{"id":23234,"date":"2024-12-11T10:30:03","date_gmt":"2024-12-11T13:30:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=23234"},"modified":"2024-12-11T10:30:06","modified_gmt":"2024-12-11T13:30:06","slug":"costo-de-insumos-en-un-mercado-bajista","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/costo-de-insumos-en-un-mercado-bajista\/","title":{"rendered":"Costo de insumos en un mercado bajista"},"content":{"rendered":"\n
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Marianela de Emilio |  Ingeniera Agr\u00f3noma<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

La evoluci\u00f3n de precios de los granos no va de la mano con los precios de insumos agr\u00edcolas, mientras los precios de los insumos bajan por la escalera, los de los cereales bajan por el ascensor, y resulta en mayor requerimiento de ventas de mercader\u00eda para comprar la misma cantidad de insumos, o, lo que es lo mismo, aumenta la relaci\u00f3n insumo producto. Ante proyecciones que siguen apostando a fuertes cosechas, revisar el estado actual y potencial de este indicador para la evoluci\u00f3n de precios esperados.<\/p>\n\n\n\n

En el siguiente gr\u00e1fico se ejemplifica a trav\u00e9s de dos fertilizantes claves para la producci\u00f3n, la diferencia entre baja de precios de insumos y granos. En el per\u00edodo de julio a diciembre 2024, mientras la urea y el fosfato di am\u00f3nico (PDA) bajaron -5,2% y -5,6% respectivamente, la soja baj\u00f3 -6,2%, el trigo -23,5% y el ma\u00edz, \u00fanico que recuper\u00f3 valor, subi\u00f3 +6,8%.<\/p>\n\n\n\n

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Puede agregarse al an\u00e1lisis la baja de precios del glifosato y gasoil, de -10,2% y -1,8% respectivamente, para avanzar con el an\u00e1lisis de cada grano. En los siguientes gr\u00e1ficos se observa la evoluci\u00f3n de relaci\u00f3n insumo\/producto desde enero 2023 a diciembre 2024, considerando evoluci\u00f3n de precios disponibles pizarra Rosario para soja, ma\u00edz y trigo, y evoluci\u00f3n de precios de insumos. Se agrega adem\u00e1s la hip\u00f3tesis de relaci\u00f3n insumo\/producto seg\u00fan el cierre de precios futuros MATBA-ROFEX de los tres granos, soja mayo 2025, ma\u00edz abril y julio 2025 y trigo marzo 2025, al 10\/12\/24, a precios de insumos iguales que los actuales, diciembre 2024.<\/p>\n\n\n\n

\u00fc  SOJA<\/p>\n\n\n\n

En junio 2024 se observa la menor relaci\u00f3n insumo\/producto para los 4 insumos ejemplificados, con un vaiv\u00e9n de precios que empeor\u00f3 dicha relaci\u00f3n durante el trimestre julio, agosto, septiembre, para mejorar levemente en octubre, y retomar un camino de subas los \u00faltimos dos meses.<\/p>\n\n\n\n

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Puede verse que, mientras en junio se requer\u00eda 3,3 toneladas de soja para comprar 1.000 litros de gasoil, a diciembre se necesitan 5 quintales m\u00e1s de soja para comprar el mismo gasoil, de igual forma se requiere 1 quintal m\u00e1s para comprar una tonelada de fosfato di am\u00f3nico, 2 quintales m\u00e1s para una tonelada de urea, y, dada la mayor baja del glifosato respecto del precio de soja, se diluye la baja de soja y resulta en igual poder adquisitivo tanto en junio como en diciembre.<\/p>\n\n\n\n

Suponiendo que la soja mayo 2025 cotice a U$S 274,5\/TN<\/em><\/strong>, y el precio de los insumos permanezca sin cambios respecto a diciembre, se necesitaran dos quintales m\u00e1s de soja para el gasoil, dos m\u00e1s para el fosfato di am\u00f3nico, un quintal m\u00e1s para la urea y un quintal m\u00e1s para adquirir 100 litros de glifosato.  <\/p>\n\n\n\n

\u00fc  MA\u00cdZ<\/p>\n\n\n\n

Para analizar ma\u00edz se agrega otro insumo clave, la bolsa de semilla de ma\u00edz, que en general no ha variado de valor los \u00faltimos meses. La menor relaci\u00f3n insumo\/producto desde la cosecha 23\/24, se observa en mayo 2024 para gasoil, 5,7 toneladas de ma\u00edz por cada 1.000 litros de gasoil, y en noviembre 2024 para fosfato di am\u00f3nico y glifosato, 4,6 toneladas de ma\u00edz por cada tonelada de PDA, y 2,5 toneladas de ma\u00edz por cada 100 litros de glifosato. El ma\u00edz ha sostenido un poder adquisitivo semejante en mayo y desde octubre para urea y semillas de ma\u00edz. Fue el trimestre julio, agosto, septiembre el de mayores bajas de precios del ma\u00edz, pleno ingreso de ma\u00edz safri\u00f1a de Brasil al mundo, cuando se mostr\u00f3 la peor relaci\u00f3n insumo\/producto de los \u00faltimos meses.  <\/p>\n\n\n\n

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Suponiendo precios a la nueva cosecha 24\/25 en U$S 178<\/em><\/strong> abril y 172,5\/TN<\/em><\/strong> julio 2025, comparando la actual relaci\u00f3n insumo\/producto, tenemos que se requerir\u00e1 un quintal m\u00e1s de ma\u00edz para comprar 1.000 litros de gasoil a precios de ma\u00edz temprano, abril, y dos quintales m\u00e1s a precios de ma\u00edz tard\u00edo, julio. Se sostendr\u00eda el poder adquisitivo de los otros cuatro insumos para ma\u00edz temprano, mientras se requerir\u00edan m\u00e1s quintales para ma\u00edz tard\u00edo, julio 2025, dos quintales m\u00e1s para comprar una tonelada de PDA y un quintal m\u00e1s para una tonelada de urea o 100 litros de glifosato, sosteni\u00e9ndose el poder adquisitivo de una bolsa de semilla por tonelada de ma\u00edz. Se observa el panorama lateral desde los precios actuales al de ma\u00edz temprano, mientras, como es de esperarse, caigan los precios desde julio en adelante, restando poder adquisitivo de la nueva cosecha.<\/p>\n\n\n\n

\u00fc  TRIGO<\/p>\n\n\n\n

En trigo, cereal que lleva m\u00e1s de la mitad cosechado para la presente 24\/25, se observa actualmente la peor relaci\u00f3n de precios entre el cereal y los insumos, lo que era de esperarse con las fuertes bajas de los \u00faltimos meses. La evoluci\u00f3n es contraria a soja y ma\u00edz, por encontrarse en plena cosecha hoy, y tener leves subas proyectadas por los futuros de corto y mediano plazo. En marzo 2025 se espera mejor poder adquisitivo, suponiendo un precio futuro de U$S 210,5\/TN<\/em><\/strong>, mejorando al precio actual de U$S 189\/TN<\/em><\/strong> en m\u00e1s de U$S 21\/TN<\/em><\/strong>. As\u00ed, postergar ventas a marzo, de sostenerse el precio actual o cubrir con futuros dicho valor, se requerir\u00edan 6 quintales menos de trigo para comprar 1.000 litros de gasoil, 4 quintales menos para una tonelada de PDA, 3 quintales menos para una tonelada de urea y dos quintales menos para 100 litros de glifosato.<\/p>\n\n\n\n

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Conclusiones:<\/strong> Si bien hay posibilidades de bajas en insumos, muchos de ellos atados al precio del petr\u00f3leo y este atado a la geopol\u00edtica global, las proyecciones de una fuerte cosecha gruesa sudamericana se hacen sentir en los diferentes organismos oficiales, tanto el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), la Compa\u00f1\u00eda de Abastecimiento de Brasil (CONAB), como las Bolsas de Cereales de Argentina. Por lo que una continuidad de bajas para soja y ma\u00edz 24\/25 es probable, buscando pisos por debajo de los futuros actuales. Lo contrario para el corto plazo de trigo, que, habiendo llegado a pisos, podr\u00eda recuperar valor. La expectativa de quita de retenciones podr\u00eda evitar tomar decisiones comerciales hacia la nueva cosecha, y en caso de que estas se materialicen en plazos desfasados respecto a la necesidad de ventas a cosecha, se traducir\u00eda en p\u00e9rdidas que cada empresa deber\u00e1 asumir.<\/p>\n\n\n\n

Cada d\u00f3lar de precio que bajan los granos, son quintales que se suman a la compra de insumos, lo mismo ocurre con todos los costos que no bajan, o, por el contrario, suben, como costos de estructura. As\u00ed el volumen remanente para generar rentabilidad disminuye y esto atenta contra la sustentabilidad de las agro empresas. Los precios actuales, as\u00ed como los futuros actuales, pueden no generar la mejor relaci\u00f3n de compra, pero cubrir riesgo de mayores bajas, principalmente en soja y ma\u00edz tard\u00edo, permite acotar costos que podr\u00edan crecer con el paso de los meses.<\/p>\n\n\n\n

Marianela de Emilio |  Ingeniera Agr\u00f3noma<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

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