{"id":23899,"date":"2025-04-22T09:13:58","date_gmt":"2025-04-22T12:13:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=23899"},"modified":"2025-04-22T09:14:00","modified_gmt":"2025-04-22T12:14:00","slug":"hay-que-comprar-pesos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/hay-que-comprar-pesos\/","title":{"rendered":"Hay que comprar pesos"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por Salvador Di Stefano | Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ante un cambio de paradigma monetario y financiero, el d\u00f3lar deja de ser objeto de deseo. Bonos y acciones como lo m\u00e1s picante en el escenario inmediato.<\/p>\n\n\n\n

En la primera semana sin cepo el d\u00f3lar mayorista que rige las importaciones y exportaciones quedo en $ 1.172,83 lo que implica una suba del 9,2% en el mes de abril. Con la particularidad que el d\u00f3lar futuro posici\u00f3n abril 2025 quedo en $ 1.152 lo que implica que existe la posibilidad cierta que siga bajando al piso de la banda en $ 1.000. Recordemos que el piso de la banda se ajusta 1% mensual a la baja, con impacto que son diarios. Con lo cual podemos tener un tipo de cambio en niveles mucho m\u00e1s bajo que los actuales, y que el piso de la banda actual.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar Mep desde que asumi\u00f3 Javier Milei el 10 de diciembre del a\u00f1o 2023 aumento el 18,2%, mientras que la inflaci\u00f3n estimando para abril un aumento del 2,3%, nos da un aumento del 203,4% desde que asumi\u00f3 la presidencia. Esto implica que la inflaci\u00f3n subi\u00f3 11,2 veces m\u00e1s que el d\u00f3lar. \u00bfHay que seguir pensando en comprar d\u00f3lares? me parece que no, claramente hay que comprar pesos.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfPor qu\u00e9 comprar pesos?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Porque el gobierno sigue logrando super\u00e1vit fiscal, no emite pesos, honra la deuda p\u00fablica, consigue un cr\u00e9dito extraordinario por parte de sus acreedores, esta capitalizando el Banco Central Rep\u00fablica Argentina, logra fortalecer la moneda local, y sienta las bases para una inflaci\u00f3n de un digito a futuro.<\/p>\n\n\n\n

Las tasas en pesos siguen siendo atractivas, las lecap en promedio est\u00e1n mostrando una tasa efectiva en torno del 35% anual, mientras que los Boncap duales proyectan una tasa efectiva en torno del 40% anual. Los bonos en pesos han logrado una gran apreciaci\u00f3n en los \u00faltimos d\u00edas.<\/p>\n\n\n\n

Los activos financieros comienzan a ser objeto de deseo, pero por el momento habr\u00eda que esperar, un d\u00f3lar que se acomoda a la baja genera distorsiones en los precios de los activos financieros argentinos. Por ejemplo, YPF en Argentina bajo el 3,4%, mientras que en Estados Unidos subi\u00f3 un 10% en d\u00f3lares. Parecer\u00eda que hasta que no se estabilice el precio del d\u00f3lar las acciones argentinas que hacen un 80% de su volumen de negociaci\u00f3n en el exterior, no tendr\u00e1n un piso firme en pesos. Distinto fue el caso de Vista, que adquiri\u00f3 una nueva \u00e1rea para la explotaci\u00f3n de petr\u00f3leo, en Argentina subi\u00f3 el 4,0%, mientras que en Estados Unidos 25,3% en d\u00f3lares. Las acciones tienen un gran potencial, pero hay que tener presente que, en esta etapa, la volatilidad manda.<\/p>\n\n\n\n

Los bonos argentinos tienen un escenario impresionante por delante, pero tambi\u00e9n se ven afectados por esta suba en la cotizaci\u00f3n del peso frente al d\u00f3lar. El bono AL35 esta semana bajo el 3,0% en pesos, sin embargo, subi\u00f3 el 10,2% en d\u00f3lares. En la medida que se estabilice el d\u00f3lar en el piso de la banda de flotaci\u00f3n, lo que tendremos es una suba considerable del bono AL35 que en la actualidad convive con un riesgo pa\u00eds de 726 puntos, y que deber\u00edamos ver en un breve periodo de tiempo, por debajo de los 400 puntos, lo que deber\u00eda dar lugar a una mejora en precios que deje interesantes utilidades a sus tenedores. El AL35 paga U$S 2,06 de renta al 9 de julio del a\u00f1o 2025, y proyectando una cotizaci\u00f3n en torno de los U$S 75, esto nos dejar\u00eda una ganancia de 15,0% en d\u00f3lares en un periodo de tiempo inferior a 90 d\u00edas, si es que el programa econ\u00f3mico sigue su marcha exitosa.<\/p>\n\n\n\n

Conclusiones<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – La eliminaci\u00f3n del cepo es una invitaci\u00f3n a comprar pesos, colocarlos en plazo fijo o instrumentos financieros como las Lecap o Boncap.<\/p>\n\n\n\n

. – Los bonos soberanos nominados en d\u00f3lares est\u00e1n mostrando una suba importante en dicha moneda, que no se ve reflejada en la evoluci\u00f3n en pesos por la apreciaci\u00f3n de la moneda nacional. Seguimos sosteniendo que estos t\u00edtulos dejaran una gran ganancia en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

. – Las acciones son el futuro, esperamos una pronta recuperaci\u00f3n, si Estados Unidos logra un buen acuerdo comercial con la Uni\u00f3n Europea y China, estar\u00e1 despejado de nubarrones el mercado internacional. Por otro lado, Argentina podr\u00eda lograr una mejora en la calificaci\u00f3n de deuda internacional, lo que les dar\u00eda un gran empuje a las acciones locales. En s\u00edntesis, para los m\u00e1s adictos al riesgo, las acciones son la inversi\u00f3n con m\u00e1s adrenalina, y potencialidad de ganancias.<\/p>\n\n\n\n

. – El peso se seguir\u00e1 revalorizando en Argentina, y llegar al piso de la banda, que todos los d\u00edas se ajusta a la baja a un ritmo del 1,0% mensual, con lo cual la intervenci\u00f3n sobrevendr\u00e1 por debajo de $ 1.000. Cuando ello ocurra la tasa en pesos se desplomar\u00e1 a la baja, la inflaci\u00f3n comenzar\u00e1 a ceder, el riesgo pa\u00eds ser\u00e1 m\u00e1s bajo, y los bonos m\u00e1s las acciones dar\u00e1n una gran utilidad.<\/p>\n\n\n\n

. – Compre pesos, y luego invierta en Argentina, el mercado no lo va a defraudar.<\/p>\n\n\n\n

Por Salvador Di Stefano | Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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