{"id":22102,"date":"2024-07-03T11:37:55","date_gmt":"2024-07-03T14:37:55","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=22102"},"modified":"2024-07-03T11:37:57","modified_gmt":"2024-07-03T14:37:57","slug":"maiz-23-24-y-riesgo-de-bajas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/maiz-23-24-y-riesgo-de-bajas\/","title":{"rendered":"Ma\u00edz 23\/24 y riesgo de bajas"},"content":{"rendered":"\n
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Por\u00a0Marianela De Emilio<\/em>\u00a0|\u00a0Ing. Agr. Msc. Agronegocios<\/em>\u00a0\u2013 INTA<\/em>\u00a0CIEP<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La cosecha 23\/24 de ma\u00edz argentino avanza sobre casi 55% de la superficie y acumula casi 28 millones de toneladas, 60% del volumen proyectado en 46,5 millones de toneladas, seg\u00fan la Bolsa de Cereales de Buenos Aires. Los precios locales del ma\u00edz son los que menores bajas mostraron las \u00faltimas semanas, en un contexto internacional bajista. Tener en cuenta datos y tendencias para interpretar el movimiento del mercado y tomar decisiones.<\/p>\n\n\n\n

En el gr\u00e1fico a la izquierda puede verse que, de las m\u00e1s de 23 millones de toneladas compradas por la industria y exportaci\u00f3n hasta el pasado 26 de junio, 15,5 millones tienen precio, quedando 7,6 millones de las toneladas comercializadas a fijar. De lograrse la cosecha proyectada, restan por levantar casi 19 millones de toneladas, lo que, sumado a la cosecha no comercializada y la comercializada a fijar, resulta en 31 millones de toneladas sin precio. Puede decirse que m\u00e1s de 66% de la cosecha 23\/24 est\u00e1 expuesta al riesgo precio. Considerando la superficie pendiente de levantar, 3,3 millones de hect\u00e1reas, y que casi la mitad de la misma pertenece a zonas muy afectadas por chicharrita y enfermedades en la presente campa\u00f1a, el riesgo que a\u00fan sigue vigente es respecto a los rendimientos que arrojen estas zonas. Los rendimientos promedio de la superficie por cosechar no debieran ser inferiores a 56,6 quintales por hect\u00e1rea para alcanzar la cosecha proyectada, lo que permite rendimientos inferiores al actual promedio nacional en 69 qq\/ha, pero superiores al promedio que hasta ahora logran algunas de estas zonas perjudicadas por plagas y enfermedades. Esto trae cierto sost\u00e9n a los precios locales en el corto plazo.<\/p>\n\n\n\n

En el gr\u00e1fico a la derecha se observan los registros acumulados por fecha de inicio de embarque, es decir, los compromisos asumidos por la exportaci\u00f3n con pa\u00edses compradores. El volumen total de registros de exportaci\u00f3n resulta en 26,6 millones de toneladas, de las que la exportaci\u00f3n ha comprado efectivamente 21,4 millones, es decir, para cumplir con estos contratos, deber\u00e1n comprar al menos 5,2 millones de toneladas m\u00e1s. El volumen de ma\u00edz comprometido hasta fin de junio fue de 14,8 millones de toneladas, restan por ahora casi 12 millones de toneladas por embarcar desde julio a diciembre 2024. Seg\u00fan avancen las fechas de cumplimiento, la demanda exportadora deber\u00e1 hacerse de la mercader\u00eda faltante para honrar sus compromisos, aportando leve presi\u00f3n de compra en el corto plazo.<\/p>\n\n\n\n

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Brasil, el gran exportador de ma\u00edz sudamericano, avanza sobre casi 94% de la superficie de cosecha de ma\u00edz de primera y 48% del ma\u00edz safri\u00f1a, lo que resulta en un acumulado de 64 millones de toneladas, 56% de 114 millones de toneladas totales proyectadas por la CONAB. La cosecha brasilera, a pesar de sus retrasos al inicio de la temporada, logra adelantarse respecto a a\u00f1os anteriores, dejando menos dudas respecto al potencial productivo 23\/24 del ma\u00edz brasilero, y, por tanto, menor incertidumbre de abastecimiento internacional para los meses entre julio y agosto, previo a la cosecha estadounidense, meses claves para la comercializaci\u00f3n de ma\u00edz safri\u00f1a desde Brasil y ma\u00edz tard\u00edo desde Argentina.<\/p>\n\n\n\n

Por \u00faltimo, el ma\u00edz 24\/25 en USA se observa en mejor estado que el a\u00f1o pasado a estas fechas, con un \u00f3ptimo desarrollo. En cuanto a la superficie de siembra, si bien es inferior a la del a\u00f1o pasado, y es la cuarta m\u00e1s baja de la \u00faltima d\u00e9cada, sigue siendo de las superficies m\u00e1s grandes de los \u00faltimos 80 a\u00f1os. La cosecha estadounidense, cuyos rendimientos se definen en julio, sale al mercado a partir de septiembre, motivo por el que, hasta ese mes, Sudam\u00e9rica lleva el liderazgo exportador de ma\u00edz.<\/p>\n\n\n\n

Si se observan los precios locales del ma\u00edz disponible, viajaron durante lo que va del 2024, en rangos desde m\u00ednimos de U$S 160<\/em><\/strong> a m\u00e1ximos de 200\/TN<\/em><\/strong>, para perder las \u00faltimas dos semanas U$S -10\/TN<\/em><\/strong>, pasando de U$S 185<\/em><\/strong> a 175\/TN<\/em><\/strong>, mientras en el mismo per\u00edodo el ma\u00edz estadounidense perdi\u00f3 U$S -21\/TN<\/em><\/strong> pasando de U$S 181<\/em><\/strong> a 160\/TN<\/em><\/strong>, quedando por debajo del precio local, a\u00fan sin descontar retenciones.<\/p>\n\n\n\n

Pasando a los precios actuales de exportaci\u00f3n, Se observa que, mientras el ma\u00edz estadounidense, en el momento estacional de mejores precios, dos meses antes de la nueva cosecha, ofrece un FOB de U$S 180\/TN<\/em><\/strong>, mientras Argentina ofrece U$S 183<\/em><\/strong> y Brasil U$S 184\/TN<\/em><\/strong>, lo que muestra presi\u00f3n bajista sobre Sudam\u00e9rica, en la medida que la cosecha avance y la presi\u00f3n de venta tenga efecto.<\/p>\n\n\n\n

Considerando la actual devaluaci\u00f3n del Real brasilero, aumenta la competitividad exportadora para el vecino pa\u00eds, dado que se requieren menos D\u00f3lares y menos PESOS argentinos para comprar Reales. Esto posiciona a Brasil con ventajas competitivas respecto de Argentina y Estados Unidos, lo que presionar\u00e1 a la baja en la medida que la oferta de ma\u00edz brasilero presione a la venta.<\/p>\n\n\n\n

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Por \u00faltimo, destacar que a\u00f1os con el nivel de oferta del presente 2024, han resultado en precios entre U$S 160<\/em><\/strong> y 130\/TN<\/em><\/strong> en Chicago, que en Argentina reflejaron rangos entre U$S 120 <\/em><\/strong>y 160\/TN<\/em><\/strong>, lo que habr\u00eda que considerar a la hora de tomar decisiones comerciales, con un disponible a U$S 175<\/em><\/strong> y un futuro diciembre 2024 a U$S 180\/TN<\/em><\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Conclusiones:<\/strong>\u00a0El contexto local, con el remanente de ma\u00edz por cosechar en Argentina y Brasil, sostiene diferencias positivas respecto al ma\u00edz estadounidense, pero la evoluci\u00f3n bajista muestra condimentos que apuntan a sostener la presi\u00f3n de bajas en el mediano plazo, con posibles menores niveles de precios que los actuales. Considerar precios disponibles y futuros, junto a la proporci\u00f3n de la cosecha expuesta a riesgo de bajas, para avanzar en la comercializaci\u00f3n 23\/24 del ma\u00edz.<\/p>\n\n\n\n

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