{"id":25080,"date":"2025-11-07T13:25:43","date_gmt":"2025-11-07T16:25:43","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=25080"},"modified":"2025-11-10T08:38:28","modified_gmt":"2025-11-10T11:38:28","slug":"que-esperar-del-precio-de-la-soja-en-el-mercado-local","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/que-esperar-del-precio-de-la-soja-en-el-mercado-local\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 esperar del precio de la soja en el mercado local?"},"content":{"rendered":"\n
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Por Lic. Agustin Vicari  – Analista Econ\u00f3mico del Dpto. de Econom\u00eda de la BCCBA<\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

A la fecha se llevan comercializadas alrededor de 38,5 millones de toneladas de soja correspondientes a la campa\u00f1a 2024\/25, lo cual representar\u00eda el 75% de la producci\u00f3n estimada a nivel nacional (51,1 Mill Tn de acuerdo con la Secretar\u00eda de Agricultura, Ganader\u00eda y Pesca de la Naci\u00f3n). En comparaci\u00f3n a periodos anteriores, el actual ritmo de comercializaci\u00f3n se posiciona diez puntos porcentuales por encima del observado durante el ciclo comercial previo (65%) y seis puntos porcentuales por encima del promedio de las \u00faltimas cinco campa\u00f1as (69%). <\/p>\n\n\n

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Como suele ser habitual, durante los primeros tres meses del ciclo comercial de la oleaginosa (abril, mayo y junio) se observaron los mayores vol\u00famenes de ventas semanales. A su vez, la rebaja temporal hasta julio de la al\u00edcuota de derechos de exportaci\u00f3n (DEX) produjo un mayor nivel de fijaciones en comparaci\u00f3n a ciclos anteriores. Mientras que, durante la semana en donde se eliminaron temporalmente los DEX (semana correspondiente al 22 de septiembre), tanto las ventas semanales como las fijaciones alcanzaron valores r\u00e9cords.<\/p>\n\n\n\n

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Hasta la semana del 29 de octubre, alrededor de 35,4 millones de toneladas correspondientes a la campa\u00f1a 2024\/25 se encuentran con precio, representando el 91% del total comercializado (38,5 Mill Tn). Lo cual, dejar\u00eda un remanente de 15,7 millones de toneladas sin fijar, poco m\u00e1s del 30% de la producci\u00f3n total (51,1 Mill Tn).<\/p>\n\n\n\n

Por otra parte, considerando los embarques de poroto, aceite y harina de soja, se encuentran aprobadas declaraciones juradas de ventas al exterior (DJVE) por 41,7 millones de toneladas. No obstante, los embarques de poroto estar\u00edan cubiertos (incluso se exportar\u00eda un volumen superior a los 12,3 Mill de Tn previsto por la Secretar\u00eda de Agricultura, Ganader\u00eda y Pesca) y quedar\u00edan por exportar 1,6 millones de toneladas de aceite y 5,9 millones de toneladas de harina para alcanzar los valores estimados por el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA). Estos vol\u00famenes, significar\u00edan una demanda potencial de 8 millones de toneladas de soja, las cuales estar\u00edan disponibles en el mercado quedando 12,6 millones de toneladas por comercializar m\u00e1s el carry de la campa\u00f1a 2023\/24 (aproximadamente 9 millones de toneladas).<\/p>\n\n\n\n

Comercio exterior del complejo sojero<\/strong><\/p>\n\n\n

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En cuanto a los precios en el mercado local, en octubre la cotizaci\u00f3n en Rosario promedi\u00f3 los $ 482.880\/Tn, exhibiendo una suba intermensual del 11%. Adem\u00e1s, desde que se anunci\u00f3 la eliminaci\u00f3n temporal de DEX y su finalizaci\u00f3n, el precio de la oleaginosa en d\u00f3lares ha subido en promedio un 15%. Mientras que, en dicho periodo el tipo de cambio exhibi\u00f3 una ca\u00edda promedio del 4% y el precio internacional en Chicago una suba del 2%. En este escenario, los precios locales medidos en d\u00f3lares representaron en promedio el 85% de la cotizaci\u00f3n en Chicago, 15 puntos porcentuales por encima de lo que se pagaba la tonelada antes de la eliminaci\u00f3n temporal de los DEX.<\/p>\n\n\n

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Lo mencionado en el p\u00e1rrafo previo indica que, a pesar de haber concluido la medida impulsada por el Gobierno Nacional, la necesidad por parte de la industria de adquirir la materia prima para poder cumplir con los embarques pactados ha sido el principal impulsor de los precios en el mercado local. En este sentido, la tonelada de soja se viene pagando en promedio $40.000\/Tn por encima de su valor te\u00f3rico, lo cual indica que en la pr\u00e1ctica el mercado est\u00e1 descontando un derecho de exportaci\u00f3n de aproximadamente un 19,5%.<\/p>\n\n\n\n

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\u2b63 MANEJO DE PLANTAS DE ACOPIO Y MERCADOS DE INSUMOS \u2b63<\/strong>
MIRA LA CLASE EN DIFERIDO<\/p>\n\n\n\n

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De cara a los pr\u00f3ximos meses, y en v\u00edsperas de que comience la siembra del ciclo 2025\/26, la demanda por parte de la industria y el sector exportador podr\u00eda brindar soporte a los precios, m\u00e1s all\u00e1 de que a\u00fan queda un gran volumen de mercader\u00eda por vender. Por lo cual, es poco probable que los precios locales muestren subas generalizadas como consecuencia de este factor. <\/p>\n\n\n\n

En cuanto al tipo de cambio, para diciembre el d\u00f3lar mayorista deber\u00eda alcanzar un promedio de $1.520 seg\u00fan la regla establecida por el r\u00e9gimen de bandas cambiarias, encontr\u00e1ndose en l\u00ednea con los contratos operados en el mercado de futuros. A partir del 2026, se comenzar\u00eda a observar un leve spread entre el tipo de cambio oficial mayorista y lo que espera el mercado, sin embargo, esta diferencia no superar\u00eda el 4%. Adem\u00e1s, si a partir del 10 de diciembre el Gobierno Nacional puede avanzar en reformas claves y los fundamentos macroecon\u00f3micos contin\u00faan s\u00f3lidos, ser\u00eda probable entrar en un periodo prolongado de estabilidad cambiaria. De esta manera, no ser\u00eda probable esperar grandes fluctuaciones de los precios locales v\u00eda aumento del tipo de cambio.  <\/p>\n\n\n

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Por lo cual, en los pr\u00f3ximos meses el mayor impacto en el precio local de la soja podr\u00eda venir por subas en el precio internacional, teniendo presente que se encuentra en desarrollo la cosecha en Estados Unidos y que los datos del USDA previo al cierre del gobierno norteamericano exhib\u00edan una situaci\u00f3n ajustada en cuanto a los stocks. De esta manera, la gran inc\u00f3gnita es si los rendimientos obtenidos son similares a los estimados, o habr\u00eda alg\u00fan tipo de correcci\u00f3n que torne en una situaci\u00f3n a\u00fan m\u00e1s delicada a las existencias finales de soja estadounidense. Adem\u00e1s, el acuerdo entre Estados Unidos y China, donde este \u00faltimo se compromete a comprar al menos 12 millones de toneladas de soja estadounidense en los pr\u00f3ximos dos meses, influy\u00f3 positivamente en la cotizaci\u00f3n de Chicago. No obstante, debe observarse con cautela qu\u00e9 parte de estas potenciales subas se podr\u00edan materializar en Sudam\u00e9rica, ya que las compras chinas se centrar\u00edan en Estados Unidos luego de haber adquirido grandes vol\u00famenes a Brasil y Argentina.<\/p>\n\n\n\n

En este escenario, la oleaginosa presenta mejores perspectivas de precios para la campa\u00f1a 2025\/26 respecto a la campa\u00f1a previa, debido a fundamentos que muestran una oferta un poco m\u00e1s ajustada y una menor tasa de inter\u00e9s de la FED que brindar\u00eda una mayor liquidez y profundidad a los mercados de commodities. Sin embargo, si bien el precio de la soja podr\u00eda subir, no cabr\u00eda esperar una escalada a niveles r\u00e9cord, ya que las condiciones no son similares a otros per\u00edodos como 2008, 2011, 2012 o m\u00e1s recientemente en 2022.z<\/p>\n\n\n\n

Por Lic. Agustin Vicari  – Analista Econ\u00f3mico del Dpto. de Econom\u00eda de la BCCBA<\/strong><\/strong><\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

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\u2b63 CURSO DE POSTGRADO EN AGRONEGOCIOS 2026 \u2b63<\/strong>
ABIERTA LA INSCRIPCION<\/p>\n\n\n\n

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