar abierto a potenciales salidas alcistas en la cotizaci\u00f3n del commodity, para de esa forma poder aprovechar eventuales diferenciales que puedan darse en la cotizaci\u00f3n con respecto a los niveles previamente fijados.<\/p>\n

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En este sentido, repasemos par\u00e1metros t\u00e9cnicos a tener en cuenta del mercado local a corto plazo:<\/p>\n

TRIGO:<\/strong> Ante la debilidad mostrada en las \u00faltimas semanas, la atenci\u00f3n estar\u00e1 centrada al soporte de 155 d\u00f3lares por tonelada, ya que un quiebre de esta zona estar\u00e1 advirtiendo ante la presencia de debilidades mayores para el cereal, quiz\u00e1s buscando la zona de 150-145 d\u00f3lares para los vencimientos Diciembre\/19 y Enero\/19, para reci\u00e9n en esas instancias probar un piso y habilitar una recuperaci\u00f3n mayor de la baja previa. Solamente recuperaciones inmediatas por encima de los 165 d\u00f3lares para estos contratos, podremos adoptar una visi\u00f3n de alza directa en el cereal.<\/p>\n

MAIZ:<\/strong> La baja desarrollada ha logrado ser contenida por el soporte de 135 d\u00f3lares. En la medida que este nivel no sea quebrado ante nuevas debilidades, podremos estar expectantes de recuperaciones directas para el cereal, buscando un regreso hacia la zona de 145 d\u00f3lares. M\u00e1s tarde un quiebre alcista de esa zona de escollo ser\u00e1 necesario para liberar recuperaciones mayores directas hacia la zona de 152-155 d\u00f3lares o bien instancias superiores. Solamente si ante nuevas debilidades se origina un quiebre de 135 d\u00f3lares, pensaremos en profundizaciones de la baja, al menos retornando hacia instancias de m\u00ednimos previos en 130-125 d\u00f3lares por tonelada.<\/p>\n

SOJA:<\/strong> Con respecto a la oleaginosa, tomando como referencia el contrato a noviembre\/19 y Enero\/20, la zona de 253-255 d\u00f3lares alcanzada en la \u00faltima semana, se ha mostrado como importante resistencia. Un quiebre alcista de esta zona resulta necesario para que pueda liberarse un camino de alza mayor con proyecci\u00f3n en objetivos bastante ambiciosos de corto plazo en la zona de 265-270 d\u00f3lares por tonelada. Mientras tanto la zona de 245-243 d\u00f3lares deber\u00eda contener recortes eventuales y s\u00f3lo ca\u00eddas debajo de esta zona advertir\u00edan ante la presencia de debilidades mayores a corto plazo en el commodity.<\/p>\n<\/div>\n

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Ruben J. Ull\u00faa –\u00a0Analista de Mercado Financieros|<\/strong><\/i> Docente de Agroeducacion<\/strong><\/p>\n<\/div>\n

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