{"id":24358,"date":"2025-06-25T08:33:46","date_gmt":"2025-06-25T11:33:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=24358"},"modified":"2025-06-25T08:33:48","modified_gmt":"2025-06-25T11:33:48","slug":"argentina-se-puede-desacoplar-de-los-mercados-mundiales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/argentina-se-puede-desacoplar-de-los-mercados-mundiales\/","title":{"rendered":"Argentina se puede desacoplar de los mercados mundiales"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por Salvador Di Stefano | Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El pa\u00eds podr\u00eda ser reclasificado financieramente por sus mejoras macroecon\u00f3micas; qu\u00e9 activos tener si esto ocurre el martes 24 de junio.<\/p>\n\n\n\n

Los mercados se alinean cada vez m\u00e1s con la geopol\u00edtica, vivimos en un mundo con tres guerras al mismo tiempo: por un lado la guerra comercial que encabeza Estados Unidos y tiene como foco los aranceles al comercio mundial, la guerra entre Rusia y Ucrania, y los eventos b\u00e9licos de Medio Oriente cuyo foco hoy esta entre Israel e Iran, con la posible intervenci\u00f3n directa de Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n

Esto nos hace pensar que el mundo dif\u00edcilmente pueda crecer a un ritmo superior al 3,0% anual, el mundo ser\u00e1 m\u00e1s pobre, se comercializaran menos productos y las materias primas dif\u00edcilmente podr\u00edan tener un recorrido alcista.<\/p>\n\n\n\n

Se habla de una posible suba del petr\u00f3leo si los conflictos b\u00e9licos siguen escalando. Es cierto que podr\u00eda ser posible, pero la oferta abunda en todo el mundo, y si ello ocurre ser\u00e1 limitado, ya que todos necesitan fondos en un contexto de recesi\u00f3n mundial.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar en el mundo se esta devaluando, a pesar de que la Reserva Federal mantiene la tasa de corto plazo en el 4,5% anual, y el Banco Central Europeo baja la tasa al 2,15% anual. El euro en 1,16 por d\u00f3lar sigue aumentando, y es un activo a tener en cuenta en las carteras de inversi\u00f3n, el 31 de diciembre val\u00eda 1,04, y su apreciaci\u00f3n deja una ganancia importante en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

La bolsa americana sigue en suba a pesar de las dificultades, cuando gano Donald Trump la presidencia el S&P 500 marco un r\u00e9cord, en abril 2025 cuando se conoci\u00f3 la pol\u00edtica arancelaria el mercado cayo m\u00e1s del 20%, lo que presagiaba una larga noche para los mercados de capitales, sin embargo, una r\u00e1pida correcci\u00f3n en la pol\u00edtica de aranceles devolvi\u00f3 la ilusi\u00f3n, y hoy estamos en similares niveles de precio a diciembre 2024. Evidentemente, el 9 de julio ser\u00e1 una fecha clave, se definir\u00e1n los aranceles comerciales de Estados Unidos con el mundo, y esto marcar\u00e1 el rumbo de los mercados. De m\u00ednima, como somos administradores de riesgo, est\u00e9n alertas, todos en la econom\u00eda americana, ya que la volatilidad manda.<\/p>\n\n\n\n

Argentina en la mirada del mundo, el 24 de junio el \u00edndice MSCI (Morgan Stanley Capital International) realiza su revisi\u00f3n anual de clasificaci\u00f3n de mercados, y Argentina podr\u00eda ser reclasificada. Esto les permitir\u00eda a los bancos de inversi\u00f3n incrementar su exposici\u00f3n en nuestro pa\u00eds, algo que impactar\u00eda en forma saludable en la cotizaci\u00f3n de bonos y acciones. Recordemos que el mercado argentino alcanzo un m\u00e1ximo en enero del a\u00f1o 2025 tocando el \u00edndice merval los U$S 2.400, luego hizo pie en los U$S 1.400 cuando salimos del cepo, y hoy cotiza en U$S 1.783, de volver a los niveles de enero tenemos por delante una suba del 34,6% en d\u00f3lares, las acciones con m\u00e1s volumen en el mercado internacional y que ejercen influencia significativa en nuestro mercado son Banco Macro, Grupo Financiero Galicia, YPF y Pampa Energ\u00eda. No deber\u00edamos soslayar a Vista que es un Cedear pero que es tomado como riesgo argentino.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto a los bonos Argentina tiene hoy un riesgo pa\u00eds en torno de los 700 puntos, el bono AL35 vale U$S 67,40 y si el riesgo pa\u00eds baja a los 550 puntos, este bono tendr\u00eda que valer U$S 75, lo que nos indica que tiene un potencial de suba de 11,2% en d\u00f3lares, m\u00e1s quedarte con el cup\u00f3n de U$S 2,06 que lo paga el 9 de julio pr\u00f3ximo.<\/p>\n\n\n\n

El Banco Central mantiene reservas por encima de los U$S 40.000 millones, el 9 de julio har\u00e1 el pago de amortizaci\u00f3n de renta y bonos, lo que hace probable que las reservas vuelvan a ubicarse por debajo de los U$S 40.000 millones. El Banco Central tiene una base monetaria de $ 36 billones, de los cuales $ 22,5 billones es dinero en circulaci\u00f3n. Hay que destacar que la tesorer\u00eda tiene en el Banco Central depositado un total de $ 16,8 billones, y si sumamos el dinero que la tesorer\u00eda tiene depositado en otros organismos, tendr\u00eda ahorrada una base monetaria. Esto explica la fortaleza del peso en el mercado, el d\u00f3lar mayorista el viernes cerro en $ 1.156,17, en el mes de junio este d\u00f3lar cae el 3,3%, atenci\u00f3n a los datos de inflaci\u00f3n de enero, porque esta baja impactara positivamente en la inflaci\u00f3n minorista y mayorista, dejar de acopiar bonos que ajustan por inflaci\u00f3n. En lo que va del a\u00f1o el d\u00f3lar mayorista sube el 12,0%, mientras que la inflaci\u00f3n esperada para los primeros 6 meses se ubicar\u00eda en el 15%.<\/p>\n\n\n\n

Conclusiones<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – Estamos en un mundo muy complejo, con tres guerras en marcha dif\u00edcil crecer a tasas muy altas, el denominador com\u00fan de los tiempos que corren ser\u00e1 un escenario recesivo a escala mundial. No olvidar la volatilidad de los mercados en los \u00faltimos meses.<\/p>\n\n\n\n

. – Argentina podr\u00eda ser reclasificada el martes 24 de junio, si ello ocurre es probable que la tendencia de nuestros mercados se desacople del resto de los mercados del mundo. Esto habilitar\u00eda mayor ingreso de fondos, en un mercado escaso de oportunidades de inversi\u00f3n, podr\u00edamos tener una suba muy importante en bonos y acciones.<\/p>\n\n\n\n

. – El Banco Central esta muy pertrechado de d\u00f3lares y pesos, por ende, no hay posibilidades a la vista de incumplimiento alguno. Comprar bonos en pesos a tasas superiores al 30% anual es un gran negocio con una inflaci\u00f3n que corre a un ritmo inferior al 20% anual a 12 meses vista.<\/p>\n\n\n\n

. – Si baja el riesgo pa\u00eds, los bonos soberanos en d\u00f3lares nos dar\u00e1n una gran alegr\u00eda, como plus el 9 de julio pagan amortizaci\u00f3n y renta seg\u00fan la especie que tengas.<\/p>\n\n\n\n

. – Argentina es una muy buena opci\u00f3n en esta coyuntura, el negocio lo tenes m\u00e1s cerca de lo que te imaginas.   <\/p>\n\n\n\n

Por Salvador Di Stefano | Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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