{"id":23502,"date":"2025-02-07T11:37:28","date_gmt":"2025-02-07T14:37:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=23502"},"modified":"2025-02-07T11:37:32","modified_gmt":"2025-02-07T14:37:32","slug":"cambios-en-el-mercado-de-granos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/cambios-en-el-mercado-de-granos\/","title":{"rendered":"Cambios en el mercado de granos"},"content":{"rendered":"\n
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Marianela De Emilio – <\/strong><\/strong>Ing. Agr. Msc. Agronegocios<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

El mercado de granos arranc\u00f3 febrero con muchos focos de atenci\u00f3n en el plano internacional y local, siendo las retenciones el titulo m\u00e1s resonante, aunque, en plena definici\u00f3n de rendimientos el clima amenaza con recortes de rendimientos que podr\u00edan perjudicar m\u00e1s de lo que la suba de precios beneficiar\u00eda. \u00bfComo observar la evoluci\u00f3n del mercado y de cada lote, para tomar decisiones comerciales?<\/p>\n\n\n\n

La baja de retenciones aplicada por el gobierno desde el pasado 27 de enero, lleva a la soja de 33% a 26%, es decir, un baja de 7%, mientras ma\u00edz y trigo pasan de 12% a 9,5%, es decir, una baja de 2,5%. Este lunes se public\u00f3 en Bolet\u00edn Oficial aclaraciones en torno a plazos para el pago de retenciones y se realizaron reuniones con representantes de la exportaci\u00f3n para agilizar la puesta en marcha de esta medida temporal, y que la misma sea reflejada en precios ofrecidos a los productores.<\/p>\n\n\n\n

En los siguientes gr\u00e1ficos se observa la evoluci\u00f3n de precios disponibles de soja, ma\u00edz y trigo para lo que va del 2025 en pesos y en d\u00f3lares. Las fluctuaciones de precios de soja se mantuvieron entre U$S 275-283\/TN<\/em><\/strong> durante las primeras tres semanas de enero 25, para escalar a un m\u00e1ximo hasta ahora de U$S 303\/TN<\/em><\/strong> luego de la baja de retenciones, logrando el martes avanzar 7,4% en d\u00f3lares y casi 8% en pesos, respecto al 24 de enero, cuando se anunci\u00f3 la medida. En ma\u00edz, con precios que, apoyados por una activa venta de f\u00edsico durante enero y clima algo hostil para el ma\u00edz implantado, tuvo un camino de subas desde U$S 184<\/em><\/strong> a 203\/TN<\/em><\/strong> en la previa al anuncio de baja de retenciones, para avanzar desde ese momento hacia U$S 212\/TN<\/em><\/strong> sumando 4,4% de valor.<\/p>\n\n\n\n

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Trigo, en plena comercializaci\u00f3n de su nueva cosecha, con precios empujados a la baja desde el internacional y local, fluctu\u00f3 durante enero entre\u00a0U$S 188-193\/TN<\/em><\/strong>.<\/p>\n\n\n

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Luego del anuncio de baja de retenciones, se observaron mejoras de precios que sumaron hasta ahora 4,1% de precio en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

Es importante conocer si las subas de precios observadas representan el beneficio que se espera desde el sector agr\u00edcola por la baja de retenciones. Para saber esto es necesario considerar el precio de exportaci\u00f3n FOB, por sus siglas en ingles (Free On Board) y el FAS te\u00f3rico, que es lo que representa la capacidad de pago de la exportaci\u00f3n a los productores descontando retenciones y gastos de embarque al exterior, sin considerar costos financieros adicionales, que los hay, por requerimientos particulares de esta medida en cuanto a los tiempos de pago de retenciones, diferente de los tiempos en los que se liquida la mercader\u00eda desde los pa\u00edses importadores. As\u00ed, el FAS te\u00f3rico de soja al 5\/2\/2025 resulta en U$S 295\/TN<\/em><\/strong> para soja, U$S 200,5\/TN<\/em><\/strong> para ma\u00edz y U$S 200\/TN<\/em><\/strong> para trigo, todos precios inferiores a lo que est\u00e1 ofreciendo el mercado seg\u00fan las pizarras locales. El disponible de ma\u00edz es el que mayor precio ofrece respecto al FAS te\u00f3rico, dado por mayor puja de precios entre consumo interno y exportaci\u00f3n, ante amenazas de recorte local productivo, que se reflejan m\u00e1s r\u00e1pido en el mercado interno que en el internacional.<\/p>\n\n\n\n

Los vol\u00famenes de ventas no muestran a\u00fan reacciones a esta suba de precios, no superando 24.000 toneladas diarias en soja, 84.000 en ma\u00edz y 100.000 en trigo, vol\u00famenes m\u00e1ximos operados durante enero, previo a la baja de retenciones.<\/p>\n\n\n\n

La realidad es que mientras esta medida se implementa el clima avanza y el periodo cr\u00edtico de soja y ma\u00edz se generaliza. Si bien las lluvias de esta semana hicieron aportes muy oportunos a zonas del centro y este del pa\u00eds, se esperan altas temperaturas para el segundo fin de semana de febrero, sin lluvias de importancia por las pr\u00f3ximas dos semanas. Esto hace recalcular los rendimientos potenciales, principalmente de las zonas m\u00e1s afectadas por d\u00e9ficit h\u00eddrico, zona n\u00facleo y Noroeste argentino, para conocer los precios de indiferencia a partir de los que deber\u00eda comenzar la toma de decisiones comerciales.<\/p>\n\n\n\n

El balance de granos a\u00fan sin vender sumado a granos vendidos sin precio resulta en casi 18 millones de toneladas de soja 23\/24, 9 millones de toneladas de ma\u00edz 23\/24 y casi 12 millones de toneladas de trigo 24\/25, granos con los que hay que llegar a las pr\u00f3ximas cosechas, mayo 25 en soja, abril y julio ma\u00edz y diciembre 25 trigo. Para simplificar estos n\u00fameros y llevarlos tranquera adentro, puede decirse que resta m\u00e1s de 35% de soja 23\/24 sin precio, 19% de ma\u00edz 23\/24 y 64,5% de trigo 24\/25. Si estas proporciones fueran las que restan sin vender o preciar para cada productor, con el actual panorama clim\u00e1tico y el impacto de baja de retenciones a la vista, la recomendaci\u00f3n es bajar la exposici\u00f3n al riesgo de baja de precios con soja, dado el actual diferencial de precios con el futuro a cosecha, mientras trigo y ma\u00edz podr\u00edan esperar mejoras hacia marzo. En cuanto a la nueva cosecha de soja y ma\u00edz, ambos granos tienen muy poco volumen con precio anticipado, y las subas actuales han causado mayor volumen de operaciones en los mercados de futuro. Por lo que se recomienda mirar de cerca subas de precios que podr\u00eda causar las altas temperaturas del fin de semana que viene, para avanzar en coberturas de precios de venta futuro tanto para soja como ma\u00edz, disminuyendo el riesgo de bajas por abundante cosecha en Brasil, m\u00e1s prometedora en soja que en ma\u00edz.<\/p>\n\n\n\n

Conclusiones:<\/strong> El mercado de granos cambia d\u00eda a d\u00eda, las bajas de retenciones llegaron, el impacto en mejora de precios tambi\u00e9n, pero la amenaza de recorte productivo debe ser un motor para recalcular que precios requiere cada cultivo ante bajas de rendimientos. Con esos datos, sumado el saldo de granos del a\u00f1o pasado a\u00fan sin comercializar, considerar avanzar en liquidaciones del f\u00edsico y coberturas futuras de los cultivos en pie.<\/p>\n\n\n\n

Es un honor seguir avanzando en gesti\u00f3n comercial agr\u00edcola, as\u00ed como el acompa\u00f1amiento de los lectores con sus aportes y consultas. Este a\u00f1o, con una macroeconom\u00eda m\u00e1s predecible en el corto y mediano plazo, desafiar\u00e1 a las agro empresas a ganar eficiencia en la gesti\u00f3n comercial de sus cosechas, y as\u00ed desarrollar agronegocios sustentables, es para eso que seguimos trabajando.<\/p>\n\n\n\n

Marianela De Emilio – <\/strong><\/strong>Ing. Agr. Msc. Agronegocios<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

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