{"id":23770,"date":"2025-03-27T09:29:13","date_gmt":"2025-03-27T12:29:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=23770"},"modified":"2025-03-27T09:29:15","modified_gmt":"2025-03-27T12:29:15","slug":"margenes-ex-ante-y-ex-post","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/margenes-ex-ante-y-ex-post\/","title":{"rendered":"M\u00e1rgenes ex ante y ex post"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Marianela de Emilio |  Ingeniera Agr\u00f3noma<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los costos productivos, precios y cultivos recorren un camino que comienza desde la decisi\u00f3n de sembrar y termina cuando se comercializa el \u00faltimo grano de cada cosecha. El ejercicio m\u00e1s frecuente es la presupuestaci\u00f3n de costos, precios y rendimientos, previo a la siembra. No es tan frecuente, sin embargo, repetir el ejercicio una vez lograda la cosecha ni al finalizar su comercializaci\u00f3n, lo que limita la oportunidad de corregir decisiones a futuro y ajustar herramientas de gesti\u00f3n para sumar rentabilidad.<\/p>\n\n\n\n

\u00d8    Margen Bruto ex ante<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los m\u00e1rgenes de soja, ma\u00edz y trigo 24\/25 calculados entre abril y julio 2024, fueron desarrollados con precios futuros a cosecha 24\/25 que resultan similares a los actuales: U$S 300\/TN <\/em><\/strong>soja mayo y julio 2025, U$S 180\/TN<\/em><\/strong> ma\u00edz abril 2025, U$S 175\/TN<\/em><\/strong> ma\u00edz julio 2025, y U$S 220\/TN<\/em><\/strong> el trigo diciembre 2025. Con costos de implantaci\u00f3n en torno a U$S 290\/ha para soja de primera, U$S 240\/TN para soja de segunda, U$S 540\/ha para ma\u00edz temprano, U$S 500\/ha para ma\u00edz tard\u00edo, y U$S 500\/ha para trigo, se calcularon los m\u00e1rgenes 24\/25 ex ante, suponiendo rendimientos promedio para zona n\u00facleo.<\/p>\n\n\n\n

En la siguiente tabla pueden verse los costos de alquiler, expresados en quintales de soja por hect\u00e1rea. Costos de implantaci\u00f3n, comercializaci\u00f3n y flete, considerando en este \u00faltimo distancias a 200 km del puerto. Precios futuros y rendimientos promedio de zona n\u00facleo. Los m\u00e1rgenes resultantes son positivos en el caso de soja y ma\u00edz temprano, y negativos en el caso de ma\u00edz tard\u00edo y trigo. Se calcula adem\u00e1s una medida de rentabilidad sobre el margen bruto, resultado del cociente entre margen bruto y costos directos.<\/p>\n\n\n

\n
\"\"<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

Por \u00faltimo, los precios de indiferencia calculan cu\u00e1l es el precio m\u00ednimo necesario para, al rendimiento promedio resultar en m\u00e1rgenes de U$S 0\/ha<\/em><\/strong>, y los rendimientos de indiferencia calculan, a los precios futuros planteados, que rendimiento se necesita para lograr m\u00e1rgenes de U$S 0\/ha<\/em><\/strong>, lo que vulgarmente se conoce como \u201csalir hecho\u201d.<\/p>\n\n\n\n

\u00d8    Margen Bruto ex post:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Con el trigo 24\/25 cosechado y comercializado en m\u00e1s del 50% de la producci\u00f3n, la cosecha del ma\u00edz avanzando en casi 14% de la superficie e iniciando la cosecha de los primeros lotes de soja, es posible retomar el c\u00e1lculo de m\u00e1rgenes y simular resultados ex post.<\/p>\n\n\n\n

Sosteniendo costos de alquiler e implantaci\u00f3n sin cambios, se ajustan rendimientos respecto a lo ocurrido en la campa\u00f1a hasta ahora. Se ajustan precios, en el caso de trigo, promediando el disponible al que fue vendido el 50% de la cosecha, U$S 200\/TN<\/em><\/strong>, y en soja y ma\u00edz se toman los precios futuros a la fecha. Se actualiz\u00f3 tambi\u00e9n el costo de fletes, considerando tarifas 2025. Los m\u00e1rgenes de trigo resultaron peores que lo calculado el a\u00f1o pasado, y el resto de los m\u00e1rgenes resulta positivo, aunque en el caso de ma\u00edz tard\u00edo es muy delgada la l\u00ednea que lo separa de m\u00e1rgenes negativos.  <\/p>\n\n\n

\n
\"\"<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

\u00d8    Sensibilidad y resistencia del margen<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los precios de indiferencia observados en esta segunda tabla muestran la sensibilidad de los m\u00e1rgenes calculados, y el riesgo al que est\u00e1 expuesto el volumen de granos que a\u00fan no ha sido comercializado ni ha recibido cobertura de precios. Se observa que la soja de primera y segunda resistir\u00eda, para esta matriz de costos en particular, bajas de U$S -30<\/em><\/strong> y -50\/TN<\/em><\/strong> en caso de darse los rendimientos propuestos, ma\u00edz temprano podr\u00eda atravesar bajas de casi U$S -20\/TN<\/em><\/strong>, mientras el tard\u00edo solo de U$S -2\/TN<\/em><\/strong>. Trigo, con un actual precio disponible de U$S 217\/TN<\/em><\/strong>, a\u00fan sigue por debajo del precio necesario para pagar todos los costos y no perder, lo que muestra la sensibilidad de este cereal, tan discutido en pre campa\u00f1a, con superficie de siembra en riesgo de seguir achic\u00e1ndose hacia la 25\/26.<\/p>\n\n\n\n

Conclusiones: <\/strong>Volver sobre los m\u00e1rgenes 24\/25, actualizando precios y rendimientos, nos brinda la oportunidad de confrontar los resultados con los actuales precios de cobertura y avanzar en la toma de decisiones, limitando el riesgo de bajas y protegiendo rentabilidad.<\/p>\n\n\n\n

Marianela de Emilio |  Ingeniera Agr\u00f3noma<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u2193 CURSO DE POSTGRADO EN AGRONEGOCIOS 2025 \u2193<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/a><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Marianela de Emilio |  Ingeniera Agr\u00f3noma Los costos productivos, precios y cultivos recorren un camino que comienza desde la decisi\u00f3n de sembrar y termina cuando se comercializa el \u00faltimo grano de cada cosecha. El ejercicio m\u00e1s frecuente es la presupuestaci\u00f3n de costos, precios y rendimientos, previo a la siembra. No es tan frecuente, sin embargo, …<\/p>\n","protected":false},"author":207,"featured_media":23773,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[81,51,87],"tags":[],"class_list":["post-23770","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-destacados","category-granos","category-novedades"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23770","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/users\/207"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23770"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23770\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":23774,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23770\/revisions\/23774"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media\/23773"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23770"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23770"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23770"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}