{"id":24385,"date":"2025-06-30T09:34:15","date_gmt":"2025-06-30T12:34:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=24385"},"modified":"2025-06-30T09:34:17","modified_gmt":"2025-06-30T12:34:17","slug":"el-momento-del-peso","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/el-momento-del-peso\/","title":{"rendered":"El momento del peso"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por Salvador Di Stefano | Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Las inversiones en pesos dejan una gran utilidad, y tienen buenas perspectivas. Se pagan los bonos en d\u00f3lares, es el momento de las acciones.<\/p>\n\n\n\n

Se han abierto puertas en los mercados que nos permiten ilusionarnos con nuevas subas, a pesar del rev\u00e9s en la reclasificaci\u00f3n del pa\u00eds, que sigue en el fondo de la tabla de Morgan Stanley.<\/p>\n\n\n\n

El 9 de julio Estados Unidos anuncio los aranceles comerciales, el jueves por la noche se arribo a un acuerdo de aranceles entre Estados Unidos y China, noticia confirmada por los gobiernos, pero sin comunicar detalles. Esto es una jugada a dos bandas, ya que el 29 y 30 de julio se re\u00fane la Reserva Federal de Estados Unidos, si se cierra el capitulo aranceles y la inflaci\u00f3n vuelve a ceder en el mes de julio, estar\u00edamos en las puertas de una baja de tasas de corto plazo en Estados Unidos, que sin ser muy ambiciosos podr\u00eda descender del nivel 4,25%\/4,50% al nivel 4,0%\/4,25%, creemos que podr\u00eda ser el punta pie inicial para futuras bajas.<\/p>\n\n\n\n

En este contexto de dejar atr\u00e1s la guerra comercial, y un escenario probable de suba de tasas, vemos como el d\u00f3lar a nivel internacional se deval\u00faa, y recupera terreno el euro cotizando ya en torno de 1,18 por d\u00f3lar. Esta moneda va a defender mejor al ahorrista que el d\u00f3lar de cara a los pr\u00f3ximos meses, ya lleva una ganancia del 20% en d\u00f3lares desde los m\u00ednimos de enero del a\u00f1o 2025.<\/p>\n\n\n\n

Estas noticias deber\u00edan impactar positivamente en el mundo emergente, y Argentina siempre esta alineada con la volatilidad de estos mercados, a pesar de no pertenecer a este exclusivo club.<\/p>\n\n\n\n

En los \u00faltimos d\u00edas la provincia de C\u00f3rdoba coloco un bono a 3 a\u00f1os a una tasa del 9,75% anual, es una buena se\u00f1al para la colocaci\u00f3n de un Estado subnacional, buscaba U$S 1.000 millones y coloc\u00f3 U$S 725 millones, tel\u00e9fono para Maximiliano Pullaro el gobernador de Santa Fe que esta por colocar un bono de similares caracter\u00edsticas. Argentina hab\u00eda realizado la colocaci\u00f3n de una operaci\u00f3n REPO a una tasa del 8,5% anual a un plazo corto.<\/p>\n\n\n\n

La iliquidez de junio se hizo sentir en el mercado, la tasa Tamar para plazos fijos superiores a los $ 1.000 millones se ubica en el 34% anual, la licitaci\u00f3n del tesoro no logro refinanciar el total de vencimientos, y procedi\u00f3 a inyectar pesos en le mercado, esto se deber\u00eda sentir en la primera semana de julio, mes en que creemos que la tasa deber\u00eda comenzar un camino a la baja.<\/p>\n\n\n\n

Los indicadores de inflaci\u00f3n nos estar\u00edan indicando que tendremos un mes de junio con una inflaci\u00f3n similar a la de mayo, por ende, seguimos proyectando una inflaci\u00f3n del 16,2% anual a 12 meses vista. La tasa de devaluaci\u00f3n se ubicar\u00eda en torno del 12,5% anual. <\/p>\n\n\n\n

Colocar dinero en plazo fijo al 34% anual, te termina reportando una tasa de inter\u00e9s positiva del 15,3% anual. Si medimos la tasa en d\u00f3lares, si se cumple nuestro pron\u00f3stico podr\u00edamos tener una tasa en d\u00f3lares del 19,1% anual.<\/p>\n\n\n\n

Con tasas en d\u00f3lares y pesos ajustadas por inflaci\u00f3n tan positivas, los dep\u00f3sitos en pesos en los bancos crecen moderadamente, sin embargo, la compra de d\u00f3lares parece el camino elegido por muchos inversores. Dada la historia reciente y las perspectivas futuros, los que opten por comprar d\u00f3lares se est\u00e1n equivocando, y volver\u00e1n a perder poder adquisitivo con sus ahorros.<\/p>\n\n\n\n

Conclusi\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – Reversi\u00f3n de expectativas a nivel internacional por un acuerdo por el tema aranceles y probable baja de tasas en julio en Estados Unidos. El euro sigue marcado el camino de las inversiones.<\/p>\n\n\n\n

. – C\u00f3rdoba coloc\u00f3 deuda a nivel internacional, no es una tasa baja, pero volver a los mercados mundiales no es poca cosa. Se vienen nuevas emisiones, ingreso de d\u00f3lares al mercado, y el d\u00f3lar tiene techo en $ 1.200.<\/p>\n\n\n\n

. – Las tasas en pesos son positivas contra la inflaci\u00f3n y contra el d\u00f3lar. Es el momento del peso, hay que colocarse largo en pesos, para eso comprar letras, Boncap Y Boncap Duales los m\u00e1s largos que puedas.<\/p>\n\n\n\n

. – El 9 de julio se paga el cup\u00f3n de los bonos soberanos en d\u00f3lares, si hay reinversi\u00f3n baja el riesgo pa\u00eds, buen momento para los tenedores de estos t\u00edtulos.<\/p>\n\n\n\n

. – Se abre la cancha para las acciones, que vienen muy golpeadas en el a\u00f1o, momento para recuperar, si las encuestas acompa\u00f1an se viene la suba preelectoral. Recordar 7 de setiembre elecci\u00f3n en provincia de Buenos Aires y 26 de octubre elecciones legislativas nacionales. <\/p>\n\n\n\n

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