{"id":21858,"date":"2024-06-07T08:10:00","date_gmt":"2024-06-07T11:10:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=21858"},"modified":"2024-06-06T15:12:27","modified_gmt":"2024-06-06T18:12:27","slug":"el-dolar-escasea-cuidado-con-las-reservas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/el-dolar-escasea-cuidado-con-las-reservas\/","title":{"rendered":"El d\u00f3lar escasea, cuidado con las reservas"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por Salvador Di Stefano | Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Las reservas son muy escasas, el campo no liquida, la balanza de turismo es negativa, y hay altos vencimientos para el a\u00f1o 2025. Cuidado.<\/p>\n\n\n\n

Con fecha 31 de mayo las reservas cerraron en U$S 28.664 millones, mientras que la base monetaria se ubic\u00f3 en $ 17,2 billones, y la suma de pasivos monetarios en pesos ascendi\u00f3 a $ 18,6 billones. Esto implica que los pasivos monetarios suman $ 35,8 billones, que contrastados por reservas por U$S 28.664 millones te dan un tipo de cambio de equilibrio de $ 1.248. Cualquier parecido con el valor del d\u00f3lar MEP es mera coincidencia.<\/p>\n\n\n\n

En el Banco Central hay pasivos en d\u00f3lares por $ 9,2 billones, que son los Bopreales que coloc\u00f3 el Banco Central, medido en d\u00f3lares suman U$S 10.224 millones.<\/p>\n\n\n\n

Claramente al pa\u00eds le faltan reservas, mires por donde mires el balance del Banco Central. Necesitar\u00edamos que en los pr\u00f3ximos 3 meses estas reservas se ubiquen en torno de los U$S 35.000 millones. Para ello, es imposible seguir sosteniendo un tipo de cambio blend, en donde el 20% de lo exportado se liquida en el exterior y un 80% en el mercado interno. Esto tambi\u00e9n atentar\u00eda contra los precios de los productos que exportamos.<\/p>\n\n\n\n

En el mes de mayo las exportaciones de oleaginosas y cereales sumaron U$S 2.613 millones, mientras que, en mayo del a\u00f1o 2023, seca mediante, sumaron U$S 4.213 millones, y en mayo del a\u00f1o 2022 U$S 4.233 millones. Claramente el campo no est\u00e1 liquidando.<\/p>\n\n\n\n

En los primeros 4 meses del a\u00f1o las importaciones cobradas fueron U$S 8.509 millones, mientras que las exportaciones cobradas sumaron U$S 20.608 millones.<\/p>\n\n\n\n

En 4 meses las importaciones totales fueron de U$S 17.777 millones, se pagaron U$S 8.509 millones, el Estado dejo de abonar importaciones por el equivalente a U$S 9.264 millones.<\/p>\n\n\n\n

Con reservas por U$S 28.664 millones, bopreales por el equivalente de U$S 10.224 millones, y deudas de importaci\u00f3n por U$S 9.264 millones, las reservas son extremadamente escasas. Sin embargo, como el Estado Nacional logra super\u00e1vit fiscal, y no hay emisi\u00f3n de dinero sin respaldo, el d\u00f3lar sigue en niveles razonables. Lo que no se puede evitar es la recesi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

La balanza de turismo sigue siendo muy deficitaria, en 4 meses alcanz\u00f3 un d\u00e9ficit de U$S 895 millones, claramente los argentinos no abandonan la idea de viajar, y con este tipo de cambio y a la luz de los resultados, parece que no es tan gravoso para un grupo de la poblaci\u00f3n viajar al exterior.<\/p>\n\n\n\n

Conclusiones<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – El gobierno deber\u00eda mostrar una mejor gesti\u00f3n parlamentaria, y explicitar que pasar\u00e1 con las leyes que no les son favorables para mantener el resultado fiscal positivo. La ley bases deber\u00eda aprobarse el 12 de junio pr\u00f3ximo, y esto deber\u00eda impactar positivamente en los mercados.<\/p>\n\n\n\n

. – Las tasas de inter\u00e9s de las LECAP y plazo fijo en bancos son muy bajas, lo que no invita a que los inversores vendan d\u00f3lares para posicionarse en pesos. Esto alienta la demanda de la moneda americana.<\/p>\n\n\n\n

. – El jueves 13 de junio se conocer\u00e1 el \u00edndice de precios del mes de mayo, se pronostica una inflaci\u00f3n que no ser\u00eda superior al 5,5% mensual, y ser\u00eda un buen indicador mirando a futuro. Si este guarismo ser\u00eda el correcto, la inflaci\u00f3n del semestre ser\u00eda del 74,0% y anualizada el 281,1%.<\/p>\n\n\n\n

. – En la segunda quincena de junio el gobierno deber\u00eda abonar o renovar el swap chino en donde vencen U$S 5.000 millones, es una cifra clave, dada los escases de reservas y las pocas liquidaciones del campo.<\/p>\n\n\n\n

. – El 9 de julio pr\u00f3ximo vencen los pagos de la deuda p\u00fablica Argentina, es muy emblem\u00e1tico que se concrete y siente las bases de menor volatilidad en los activos financieros.<\/p>\n\n\n\n

. – Argentina necesita en los pr\u00f3ximos 100 d\u00edas lograr acceder a los mercados financieros internacionales, desde ahora a diciembre del a\u00f1o 2025 vencen U$S 17.500 millones de deuda, si o podemos colocar bonos en lo mercados, dif\u00edcilmente podamos honrar toda esta deuda, con reservas tan peque\u00f1as.<\/p>\n\n\n\n

. – El hombre de campo se equivoca al no liquidar, los precios del trigo y ma\u00edz son m\u00e1s altos que en Chicago, la soja logr\u00f3 un buen precio. Sin embargo, los productores esperan una devaluaci\u00f3n, baja de retenciones o suba de materias primas en los mercados mundiales, de las 3 posibilidades, parec\u00eda que ninguna se va a cumplir. Los que posterguen definiciones tendr\u00e1n la cancha m\u00e1s cuesta arriba para la campa\u00f1a 2024\/25.<\/p>\n\n\n\n

. – El gobierno necesita m\u00e1s gesti\u00f3n, y explicitar el programa de gobierno, de lo contrario hay narrativas muy contradictorias que hacen que muchos actores empresariales, desensillen hasta que aclare, y de esta forma entorpecen el crecimiento econ\u00f3mico de corto plazo.<\/p>\n\n\n\n

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Por Salvador Di Stefano | Director de AgroEducaci\u00f3n Las reservas son muy escasas, el campo no liquida, la balanza de turismo es negativa, y hay altos vencimientos para el a\u00f1o 2025. Cuidado. Con fecha 31 de mayo las reservas cerraron en U$S 28.664 millones, mientras que la base monetaria se ubic\u00f3 en $ 17,2 billones, …<\/p>\n","protected":false},"author":207,"featured_media":21861,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[81,14,87],"tags":[],"class_list":["post-21858","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-destacados","category-economia","category-novedades"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21858","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/users\/207"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21858"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21858\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":21867,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21858\/revisions\/21867"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media\/21861"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21858"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21858"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21858"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}