{"id":3984,"date":"2019-07-14T23:21:34","date_gmt":"2019-07-14T23:21:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/web\/?p=3984"},"modified":"2021-02-05T15:34:37","modified_gmt":"2021-02-05T15:34:37","slug":"para-tomar-decisiones-comerciales-usda-clima-y-stock","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/para-tomar-decisiones-comerciales-usda-clima-y-stock\/","title":{"rendered":"Para tomar decisiones comerciales: USDA, Clima y Stock"},"content":{"rendered":"
\n
Marianela De Emilio – INTA Las Rosas | ESPECIAL PARA AGROEDUCACI\u00d3N<\/h6>\n<\/header>\n
\n

Tres informes del USDA, stock trimestral de USA 18\/19, superficie de siembra en USA 19\/20 y Oferta y Demanda mundial de granos, que el mercado de granos mira para hacer sus apuestas, pron\u00f3sticos en USA que preocupan para el normal desarrollo de soja y ma\u00edz, y stocks abundantes de todos los granos a nivel global, marcan diferencias en los movimientos de precios para el largo y mediano plazo.<\/p>\n

\n<\/div>\n
\n

La superficie de siembra de soja 19\/20 en USA fue recortada un 10% respecto a la superficie 18\/19, adem\u00e1s de un ajuste en los rendimientos esperados de la soja actual, por ser sembrada en malas condiciones en muchas \u00e1reas de este pa\u00eds. Esto se traduce en una reducci\u00f3n del volumen de cosecha esperado para la actual campa\u00f1a de 8,3 millones de toneladas. Sin embargo, los stocks trimestrales 18\/19 resultaron casi 50% superiores a los stocks 17\/18 del a\u00f1o pasado a igual fecha, lo que muestra un mayor stock inicial 19\/20 para Estados Unidos, de 28,6 millones de toneladas, 16,6 millones superior al stock inicial 18\/19. Por \u00faltimo, a nivel global, la proyecci\u00f3n de relaci\u00f3n stock\/consumo de soja 19\/20 se redujo de 32% en junio a 29% en julio, y esto genera en el corto plazo una suba de precios, que pudimos ver la semana pasada sobre Chicago y trasladados a nuestros precios futuros locales. No deja de ser real que hay soja suficiente para afrontar un quebranto productivo de Estados Unidos mayor a 15 millones de toneladas, lo que deja estas subas solo en la incertidumbre de estas semanas, en que se definen los rendimientos potenciales, y se sabr\u00e1 de cuanto recorte realmente estamos hablando.<\/p>\n

Si entendemos que estas subas podr\u00edan ser de corto plazo, que los vol\u00famenes no cosechados podr\u00edan compensarse con stock, deber\u00edamos considerar poner precios sobre parte de la soja 18\/19 sin precio, que representa el 70% de los 56 millones de toneladas, usando coberturas a noviembre 2019 y enero 2020 con futuros y opciones. Respecto a la soja 19\/20, considerar el julio 2020, con U$S 12,9\/TN por encima del julio 2019, y cubrir valor de alguna proporci\u00f3n de la futura cosecha. Recordar que julio es un mes de incertidumbre productiva, que puede cambiar la tendencia y llevarla al alza, pero que tambi\u00e9n puede resultar no tan grave como se pensaba, y volver el mercado a las bajas de hace dos meses.<\/p>\n

En cuanto a ma\u00edz, el grano del que m\u00e1s subas se esperaba con el problema clim\u00e1tico de Estados Unidos, informaron una superficie de siembra 900 mil hect\u00e1reas superior a la estimada previamente, y no se modificaron los rendimientos potenciales esperados, estos datos son puestos en tela de juicio, dada la sensibilidad del ma\u00edz a las fechas de siembra, y se aclar\u00f3 desde el USDA que esta informaci\u00f3n es basada en estimaciones declaradas por los productores hace un mes atr\u00e1s, cuando se esperaba completar la siembra en buenas condiciones. Al respecto hay mucha especulaci\u00f3n, pero en el corto plazo los precios futuros mejoran, a pesar que la proyecci\u00f3n de stock final mundial 19\/20 haya sido aumentada en 8 millones de toneladas, dejando una relaci\u00f3n stock\/consumo del 26%, 3% por debajo del 29% 18\/19.<\/p>\n

Las apuestas a la suba por ma\u00edz son m\u00e1s contundentes que en soja, las subas de corto plazo menos agresivas, pero con m\u00e1s expectativas de crecer en el mediano plazo. Recordar que la siembra de ma\u00edz en Sudam\u00e9rica es grande, y que el mercado podr\u00eda tomarlo como bajista, en caso que aumente la intenci\u00f3n de siembra tanto en Brasil como en Argentina. Buscar mejoras de precios para el corto plazo, con el ma\u00edz 18\/19, considerando que a\u00fan est\u00e1 siendo cosechado y se necesita disponer de f\u00edsico. Mirar los futuros 19\/20, para captar subas con coberturas de precios, dada la flexibilidad que estas ofrecen en caso de que las tendencias se estabilicen al alza.<\/p>\n

En cuanto a trigo, la producci\u00f3n mundial fue recortada en m\u00e1s de 9 millones de toneladas, dado que se esperan recortes en la Uni\u00f3n Europea y en Australia, pero estos recortes alcanzan a reducir la proyecci\u00f3n de relaci\u00f3n stock\/consumo global 19\/20 de 38,6% a 37,7%, es decir que sigue siendo abundante, y que, para sostenerse en precios altos, como el a\u00f1o pasado, se necesita un mayor recorte productivo.<\/p>\n

Considerar que la siembra en nuestro pa\u00eds avanza de forma \u00f3ptima, con clima benigno, y que se espera una cosecha abundante, de 21 millones de toneladas. Las exportaciones siguen activas, sin embargo, de mejorar la oferta de pa\u00edses cuya cercan\u00eda conviene a muchos de nuestros clientes, deber\u00edamos empezar a competir con menores precios de exportaci\u00f3n, y esto reducir\u00eda la oferta de precios locales. Busquemos entonces cubrir valor sobre parte del trigo que esperamos cosechar, y no anclemos nuestros pensamientos a un precio que fue y que podr\u00eda no venir este a\u00f1o.<\/p>\n

Conclusiones:<\/strong> Las herramientas comerciales son para usar cuando son necesarias, como cualquier otra herramienta, conocer su utilidad, tras conocer los valores que nuestra empresa necesita para ser rentable, nos permite usarlas como corresponde, cubrirnos por si el frio llega a los precios, y poder sacarlas si las temperaturas comienzan a subir con precios a la suba.<\/p>\n

Capacitarnos en el uso de estas herramientas, en la interpretaci\u00f3n de los mercados, y la gesti\u00f3n de nuestros n\u00fameros es una de las mejores inversiones que podemos hacer hacia el largo plazo, para que nuestras empresas familiares perduren a trav\u00e9s de las generaciones.<\/p>\n<\/div>\n

\n

Marianela De Emilio – INTA Las Rosas |<\/strong><\/i> Docente de Agroeducacion<\/strong><\/p>\n

\"\"<\/a><\/h6>\n
<\/h6>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Marianela De Emilio – INTA Las Rosas | ESPECIAL PARA AGROEDUCACI\u00d3N Tres informes del USDA, stock trimestral de USA 18\/19, superficie de siembra en USA 19\/20 y Oferta y Demanda mundial de granos, que el mercado de granos mira para hacer sus apuestas, pron\u00f3sticos en USA que preocupan para el normal desarrollo de soja y …<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":3985,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[51],"tags":[93],"class_list":["post-3984","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-granos","tag-marianela-de-emilio"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3984","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3984"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3984\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9135,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3984\/revisions\/9135"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3984"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3984"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3984"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}