{"id":3834,"date":"2019-06-12T13:11:57","date_gmt":"2019-06-12T13:11:57","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/web\/?p=3834"},"modified":"2021-02-05T15:24:50","modified_gmt":"2021-02-05T15:24:50","slug":"los-precios-dan-lo-que-pueden-los-fondos-ayudan-hasta-donde-quieren-y-vos-vas-o-te-llevan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/los-precios-dan-lo-que-pueden-los-fondos-ayudan-hasta-donde-quieren-y-vos-vas-o-te-llevan\/","title":{"rendered":"Los precios dan lo que pueden, los fondos ayudan hasta donde quieren… \u00bfy vos? \u00bfvas o te llevan?"},"content":{"rendered":"
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Celina Mesquida – RJO’Brien | ESPECIAL PARA AGROEDUCACI\u00d3N<\/h6>\n<\/header>\n
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El reporte del USDA tan esperado durante las \u00faltimas semanas fue agresivo con el recorte de rendimientos para ma\u00edz, aunque a\u00fan bastante conservador con el recorte del \u00e1rea.<\/p>\n

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B\u00e1sicamente esto fue todo lo que el USDA entreg\u00f3, ya que el resto de los n\u00fameros fueron un NO evento. El ma\u00edz con este dr\u00e1stico cambio l\u00f3gicamente recuper\u00f3 las p\u00e9rdidas que ven\u00eda sosteniendo desde la noche anterior debido al reporte de avance de siembra acorde con lo esperado, y este movimiento arrastr\u00f3 de los m\u00ednimos al resto de las cotizaciones del mercado.<\/p>\n

Sobre esta base podremos discutir si el recorte del \u00e1rea de ma\u00edz fue af\u00edn a la situaci\u00f3n que se observa en el campo, ya que a\u00fan quedan por sembrar unos 7 millones de hect\u00e1reas habiendo pasado m\u00e1s de una semana para las fechas l\u00edmites de los seguros. El tema con los seguros no queda claro y el USDA comparti\u00f3 una serie de enunciados en los cuales lo \u00fanico que parece promover es la siembra de los cultivos a pesar de las condiciones. Por esta raz\u00f3n y porque parte de los costos ya est\u00e1n hundidos en la tierra, creemos que el agricultor har\u00e1 lo que sea para dejar semillas en el suelo. Las lluvias por su parte toman protagonismo nuevamente a finales de esta semana y realmente a esta altura no sabemos si ser\u00e1n bajistas o alcistas en el precio, debido a que para lo poco implantado a tiempo, estas precipitaciones ser\u00edan \u00f3ptimas.<\/p>\n

La soja se qued\u00f3 esperando algo de acci\u00f3n, parece que semejante recorte en ma\u00edz y nada en soja no es tan real ya que las zonas de siembra son exactamente las mismas. Hasta cierto punto entendemos la frustraci\u00f3n, la soja puede sembrarse mucho m\u00e1s tarde que el ma\u00edz, pero lo que nunca se ha visto es la cantidad de acres que llegar\u00e1n a sembrarse tarde y que seg\u00fan el pron\u00f3stico que se avecina, estaremos expectantes por observar cuanto se deja de sembrar.<\/p>\n

En el mundo las producciones no cambian tanto, pero China baja en 1 mill\u00f3n de t las importaciones de soja, y Argentina exporta m\u00e1s poroto. La fiebre porcina sigue haciendo estragos y el mercado parece ignorarlo. Por lo tanto, el escenario de demanda para la soja de USA est\u00e1 mal configurado.
\nCon todo esto, lo m\u00e1s optimista que tiene la soja es que los fondos a\u00fan est\u00e1n cortos y el potencial al alza que tiene el ma\u00edz. La relaci\u00f3n soja ma\u00edz es de 1,9 la m\u00e1s baja de los \u00faltimos a\u00f1os para los contratos posici\u00f3n cosecha de USA. Y eso nos dice sembr\u00e1 ma\u00edz o no siembres nada.<\/p>\n

El mercado se sorprendi\u00f3 con el recorte en los rendimientos de ma\u00edz de tal magnitud tan temprano en el ciclo, pero muchos creen que esto le da margen de maniobra al USDA por si luego tiene que ajustar un poco m\u00e1s. Como tambi\u00e9n sabemos, el USDA aument\u00f3 la producci\u00f3n de ma\u00edz de Sudam\u00e9rica y estamos hablando que Argentina y Brasil tienen en conjunto 150 mill de t de ma\u00edz. La demanda de USA de exportaci\u00f3n por supuesto fue recortada.<\/p>\n

No hubo nada sorprendente en los n\u00fameros globales trigo, aumentando la producci\u00f3n rusa en 1 mill\u00f3n de t a 78 mill de t y la producci\u00f3n de Ucrania tambi\u00e9n en un mill\u00f3n de toneladas a 30 mill de t. En USA no muchos cambios, solo llama la atenci\u00f3n el spread entre Kansas y Chicago en los m\u00ednimos hist\u00f3ricos de -60,5 centavos, la \u00faltima vez que se tocaron esos valores fue en el a\u00f1o 1976.<\/p>\n

Mercado contenido y concentrado en la posible p\u00e9rdida de oferta de cultivos en USA, pero con un entorno macroecon\u00f3mico – geopol\u00edtico pesado y de demanda tranquila. Los precios dan lo que pueden, los fondos ayudan hasta donde quieren y los que tienen un contacto directo con el producto son la menos injerencia en estos movimientos tienen. Con todo esto, es mejor capturar m\u00e1rgenes mientras estos sean positivos.<\/p>\n<\/div>\n

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Celina Mesquida – RJO’Brien|<\/strong><\/i> Docente de Agroeducacion<\/strong><\/p>\n

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