{"id":21879,"date":"2024-06-10T08:31:03","date_gmt":"2024-06-10T11:31:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=21879"},"modified":"2024-06-11T12:23:43","modified_gmt":"2024-06-11T15:23:43","slug":"financiero-mata-fundamental","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/financiero-mata-fundamental\/","title":{"rendered":"Financiero mata Fundamental"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por: Andres Gosende | Coordinador \u00c1rea Futuros y Opciones en Intagro SA<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Datos de contexto:<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan lo publicado por la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la cosecha de Soja se estar\u00eda en el 92,2 % a nivel nacional, con un rinde medio de 30,3 qq\/Ha. Con una proyecci\u00f3n de producci\u00f3n en 50,5 MTn<\/p>\n\n\n\n

La cosecha de ma\u00edz alcanzo el 35,1 % con un rinde promedio de 78,2 qq\/Ha; con proyecci\u00f3n de producci\u00f3n en 46,5 MTn,<\/p>\n\n\n\n

La siembra de Trigo alcanz\u00f3 el 25,7 % del \u00e1rea proyectada en 6,2 MHa para la campa\u00f1a 2024\/25.<\/p>\n\n\n\n

En materia de comercializaci\u00f3n, tanto en soja como en ma\u00edz los ritmos de venta son m\u00e1s bajos que a\u00f1os anteriores, con el aliciente que muchos de esos negocios no tienen precio a\u00fan<\/p>\n\n\n\n

En estos cuadros, podemos observar los datos comparativamente:<\/p>\n\n\n\n

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Fuente: Intagro S.A<\/p>\n\n\n\n

Vamos a sumar al an\u00e1lisis, la tasa impl\u00edcita de la moneda de pago de granos: el D\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Ahora, sabiendo que est\u00e1 negociando el mercado con el d\u00f3lar para los pr\u00f3ximos meses, lo comparamos con las otras tasas de mercado; que el gobierno actual fue retocando a la baja como estrategia para palear la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

En este contexto, la estrategia sugerida es: combinar precio de hoy y futuro, tasa impl\u00edcita de moneda de pago vs las tasas de mercado; para decidir como y cuando sumar a mi flujo de fondos el resultante de la venta de los granos<\/p>\n\n\n\n

Un ejemplo pr\u00e1ctico:<\/p>\n\n\n\n

Traigo a hoy el precio futuro en pesos de la soja noviembre y lo comparo con el precio del disponible. Si el precio descontado es mayor\u2026 me conviene vender, descontar el cobro y usar ese dinero. Si no, vendo, entrego y cobro.<\/p>\n\n\n\n

1- Vendo Noviembre en Pesos<\/strong>: <\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

*El tipo de cambio de noviembre es tc de MTR del viernes de esa posici\u00f3n, menos los gastos de su operatoria.<\/p>\n\n\n\n

2- Calculo valor actual, descontando el cobro con un cheque en el mercado de los avalados<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

*tasas de descuento de mercado de viernes en ByMA<\/p>\n\n\n\n

3- Comparo el precio descontado vs el disponible<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Entonces podemos ver que vender futuro y traer al HOY, es mejor negocio que vender el HOY<\/p>\n\n\n\n

Intuitivamente podemos visualizar que en tanto la tasa impl\u00edcita de los futuros de la moneda de pago, sea superior a la tasa de financiamiento, va ser viable este an\u00e1lisis.<\/p>\n\n\n\n

Tambi\u00e9n se podria hacer con ma\u00edz este ejemplo y dar\u00eda el mismo resultado. El grano y el plazo son an\u00e1lisis internos de cada empresa.<\/p>\n\n\n\n

Conclusi\u00f3n:<\/p>\n\n\n\n

Nuevamente estamos en un mercado de alternativas financieras, las cuales deber\u00edamos  ir ejecutando antes que el mercado arbitre las distintas tasas de inter\u00e9s; que esto tender\u00eda a ocurrir en la medida que la operatoria continue en el tiempo.<\/p>\n\n\n\n

En materia de precio, abandonamos moment\u00e1neamente la senda fundamental del an\u00e1lisis para la toma de decisiones, hay q volver al Excel y la calculadora; para aprovechar los saltos y des arbitrajes del mercado financiero.<\/p>\n\n\n\n

Por: Andres Gosende | Coordinador \u00c1rea Futuros y Opciones en Intagro SA<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u2193 Curso de Postgrado en Agronegocios \u2193<\/strong>
NUEVO INICIO 12 DE JULIO<\/p>\n\n\n\n

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