{"id":24482,"date":"2025-07-18T08:22:21","date_gmt":"2025-07-18T11:22:21","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=24482"},"modified":"2025-07-18T08:22:22","modified_gmt":"2025-07-18T11:22:22","slug":"como-quedan-los-margenes-24-25","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/como-quedan-los-margenes-24-25\/","title":{"rendered":"\u00bfC\u00f3mo quedan los m\u00e1rgenes 24\/25?"},"content":{"rendered":"\n
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Marianela de Emilio |  Ingeniera Agr\u00f3noma<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Subieron las retenciones, bajaron los precios y los vol\u00famenes de cosecha 24\/25 liquidados lograron precios promedio muy diferentes a los actuales. Si bien las proporciones vendidas de soja hasta fin de junio fueron mayores a las de la campa\u00f1a pasada, los precios que muestra el segundo semestre 2025 son muy inferiores a los 2024. Mirar c\u00f3mo est\u00e1n los m\u00e1rgenes hasta ahora y como quedar\u00edan al nivel actual de precios, es un buen ejercicio para avanzar con la gesti\u00f3n comercial de la presente cosecha.<\/p>\n\n\n\n

\u00d8  Liquidaci\u00f3n, precios promedio y m\u00e1rgenes de la 24\/25 hasta junio 2025<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En el cuadro a continuaci\u00f3n se resumen los resultados obtenidos hasta ahora por el volumen de cosecha 24\/25 (millones de toneladas) liquidado hasta el 2 de julio 2025, la fecha m\u00e1s cercana en que se tiene registro para conocer la proporci\u00f3n de cosecha vendida con precio antes de la suba de retenciones. Se observa el precio promedio alcanzado hasta esa fecha, seg\u00fan las proporciones vendidas semana a semana a los precios promedio, anticipados antes de la cosecha y disponible desde la cosecha de cada cultivo en adelante. As\u00ed, 20,2 millones de toneladas de soja 24\/25 fueron liquidadas a un precio promedio de U$S 277\/TN<\/em><\/strong>, 16,9 millones de ma\u00edz a U$S 188\/TN<\/em><\/strong> y 13,6 millones de toneladas de trigo a U$S 196\/TN<\/em><\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

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Se calculan m\u00e1rgenes brutos a rendimientos promedio de 40 qq\/ha de soja, 90 qq\/ha de ma\u00edz y 40 qq\/ha de trigo, en campos alquilados a un costo de 16 qq\/ha de soja, grabando al trigo con la mitad de ese alquiler al contar con un cultivo de segunda. Los costos productivos se basan en modelos productivos para zona n\u00facleo (sur de Santa Fe, Sudoeste de C\u00f3rdoba y noreste de Bs As). Se calculan m\u00e1rgenes a dos distancias de puerto, considerando costo de fletes a 120 kms y 240 kms de puerto.<\/p>\n\n\n\n

Puede verse que los m\u00e1rgenes de trigo son negativos en ambos planteos, mientras soja y ma\u00edz logran m\u00e1rgenes positivos, aunque magros resultados. La rentabilidad sobre margen bruto, valor calculado a trav\u00e9s de la divisi\u00f3n entre margen bruto y costos directos (costos de implantaci\u00f3n, comercializaci\u00f3n y cosecha), resulta en 11 % para soja, 13 % para ma\u00edz y -16 % para trigo, en planteos a 120 kms de puerto, lo que significa que por cada d\u00f3lar de costos directos el cultivo devuelve U$S 1,11<\/em><\/strong> en soja, U$S 1,13<\/em><\/strong> en ma\u00edz y U$S 0,84<\/em><\/strong> en trigo, este \u00faltimo resulta en p\u00e9rdidas, dicho de otra forma, la soja permite recuperar cada d\u00f3lar de los costos directos, y U$S 0,11<\/em><\/strong> m\u00e1s, el ma\u00edz U$S 0,13<\/em><\/strong> m\u00e1s, y el trigo pierde U$S -0,16<\/em><\/strong> por cada d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n

\u00d8  Rangos de futuros 2025, saldos de cosecha 24\/25 a preciar y m\u00e1rgenes potenciales<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los precios futuros de soja, ma\u00edz y trigo, para el saldo de la cosecha 24\/25 a\u00fan sin precio, m\u00e1s de 30 millones de toneladas de soja, 32 de ma\u00edz y 5 de trigo, pueden verse cada d\u00eda a trav\u00e9s de la plataforma A3-MatbaRofex. El precio promedio de estos futuros, posiciones julio y septiembre 2025 para los tres cultivos, a las que se agrega noviembre 2025 para soja y diciembre 2025 para ma\u00edz, al cierre del 15 de julio 2025, resultan en U$S 274,6\/TN<\/em><\/strong> para soja, U$S 175,5\/TN<\/em><\/strong> para ma\u00edz y U$S 200\/TN<\/em><\/strong> para trigo. La evoluci\u00f3n de estos mercados permitir\u00e1 mejores precios si es alcista y lo contrario si es bajista, y si los precios avanzan en forma lateral, sin cambios significativos durante el segundo semestre del a\u00f1o, habr\u00e1 que calcular que m\u00e1rgenes ofrecen para el volumen de granos que requieran ser liquidados en estos meses.<\/p>\n\n\n\n

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En el cuadro se observan los m\u00e1rgenes potenciales a obtener a estos precios futuros, con la misma matriz de costos que en el calculo anterior. Los resultados para soja no var\u00edan pr\u00e1cticamente de los obtenidos hasta ahora, dando magros m\u00e1rgenes tanto a 120 kms de puerto como a 240 kms, lo que significa que el negocio de soja, poniendo este planteo como ejemplo, ofrecer\u00e1 ajustados pero positivos m\u00e1rgenes brutos, lo que a la hora de afrontar los compromisos de los costos totales podr\u00eda no ser suficiente y resultar en rentabilidades negativas a\u00fan en zonas cercanas a puerto. Los resultados de ma\u00edz empeoran por la gran baja de precios locales, y esto podr\u00eda generar menos oferta de parte de los productores, hasta no lograr mejoras. El trigo, por \u00faltimo, con solo 27 % de la cosecha a comercializar, se hace levemente menos negativo, aunque sigue dando n\u00fameros en rojo, lo que solo podr\u00eda ser compensado con un buen cultivo de segunda.<\/p>\n\n\n\n

Conclusiones:<\/strong> Los m\u00e1rgenes 24\/25 logrados hasta fines de junio 2025, no resultan en n\u00fameros del todo satisfactorios, ofreciendo acotados recuperos a los costos afrontados, y en trigo n\u00fameros negativos. La gesti\u00f3n comercial de los vol\u00famenes a\u00fan no preciados, no ser\u00e1 f\u00e1cil ante un mercado global lateral bajista y un contexto local donde la matriz impositiva agrega presi\u00f3n bajista. Es fundamental conocer los precios promedios logrados hasta ahora y los precios objetivos para lograr rentabilidad. El desaf\u00edo es gestionar decisiones comerciales seg\u00fan los precios objetivos de cada cultivo, administrando proporciones a comercializar, desde el grano que logre precios m\u00e1s cercanos a dicho precio, y coberturas con flexibilidad alcista para proporciones de granos con precios m\u00e1s alejados de los precios objetivos, pero con riesgo de m\u00e1s bajas en el corto y mediano plazo.<\/p>\n\n\n\n

Los rendimientos y precios de la 24\/25 ofrecen m\u00e1rgenes de maniobrabilidad muy acotados, conocer las herramientas comerciales tranquera afuera, as\u00ed como los n\u00fameros tranquera adentro es lo que permitir\u00e1 tomar decisiones m\u00e1s acertadas para elevar el precio promedio alcanzado y mejorar los m\u00e1rgenes de esta dif\u00edcil campa\u00f1a.<\/p>\n\n\n\n

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