{"id":23876,"date":"2025-04-21T08:35:58","date_gmt":"2025-04-21T11:35:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=23876"},"modified":"2025-04-21T08:48:25","modified_gmt":"2025-04-21T11:48:25","slug":"el-nuevo-esquema-del-dolar-se-estreno-en-plena-cosecha-como-respondio-el-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/el-nuevo-esquema-del-dolar-se-estreno-en-plena-cosecha-como-respondio-el-mercado\/","title":{"rendered":"El nuevo esquema del d\u00f3lar se estren\u00f3 en plena cosecha: \u00bfC\u00f3mo respondi\u00f3 el mercado?"},"content":{"rendered":"\n
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Por: Juli\u00e1n Gualdoni | Lic. en Agronegocios. Operador comercial en Intagro S.A.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La din\u00e1mica del mercado de granos se encuentra en un momento de transici\u00f3n, marcado por cambios econ\u00f3micos nacionales y por las incertidumbres internacionales que imponen nuevas reglas de juego.
La reciente eliminaci\u00f3n del d\u00f3lar blend y la introducci\u00f3n del nuevo esquema cambiario abren un abanico de posibilidades, y al mismo tiempo, desencadenan un mercado mucho m\u00e1s din\u00e1mico y vol\u00e1til.
A esto se suma una cosecha en pleno desarrollo, con la soja tomando protagonismo, pero tambi\u00e9n enfrentando los desaf\u00edos log\u00edsticos y comerciales que conlleva este proceso.
En este contexto, el mercado de granos vivi\u00f3 una de sus semanas m\u00e1s inciertas del a\u00f1o, donde los actores de la cadena agroindustrial se encontraron ajustando sus estrategias ante este panorama cambiante.<\/p>\n\n\n\n

Tras los anuncios del gobierno que implicaron el fin del d\u00f3lar blend y la flexibilizaci\u00f3n del cepo cambiario, vivimos un fin de semana cargado de especulaciones.
Este cambio de escenario abri\u00f3 la puerta a m\u00faltiples posibilidades, y todos nos encontramos haciendo c\u00e1lculos constantes:
\u00bfD\u00f3nde se ubicar\u00e1 el tipo de cambio? Y, en consecuencia, \u00bfqu\u00e9 valores veremos en el mercado de granos?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Al mismo tiempo, la disputa comercial entre China y Estados Unidos contin\u00faa siendo un factor determinante.
Un conflicto que no cesa, con medidas arancelarias, disputas diplom\u00e1ticas y una volatilidad constante que afecta directamente a los mercados internacionales. Frente a este escenario global y a las novedades internas, la gran pregunta es: \u00bfcon qu\u00e9 tipo de mercado nos encontramos?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Alerta spoiler<\/strong>: esta semana, el foco estuvo claramente en las variables locales. Lo dom\u00e9stico domin\u00f3 la escena, y los operadores argentinos apenas miraban de reojo las pantallas de Chicago para estimar valores.<\/p>\n\n\n\n

Primero, la cosecha: el ritmo se acelera, la presi\u00f3n tambi\u00e9n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La semana comenz\u00f3 con un importante flujo de camiones en la zona de Rosario, a pesar de las lluvias registradas durante el fin de semana. El lunes por la ma\u00f1ana se reportaron cerca de 2.600 camiones entre todos los productos, y la tan esperada generalizaci\u00f3n de la cosecha de soja comenzaba a reflejarse en la log\u00edstica: el ingreso de camiones con soja duplicaba al de ma\u00edz, una tendencia que se acentuar\u00eda a lo largo de los d\u00edas.<\/p>\n\n\n\n

El mi\u00e9rcoles cerr\u00f3 con aproximadamente 5.000 camiones arribando a los puertos del Gran Rosario por la ma\u00f1ana, de los cuales cerca de 4.000 transportaban Soja. Se estima que hacia el final de la jornada el n\u00famero total podr\u00eda haber superado los 9.000 camiones, consolidando un ritmo que continuar\u00eda durante el Jueves, aunque cesar\u00eda, por lluvias y Pascuas, el resto del fin de semana festivo.<\/p>\n\n\n\n

De acuerdo con el Panorama Agr\u00edcola Semanal de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires,<\/strong> hasta el mi\u00e9rcoles se registr\u00f3 un avance intersemanal de cosecha de Soja del 2,4%, lo que dio inicio la presi\u00f3n log\u00edstica 24\/25 que ven\u00eda estando bastante retrasada.
El avance total esta apenas en 4,9% del \u00e1rea, numero bajo para estar a mediados de abril. En t\u00e9rminos interanuales, el retraso de cosecha alcanza los 9 puntos porcentuales, y si se compara con el promedio de las \u00faltimas cinco campa\u00f1as, la demora asciende a 26 puntos porcentuales. El ma\u00edz, que desde fines de marzo hab\u00eda demostrado su protagonismo en el arribo, cede lugar ante la ventana de cosecha de soja. Y el avance de cosecha sobre el \u00e1rea implantada de este cereal llega al 28%.<\/p>\n\n\n\n

A nivel clim\u00e1tico<\/strong>, las condiciones no fueron del todo favorables para el avance de la cosecha. Tuvimos una semana cargada de agua que demoraba, seg\u00fan el d\u00eda, la zona que deb\u00eda cortar la trilla.<\/p>\n\n\n\n

Cronolog\u00eda de un mercado cambiante<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los mercados, por su parte, aguardaban con expectativa las aperturas del lunes. Las conjeturas sobre los posibles valores variaban considerablemente, dependiendo del escenario que cada operador consideraba m\u00e1s probable. Para poner en contexto, partimos de los \u00faltimos valores registrados: el mercado disponible en Rosario del viernes 11\/4 dej\u00f3 los precios de referencia para soja entre $330.000 y $335.000 por tonelada, el ma\u00edz en torno a $230.000, y el trigo en $240.000. Con esta referencia, nos enfrent\u00e1bamos a una semana corta (pero intensa):<\/p>\n\n\n\n

Lunes: Expectativa e incertidumbre<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El lunes por la ma\u00f1ana, la apertura de los contratos de d\u00f3lar futuro marc\u00f3 una fuerte suba asimilando las medidas. Para adelantar los resultados, el d\u00f3lar mayorista tipo divisa cerr\u00f3 para la compra en $1.189, $115,5 por encima del \u00faltimo cierre. Quien haya tenido que liquidar un forward, por ejemplo de Soja en 300 USD, el viernes estaba hablando de un precio de $322.050 y el lunes de $356.700. A su vez, fue un valor notablemente superior al que se obten\u00eda con el esquema blend, que rondaba los $1.129 antes de su eliminaci\u00f3n. Es decir, si comparamos el tipo de cambio a usar de referencia en el agro para el disponible, la variaci\u00f3n hab\u00eda sido de $60. No obstante, la fuerte incertidumbre que predominaba en el mercado llev\u00f3 a un inicio de semana con pocos anotes.<\/p>\n\n\n\n

Los futuros de granos en el Matba Rofex mostraron bajas significativas, principalmente relacionadas con la apreciaci\u00f3n de la moneda de referencia. Por ejemplo, la soja mayo, que ven\u00eda operando entre los 295 y 300 USD, encontr\u00f3 su precio post anuncios en torno a los 290 USD.<\/p>\n\n\n\n

Al final de la jornada, el volumen de operaciones fue bajo, y a pesar de una fuerte suba de tipo de cambio los valores disponibles apenas se vieron afectados. La pizarra de precios del lunes reflej\u00f3 que: la soja mantuvo su valor, el ma\u00edz subi\u00f3 $5.000 (producto que vio una fuerte reducci\u00f3n en el env\u00edo y sobre el cual la demanda sigue activa), mientras que el trigo increment\u00f3 su precio en tan solo $1.000.<\/p>\n\n\n\n

Como condimento extra, las declaraciones de Javier Milei en entrevista con Luis Majul: el presidente reafirma que el esquema temporal de retenciones no se va a prorrogar m\u00e1s all\u00e1 del 30\/6 e invita a los productores a que \u201cliquiden ahora\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Martes: Subas y presi\u00f3n log\u00edstica<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El martes se observ\u00f3 un mayor movimiento en el mercado, impulsado en gran parte por la presi\u00f3n log\u00edstica para la venta de soja con descarga. Aunque el tipo de cambio mayorista tipo divisa cerr\u00f3 en $1.191, con una suba de apenas $2 respecto al d\u00eda anterior, los valores de los productos agr\u00edcolas mostraron subas m\u00e1s marcadas.<\/p>\n\n\n\n

La soja, que el lunes no hab\u00eda variado, experiment\u00f3 un notable incremento, alcanzando los $335.000 por tonelada. Y el creciente n\u00famero de volumen operado estuvo relacionado con la necesidad de los productores de vender para dar salida a la cosecha, que avanzaba r\u00e1pidamente. El ma\u00edz y el trigo, ambos con m\u00e1s presi\u00f3n por parte de la demanda, se negociaron en niveles de $240.000 (+$5.000) y $250.000 (+$9.000) respectivamente. Dio la sensaci\u00f3n de que, este d\u00eda, nos empez\u00e1bamos a acomodar a el nuevo esquema. <\/p>\n\n\n\n

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\u2193  CURSO: \u00abMERCADO DE CAPITALES Y CONTEXTO CAMBIARIO\u00bb \u2193<\/strong>
MI\u00c9RCOLES 30 DE ABRIL – 14 HS | MAURO COGNETTA<\/p>\n\n\n\n

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Mi\u00e9rcoles 16\/4: Ca\u00edda del tipo de cambio y ajuste en los precios<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El mi\u00e9rcoles 16 de abril, previo al fin de semana largo, el mercado vivi\u00f3 una jornada marcada por una fuerte ca\u00edda del tipo de cambio. El d\u00f3lar mayorista tipo divisa se ubic\u00f3 en $1.126, marcando una baja significativa que gener\u00f3 un ajuste generalizado en las ofertas de granos. A su vez, nos volvimos a reencontrar con valores de tipo de cambio similares a los que exist\u00edan el viernes con el esquema blend. Recordando el ultimo dia de esta operatoria, ten\u00edamos en soja niveles de precios entre $330.000 y $335.00, pero el mi\u00e9rcoles\u2026<\/p>\n\n\n\n

La soja, que hab\u00eda mostrado una tendencia alcista el d\u00eda anterior, comenz\u00f3 a ajustarse. Aunque en la ma\u00f1ana se ve\u00edan ofertas en torno a los $340.000 por tonelada, las negociaciones se fueron cerrando a lo largo del d\u00eda con precios mucho m\u00e1s bajos a medida que iba bajando el tipo de cambio. Se vio la mayor negociaci\u00f3n de volumen en $320.000. Al cierre, con cupos asegurados, el \u00fanico precio disponible en el mercado era de $315.000.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto al ma\u00edz, el mercado tambi\u00e9n experiment\u00f3 una baja. Si bien los primeros anotes a\u00fan se ubicaban en niveles cercanos a los $240.000, al final del d\u00eda el precio de la descarga corta termin\u00f3 negoci\u00e1ndose en torno a los $232.000, reflejando el impacto de la ca\u00edda del tipo de cambio y el ajuste generalizado.<\/p>\n\n\n\n

Por su parte, el trigo, que contin\u00faa siendo demandado, sostuvo su valor de $250.000, sin grandes variaciones.<\/p>\n\n\n\n

En n\u00fameros:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los precios de los productos en el disponible, m\u00e1s all\u00e1 de las fluctuaciones del tipo de cambio, se movieron seg\u00fan la presi\u00f3n de la oferta y la demanda. Por un lado, la presi\u00f3n por cosecha en Soja que empuja a la baja los precios. Por el otro, un Ma\u00edz sostenido y un trigo demandado. Analicemos dichos datos tomando el tipo de cambio blend previo a su eliminaci\u00f3n y el tipo de cambio divisas comprador a partir del lunes: <\/p>\n\n\n\n

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En conclusi\u00f3n:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La semana cerr\u00f3 con precios ajust\u00e1ndose a la baja, un tipo de cambio que volvi\u00f3 a desacomodarse y una cadena comercial que, aunque activa, opera con m\u00e1s dudas que certezas.
El mercado deja atr\u00e1s tres jornadas intensas, donde la din\u00e1mica estuvo m\u00e1s guiada por la necesidad log\u00edstica que por la convicci\u00f3n comercial. Nos encontramos con un panorama cambiante, en plena cosecha, con log\u00edstica al l\u00edmite y presi\u00f3n comercial en aumento, los productores se ven obligados a jugar sus fichas en un tablero que cambia a diario. Se ve\u00eda mucha m\u00e1s expectativa alcista en la previa, sobre todo por el salto en tipo de cambio del lunes, pero viendo como se desarroll\u00f3 la semana estimo que en las pr\u00f3ximas ruedas tendremos l\u00edneas de oferta y demanda m\u00e1s claras. <\/p>\n\n\n\n

La semana cerr\u00f3 con la expectativa fundamental en ver si el tipo de cambio se sigue acercando a la banda inferior como muchos esperan, o repunta a los valores de apertura del primer d\u00eda de operaciones.<\/p>\n\n\n\n

Por su parte, los compradores tambi\u00e9n recalculan sus estrategias, buscando cubrirse ante un escenario donde la volatilidad es la \u00fanica constante.
Pero la campa\u00f1a no espera, y en ese contexto, se desarrolla la 24\/25.
<\/p>\n\n\n\n

Lo que viene exigir\u00e1 tanto informaci\u00f3n como intuici\u00f3n: leer bien el contexto, interpretar las se\u00f1ales, y tomar decisiones que equilibren las necesidades presentes con estrategias de m\u00e1s largo plazo.<\/p>\n\n\n\n

Por: Juli\u00e1n Gualdoni | Lic. en Agronegocios. Operador comercial en Intagro S.A.<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u2193 Curso de Postgrado en Agronegocios 2025 \u2193<\/strong>
INICIO VIERNES 25 DE ABRIL | EL MOMENTO ES AHORA<\/p>\n\n\n\n

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