{"id":3075,"date":"2018-11-12T00:15:13","date_gmt":"2018-11-12T00:15:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/web\/?p=3075"},"modified":"2021-02-05T15:32:03","modified_gmt":"2021-02-05T15:32:03","slug":"cosecha-record-y-costo-de-financiamiento-mas-record-aun","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/cosecha-record-y-costo-de-financiamiento-mas-record-aun\/","title":{"rendered":"Cosecha r\u00e9cord y costo de financiamiento mas r\u00e9cord a\u00fan"},"content":{"rendered":"
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Diego Palomeque –\u00a0Director Acad\u00e9mico de Agroeducacion | INFORME ESPECIAL PARA AGROEDUCACI\u00d3N<\/h6>\n<\/header>\n
El trigo ya aport\u00f3 sus casi 20 millones de toneladas en el contexto de lo que se espera sea una cosecha r\u00e9cord.<\/div>\n

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Esta semana la Secretar\u00eda de Agricultura public\u00f3 la estimaci\u00f3n de producci\u00f3n para el ciclo 2018\/2019 por 140 millones de toneladas tal como se muestra en el siguiente cuadro:<\/div>\n
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\nNo s\u00f3lo la producci\u00f3n apunta a un r\u00e9cord. Los costos financieros tambi\u00e9n -lamentablemente- ser\u00e1n r\u00e9cord.La utilidad operativa del negocio (donde juegan a favor proyecci\u00f3n clim\u00e1tica y tipo de cambio, no tanto los precios de los granos) estar\u00e1 fuertemente erosionada por el costo de financiar el negocio, habida cuenta que tomar pr\u00e9stamos en d\u00f3lares cotizan al 10% en promedio, y los Pesos hasta el 80% anual.No es ning\u00fan secreto que el agro argentino -como en el resto del mundo- funciona con un fuerte componente de deuda para financiar su capital de trabajo por la sencilla raz\u00f3n que los frutos se cosechan al final del ciclo y las cuentas por pagar en buena parte vencen antes.Esta es la descripci\u00f3n de la realidad, que linda o fea, es la que es. En todo caso si \u00e9sta es la m\u00fasica que puso el disc jockey, habr\u00e1 que acomodar los pasos para minimizar el da\u00f1o en la rentabilidad. Con ese esp\u00edritu, permitime darte unos pocos consejos en \u00e9ste sentido:<\/p>\n
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  1. Trigo Diciembre 2018 cotiza USD 180; la misma tonelada vendida en Marzo 2019 cotiza USD 196. Ese diferencial de precio representa un \u201cpremio\u201d directo del 9% por diferir la venta s\u00f3lo 90 d\u00edas. Esa misma tasa, pero medida anualizada, representa mas del 30% de premio por diferir la venta.
    \nEn la medida que el premio supera los costos de almacenaje, mas los costos de financiar el diferimiento de esa cobranza, genera rentabilidad incremental anotar ventas en meses de post cosecha. Este ejercicio debe hacerse siempre. El mercado lo arbitra el que tiene mejores recursos intelectuales y relacionales. No es una cuesti\u00f3n de mera capacidad financiera.<\/li>\n
  2. Siempre es conveniente estar \u201clargo\u201d en cr\u00e9dito disponible respecto del cr\u00e9dito efectivamente a tomar. Esto no s\u00f3lo permite optimizar costos -ya que el precio del financiamiento hoy se mueve en rangos muy amplios, tanto para Pesos como para D\u00f3lares-, sin\u00f3 que tambi\u00e9n me permite tener flexibilidad financiera en el financiamiento de post cosecha, donde hay premios econ\u00f3micos para quienes se financiaron correctamente y por ende tienen la posibilidad de llevar en \u201ccarry\u201d buena parte de su producci\u00f3n hacia adelante en el tiempo.<\/li>\n
  3. Puts y Calls, son grand\u00edsimas herramientas para cerrar m\u00e1rgenes comerciales. Y que poco la usan los Farmers\u2026..Fijar pisos de precio, a la vez que estar expuestos a potenciales alzas se puede hacer todo el tiempo. Y usar \u00e9stas herramientas es manejar profesionalmente la administraci\u00f3n de riesgos propios de \u00e9ste negocio. La \u201ctimba\u201d de llegar a cosecha 100% abiertos en precio, es una mal\u00edsima praxis. Y si por din\u00e1mica de la realidad termina saliendo bien, sigue siendo una mal\u00edsima praxis\u2026<\/li>\n
  4. No hay producto en Pesos que tenga hoy por hoy un costo financiero atractivo. Ni siquiera razonable. Descontar cheques en Bolsa para hacer caja con el flujo futuro del negocio cuesta hoy aproximadamente 55% anual. Ning\u00fan margen de la cadena agropecuaria permite absorber ese costo de capital. Si decido financiarme en Pesos, o necesito financiarme en moneda local, tengo necesariamente que evaluar un \u201chedge\u201d cerrando tipo de cambio en el mercado de d\u00f3lar futuro de manera de cerrar en forma sint\u00e9tica una tasa en d\u00f3lares equivalente que sea menos gravosa para el negocio. Si no te acostumbr\u00e1s a manejar complejidad al momento de gerenciar tu negocio, ten\u00e9s que saber que lo vas a pagar. No hacer lo correcto NUNCA sale gratis. Y lo f\u00e1cil es enemigo de lo rentable.<\/li>\n
  5. El conocimiento es el factor exponencial que empuja tu rentabilidad. Asesorate bien, sum\u00e1 conocimiento externo a tu equipo, cre\u00e1 valor con activos intelectuales de gente que conoce muy bien \u00e9sta industria. En temas de producci\u00f3n, de gesti\u00f3n comercial, de log\u00edstica, y de gesti\u00f3n financiera. En esas 4 \u00e1reas se define la suerte del negocio. Es muy sabio rodearse de la gente correcta para crear valor econ\u00f3mico incremental, que no se genera sin ese equipo.<\/li>\n<\/ol>\n

    Amigos, el \u00e9xito econ\u00f3mico del negocio nunca se explica desde el trabajo de una sola persona, sin desconocer que hay personas que en forma individual aportan mucho valor. Los equipos de trabajo siempre son mas ricos que el l\u00edder multiprop\u00f3sito por la sencilla raz\u00f3n que tienen habilidades m\u00faltiples.<\/p>\n

    La dimensi\u00f3n financiera del negocio es quiz\u00e1 el \u00e1rea de gesti\u00f3n donde el productor menos c\u00f3modo se mueve -por formaci\u00f3n- pero a la vez es la gran dinamizadora de la rentabilidad. El correcto y oportuno acceso a la liquidez es uno de los principales factores que impactan en tu rentabilidad.<\/p>\n

    Todo lo aqu\u00ed dicho aplica tanto en el caso que las tasas est\u00e9n por el piso, como para el caso actual donde el costo de capital est\u00e1 por las nubes. S\u00f3lo que en \u00e9ste \u00faltimo caso generar eficiencias y monetizar sus resultados definen si el Estado de Resultados de la campa\u00f1a 2018\/2019 cerrar\u00e1 con n\u00fameros rojos o azules.<\/p>\n

    Diego Palomeque<\/i>| Director Acad\u00e9mico de Agroeducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n

    \"\"<\/a><\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Diego Palomeque –\u00a0Director Acad\u00e9mico de Agroeducacion | INFORME ESPECIAL PARA AGROEDUCACI\u00d3N El trigo ya aport\u00f3 sus casi 20 millones de toneladas en el contexto de lo que se espera sea una cosecha r\u00e9cord.   Esta semana la Secretar\u00eda de Agricultura public\u00f3 la estimaci\u00f3n de producci\u00f3n para el ciclo 2018\/2019 por 140 millones de toneladas tal …<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":3077,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[51],"tags":[92],"class_list":["post-3075","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-granos","tag-diego-palomeque"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3075","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3075"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3075\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9156,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3075\/revisions\/9156"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3075"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3075"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3075"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}