{"id":21821,"date":"2024-06-05T10:54:10","date_gmt":"2024-06-05T13:54:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=21821"},"modified":"2024-06-05T10:54:40","modified_gmt":"2024-06-05T13:54:40","slug":"el-mercado-opera-bajas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/el-mercado-opera-bajas\/","title":{"rendered":"El mercado opera bajas"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por\u00a0Marianela De Emilio<\/em>\u00a0|\u00a0Ing. Agr. Msc. Agronegocios<\/em>\u00a0\u2013 INTA<\/em>\u00a0CIEP<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El mercado de granos refleja el sentimiento de precios que orienta las decisiones de compra y venta a nivel internacional y local. Con un mercado global de soja y ma\u00edz abastecido, hasta mediados de abril se convalidaron bajas que parec\u00eda iban a continuar, cuando las lluvias que inundaron gran superficie del Sur de Brasil, mostraron temor de p\u00e9rdidas, principalmente de soja, revirtieron el mercado a la suba. Pasado el evento en Brasil, no solo se observan vol\u00famenes de cosecha 23\/24 casi id\u00e9nticos a los proyectados previo a esa cat\u00e1strofe, sino que aparece otro factor que presiona el precio de los commodities a la baja, el petr\u00f3leo \u00bfQu\u00e9 opera el mercado en Chicago? \u00bfQu\u00e9 opera el mercado en Argentina? Repasemos tendencias e interpretemos la direcci\u00f3n que nos indica.<\/p>\n\n\n\n

En los gr\u00e1ficos se observan los \u00faltimos doce meses de cotizaciones del petr\u00f3leo crudo de Texas, de soja y ma\u00edz. El movimiento de precios de soja y ma\u00edz tuvo una direcci\u00f3n opuesta al petr\u00f3leo desde fin del 2023 hasta fin de mayo, por operar el mercado en funci\u00f3n de una excelente cosecha Sudamericana, y luego los riesgos de p\u00e9rdidas por inundaciones en Brasil.<\/p>\n\n\n\n

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Desde la semana pasada, fin de mayo, hasta ahora, anuncios de recortes productivos de soja en Brasil que no superar\u00edan 3 millones de toneladas, 2% de la producci\u00f3n proyectada para ese pa\u00eds, y proyecciones productivas promedio en ma\u00edz tanto para Brasil como para Argentina, devolvi\u00f3 el sentimiento de un mercado abastecido. A lo anterior se suman noticias de los pa\u00edses miembros de la OPEP, de sostener niveles altos de producci\u00f3n de petr\u00f3leo para lo que resta del 2024, lo que presion\u00f3 a la baja al petr\u00f3leo y al resto de los commodities, principalmente a soja y ma\u00edz, ligados a los biocombustibles.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 opera Chicago?<\/p>\n\n\n\n

Se observa que Chicago oper\u00f3 gran volumen de contratos de soja y ma\u00edz entre mediados de abril y mayo, para disminuir parcialmente con la activaci\u00f3n de las bajas. No obstante, las bajas est\u00e1n siendo operadas con alta concentraci\u00f3n de contratos, como se observa en las barras de la parte inferior de los gr\u00e1ficos, recibiendo apuestas a medida que los precios siguen cayendo.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 opera el mercado de Argentina?<\/p>\n\n\n\n

En el Mercado a T\u00e9rmino local, MATBA-ROFEX, se operaron contratos por m\u00e1s de 3 millones de toneladas de soja tanto en abril como en mayo, con d\u00edas en los que se operaban m\u00e1s de 150.000 toneladas y otros con menos de 30.000. Junio, que inici\u00f3 con fuertes bajas, muestra vol\u00famenes inferiores a 50.000 toneladas operados para todos los futuros de soja 23\/24, lo que refleja que el mercado no opera en estas bajas, con expectativas de recuperaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto a ma\u00edz, se operaron contratos por m\u00e1s de 2 millones de toneladas tanto en abril como en mayo, aunque la concentraci\u00f3n de contratos fue mayor en la primera quincena de abril, con m\u00e1s de 100.000 toneladas diarias operadas, a diferencia de mayo, que registro la mitad de ese volumen en casi todas las jornadas, al igual que las primeras jornadas de junio. En ma\u00edz se observa entonces, un menor volumen de operaciones a los actuales precios ofrecidos por el mercado.<\/p>\n\n\n\n

Soja y ma\u00edz en el mercado internacional siguen siendo operadas con importantes vol\u00famenes de contratos, mientras el Mercado a T\u00e9rmino local reduce su nivel de apuestas en casi la mitad respecto al volumen de operaciones que se realizaban con los precios en suba.<\/p>\n\n\n\n

El comportamiento del mercado disponible es muy similar al del Mercado a T\u00e9rmino, con relativo dinamismo en soja durante mayo, con jornadas de ventas superiores a 150.000 toneladas, mientras junio inicia con ventas que apenas superan 50.000 toneladas.<\/p>\n\n\n\n

Ma\u00edz muestra ventas muy por encima de los vol\u00famenes observados en el Mercado a T\u00e9rmino, por encima de 100.000 toneladas durante casi todo abril y mayo, con picos de convalidaci\u00f3n por m\u00e1s de 300.000 toneladas en abril, a precios en torno a\u00a0$150.000\/TN<\/em><\/strong>. Se observa mayor dinamismo en el mercado f\u00edsico del ma\u00edz que de soja.<\/p>\n\n\n\n

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Conclusiones:<\/strong> El mercado internacional opera las bajas de soja con fuerza, acusando un cambio de tendencia, mientras el local no las convalida, la menor operatividad de soja local, tanto en el MATBA-ROFEX como en el disponible, evita que las bajas se precipiten en el corto plazo, la pregunta es cuanta resistencia podr\u00e1 ofrecer la venta de soja, antes que la tendencia internacional obligue a recortar los precios ofrecidos al productor.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto a ma\u00edz se observa mayor operatividad en el mercado internacional y en el disponible local, que en el Mercado de futuros MATBA-ROFEX. Los precios podr\u00edan mostrar leves recortes adicionales en el corto plazo, los que est\u00e1n siendo convalidados, acompa\u00f1ando el nivel de operatividad internacional.\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n\n\n\n

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