{"id":22160,"date":"2024-07-15T08:27:59","date_gmt":"2024-07-15T11:27:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=22160"},"modified":"2024-07-15T08:56:21","modified_gmt":"2024-07-15T11:56:21","slug":"granos-gruesos-en-la-mira","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/granos-gruesos-en-la-mira\/","title":{"rendered":"Granos Gruesos en la Mira. Que el \u00e1rbol no tape el bosque."},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por Fernando Vuelta | Director de Comercializaci\u00f3n Granaria Agroeducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Pens\u00e9 en titular de muchas formas esta nota y sin embargo eleg\u00ed este encabezado porque creo refleja cabalmente la madeja de factores que inciden en los movimientos de precios de cosecha gruesa en este momento complicando su an\u00e1lisis e interpretaci\u00f3n. A nivel mundial, como si no fuera suficiente lidiar con la evoluci\u00f3n de los factores fundamentales de oferta y demanda, debemos necesariamente sumar factores t\u00e9cnicos intimamente relacionados con algoritmos matem\u00e1ticos y especulaci\u00f3n de precios que no deparan en l\u00f3gica ni argumentos, simplemente act\u00faan.<\/p>\n\n\n\n

Observamos hace varias semanas a la soja y el ma\u00edz bajo ataque despiadado de ventas en todas las posiciones y cosechas, con ca\u00eddas de precios muy pronunciadas y a pesar de ello en nuestra bendita tierra el mercado parece ser bastante inmune a semejante sangr\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

Los precios locales lejos est\u00e1n de caer en las mismas proporciones, se mantienen muy caros a nivel FAS. Competitividad? Escasez?, de ninguna manera, una vez m\u00e1s intervenciones.<\/p>\n\n\n\n

Nos urge despertar de semejante anestesia pronto, caso contrario cuando logremos ver claramente quiz\u00e1s sea demasiado tarde.<\/p>\n\n\n\n

Detallemos la situaci\u00f3n empezando de afuera hacia adentro.<\/p>\n\n\n\n

Aspectos fundamentales<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ya transitando el promedio de Julio nos adentramos cada vez en el per\u00edodo del a\u00f1o que aporta definiciones en rindes USA y donde el comportamiento clim\u00e1tico se torna definitorio en los rindes futuros.<\/p>\n\n\n\n

Este frente aparece desalentador sin lugar a dudas, mostrando estabilizaci\u00f3n\/suba de las condiciones B+E intersemanal, sin grandes amenazas por delante y con mapas mostrando muy bajos porcentajes de \u00e1reas bajo stress h\u00eddrico. Una combinaci\u00f3n que afirma la idea de un gran potencial de rindes para la actual campa\u00f1a.<\/p>\n\n\n\n

Con una mochila de soja cosechada en Sudam\u00e9rica que conserva grandes remanentes de venta y sin un gran entusiasmo importador, da la impresi\u00f3n que estamos produciendo mucha cantidad de poroto que nadie quiere comprar (al menos a estos precios).<\/p>\n\n\n\n

Aspectos t\u00e9cnicos:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Luego de subirse a semejante tobog\u00e1n, tanto la soja como el ma\u00edz han frenado las bajas tratando de asimilar estos nuevos valores, y digo asimilar porque en apenas 30 ruedas bajaron usd 54 (12%) y usd 18 (14,6%) respectivamente.<\/p>\n\n\n\n

No estacionaron en cualquier lado sino en antiguos m\u00e1ximos de un canal mucho m\u00e1s bajo de precios de los a\u00f1os 2017 y 2018 ya que no hab\u00eda ninguna figura relevante a seguir en tiempos m\u00e1s cercanos.<\/p>\n\n\n\n

Aqu\u00ed podr\u00eda comenzar una discusi\u00f3n econ\u00f3micamente v\u00e1lida donde comparar poder adquisitivo 2017 con 2024 es como comparar peces con gallinas, ya que un precio actual aunque nominalmente alto resulta menor en t\u00e9rminos reales si ajustamos por inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo los algoritmos de operaci\u00f3n en bots o traders humanos est\u00e1n contaminados de nominalidad, no calculan el efecto de la inflaci\u00f3n para tomar decisiones de corto.<\/p>\n\n\n\n

Esto implica que simplemente operan gr\u00e1ficos figuras y que la econom\u00eda real ajuste a su debido momento.<\/p>\n\n\n\n

Tomando esta afirmaci\u00f3n como v\u00e1lida si rompe el soporte y contin\u00faa la tendencia bajista tengo que decir que el piso del s\u00f3tano podr\u00eda estar mucho m\u00e1s abajo en el corto plazo si buscamos los m\u00ednimos de 18\/19.<\/p>\n\n\n\n

Hay se\u00f1ales de rebote??? Lo m\u00e1s s\u00f3lido es la llegada nuevamente un nuevo record de posici\u00f3n vendida especulativa en porcentaje sobre inter\u00e9s abierto que fue informado por la CFTC el viernes. Generalmente en esta situaci\u00f3n cualquier chispa es causal de recompra de cobertura.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo a no confundirse, rebote no es recuperaci\u00f3n pero podr\u00eda darnos algo de aire para tomar decisiones en el corto plazo.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Factores locales:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El mercado local vive una primavera cambiaria s\u00edmil d\u00f3lar soja Massista que nos impide o bien nos pone borrosa la vista para apreciar la situaci\u00f3n real.<\/p>\n\n\n\n

Nuestro d\u00f3lar blend exportador con participaci\u00f3n del 20% de cotizaci\u00f3n de CCL<\/strong> (muy picante en las \u00faltimas ruedas) hace que el valor los disponibles en se mantenga con baja volatilidad comparado con CBOT, presentando una reacci\u00f3n a la baja m\u00e1s suave medido en d\u00f3lares oficiales.<\/p>\n\n\n\n

Esto se da simplemente porque se compensan dos fuerzas opuestas la baja del mercado de referencia con la suba del tipo de cambio exportador.<\/p>\n\n\n\n

Las pantallas reflejan que por m\u00e1s que en USA el precio se derrita, en Rofex parece que no fuera tan grave, como el cuento de la rana que nada en una olla caliente y se cocina de a poco.<\/p>\n\n\n\n

Un cambio en la pol\u00edtica cambiaria soplar\u00eda este castillo de cartas tray\u00e9ndonos a una dura realidad que no todos llegan a ver y que puede mostrarse en un simple ejemplo.<\/p>\n\n\n\n

El ma\u00edz CBOT diciembre cotiza a usd 163 sin restar las retenciones ni el resto de los gastos, el ajuste local del viernes fue USD 177\u2026para muestra basta un bot\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Ma\u00edz Dic Rofex (naranja) vs Dic CBOT (velas) desde inicio de a\u00f1o \u2013 Gr\u00e1fico Tradingview<\/p>\n\n\n\n

\n\n\n\n

\u2193 Curso: Cepo, Licuadora, Motosierra: como contin\u00faa la nueva coyuntura \u2193<\/strong>
Viernes 26 de Julio – 14 a a 18 hs | Salvador Vitelli <\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/a><\/figure>\n\n\n\n
\n\n\n\n

Ep\u00edlogo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Antes que nada debo confesar que estos \u00faltimos p\u00e1rrafos est\u00e1n siendo escritos en las \u00faltimas horas del domingo 14\/7, corrigiendo los que fueron creados el viernes por la tarde.<\/p>\n\n\n\n

Sencilla raz\u00f3n, el s\u00e1bado se anunci\u00f3 desde el poder ejecutivo un cambio m\u00e1s que significativo en la pol\u00edtica cambiaria y por lo tanto una modificaci\u00f3n radical en las reglas de juego que afectar\u00e1 fuertemente los precios de los d\u00f3lares alternativos.  Ver segundo p\u00e1rrafo de la secci\u00f3n Factores locales<\/strong> para apreciar el impacto.<\/p>\n\n\n\n

Emitir v\u00eda compras de d\u00f3lares en el MULC y esterilizar por venta de CCL al mercado deber\u00eda tender a achicar la brecha y por lo tanto desinflar\u00eda los precios de exportaci\u00f3n en el % proporcional.<\/p>\n\n\n\n

Veremos el impacto en los d\u00f3lares alternativos el d\u00eda 15\/7, si es inmediato o tardar\u00e1 un tiempo. De todas maneras para quien estaba atrasando ventas lo l\u00f3gico ser\u00eda ponerse como objetivo aprovechar lo que quede de ventaja cambiaria.<\/p>\n\n\n\n

Esto tambi\u00e9n significa que se deber\u00e1n buscar aplicaciones de fondos acordes a cada compa\u00f1\u00eda, y para cada una de ellas adaptar una t\u00e1ctica diferente.<\/p>\n\n\n\n

Posiblemente tengamos por delante una etapa muy dif\u00edcil y desafiante as\u00ed que es hora de echar mano a todo lo que se ha aprendido hasta el momento y aplicarlo, sin coberturas las p\u00e9rdidas potenciales pueden ser cuantiosas.<\/p>\n\n\n\n

Espero fervientemente que sus asesores los acompa\u00f1en ya que las fuerzas del cielo parece que est\u00e1n en otros asuntos.<\/p>\n\n\n\n

Muy buena suerte a todos.<\/p>\n\n\n\n

Por Fernando Vuelta | Director de Comercializaci\u00f3n Granaria Agroeducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Por Fernando Vuelta | Director de Comercializaci\u00f3n Granaria Agroeducaci\u00f3n Pens\u00e9 en titular de muchas formas esta nota y sin embargo eleg\u00ed este encabezado porque creo refleja cabalmente la madeja de factores que inciden en los movimientos de precios de cosecha gruesa en este momento complicando su an\u00e1lisis e interpretaci\u00f3n. A nivel mundial, como si no …<\/p>\n","protected":false},"author":207,"featured_media":22164,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[81,87],"tags":[],"class_list":["post-22160","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-destacados","category-novedades"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22160","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/users\/207"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22160"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22160\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":22175,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22160\/revisions\/22175"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media\/22164"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22160"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22160"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22160"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}