{"id":21599,"date":"2024-05-15T10:20:56","date_gmt":"2024-05-15T13:20:56","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=21599"},"modified":"2024-05-15T10:20:58","modified_gmt":"2024-05-15T13:20:58","slug":"trigo-24-25-recalculando","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/trigo-24-25-recalculando\/","title":{"rendered":"Trigo 24\/25: Recalculando"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por\u00a0Marianela De Emilio<\/em>\u00a0|\u00a0Ing. Agr. Msc. Agronegocios<\/em>\u00a0\u2013 INTA<\/em>\u00a0CIEP<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La siembra de trigo 24\/25 ha sido un dilema desde las lluvias de abril pasado, que abrieron la posibilidad de buenos potenciales de rendimiento en las diferentes \u00e1reas trigueras del pa\u00eds. Los precios y las condiciones comerciales locales trajeron muchos debates, para que lo que se muestra como una oportunidad productiva tambi\u00e9n sea una oportunidad rentable. Entre los principales componentes del dilema, se encuentra el precio a cosecha, las retenciones al trigo y los costos de implantaci\u00f3n. Dado que los mercados son tan o m\u00e1s cambiantes que el clima, luego de ciertos acontecimientos, es necesario recalcular para conocer si ha cambiado el presupuesto para este cereal 24\/25.<\/p>\n\n\n\n

\u00d8  Costos de implantaci\u00f3n:<\/p>\n\n\n\n

La propuesta del gobierno respecto a recortar impuesto pa\u00eds a insumos de inter\u00e9s agr\u00edcola, si bien fue anunciada hace m\u00e1s de un mes, entr\u00f3 en vigencia hace pocos d\u00edas, con un resultado que a\u00fan no se observa en los costos de insumos para la implantaci\u00f3n del trigo. Suponiendo una tecnolog\u00eda promedio para suelos con potencial productivo en torno a 40 quintales por hect\u00e1rea en zona n\u00facleo, el costo de insumos pas\u00f3 de U$S 355<\/em><\/strong> a 352 por hect\u00e1rea<\/em><\/strong>, es decir, se observa un recorte de U$S -3\/Ha.<\/p>\n\n\n\n

\u00d8  Precios futuros a cosecha:<\/p>\n\n\n\n

Los precios de la futura 24\/25, futuros MATBA-ROFEX de trigo diciembre 24, tomaron un camino alcista por subas internacionales, relacionadas a clima seco y frio en zonas productivas de Rusia y de Estados Unidos, situaci\u00f3n que el corto plazo est\u00e1 revirtiendo, recortando parte de las subas de semanas anteriores.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

La continuidad y recrudecimiento de ataques entre Rusia y Ucrania, que siempre ponen en vilo el libre comercio de cereales en la zona del Mar Negro, por donde se exporta casi 30% del trigo del mundo, tambi\u00e9n sumo subas de corto plazo, que fortalecen subas en el mediano plazo, como lo es el trigo diciembre 24. Por \u00faltimo, a nivel local, la menor intenci\u00f3n de siembra por resultados econ\u00f3micos negativos, sumado a bajo nivel de humedad en fuertes zonas trigueras, como el sur de Buenos Aires, fortalecieron subas sobre estos precios futuros.<\/p>\n\n\n\n

Como se observa en el gr\u00e1fico, los precios futuros pasaron de U$S 200<\/em><\/strong> a m\u00e1s de 240\/TN<\/em><\/strong>, con lo que el resultado a cosecha cambia, en la medida que estos valores se sostengan. Previo a las subas, un planteo productivo 23\/24 en zona n\u00facleo, con potencial productivo de 40 quintales por hect\u00e1rea y pago de alquiler en quintales fijos de soja, situaci\u00f3n planteada por representar a m\u00e1s del 70% de la producci\u00f3n agr\u00edcola nacional, ofrec\u00eda m\u00e1rgenes negativos, con p\u00e9rdidas de U$S -60 por hect\u00e1rea<\/em><\/strong>. Hoy, luego de estas subas, el margen bruto pas\u00f3 a U$S +65 por hect\u00e1rea<\/em><\/strong>, lo que puede verse como un salto a m\u00e1rgenes positivos y una nueva oportunidad de alentar la siembra de este cereal.<\/p>\n\n\n\n

\u00d8  Tasa de recupero sobre costos directos:<\/p>\n\n\n\n

Conocer el margen bruto, que en el modelo planteado incluye costo de alquiler de la tierra y costos de estructura, adem\u00e1s de costos de implantaci\u00f3n, comercializaci\u00f3n y cosecha, permite calcular el retorno al capital de trabajo y total de costos directos, es decir, cu\u00e1l es el retorno de cada D\u00f3lar pagado para producir, cosechar y comercializar el trigo. Este c\u00e1lculo solo requiere conocer el margen logrado luego de haber pagado el total de estos costos, conocido como margen bruto, al que se divide sobre gastos directos. Previo a la suba de precios, el recupero sobre costos directos, con un margen negativo, resultaba en -7%<\/strong>, es decir, por cada U$S 100<\/em><\/strong> de costos directos, el productor perder\u00eda -7 centavos de D\u00f3lar<\/em><\/strong>. Luego de las subas de precios futuros, el recupero pasa a 7%<\/strong>, es decir, ahora, por cada D\u00f3lar, recuperar\u00eda el D\u00f3lar de costo, sumado a +7 centavos de D\u00f3lar<\/em><\/strong>, que figurar\u00edan como ganancia, antes de impuestos.<\/p>\n\n\n\n

Luego de una suba de precios futuros del 20%, se logra pasar a una tasa de recupero positiva, que podr\u00eda saldar total o parcialmente los costos totales de la empresa agr\u00edcola. Cada productor conoce su escala productiva y sus obligaciones impositivas, como para comprender si un resultado de U$S 0,07\/U$S<\/em><\/strong> es suficiente para dar sustentabilidad econ\u00f3mica a su producci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

\u00d8  Retenciones:<\/p>\n\n\n\n

Considerando un nivel de retenciones al trigo del 12%, podr\u00eda decirse que, de quitar las retenciones podr\u00eda resultar en una mejora de precios ofrecido al productor en esa proporci\u00f3n. Para hacer un simple c\u00e1lculo, en base a los precios futuros actuales, el precio futuro diciembre 24 de U$S 240\/TN<\/em><\/strong> podr\u00eda pasar a U$S 271\/TN<\/em><\/strong>, con lo que el margen bruto pasar\u00eda a U$S 167\/ha<\/em><\/strong>, y la tasa de recupero a 18%<\/strong>, es decir, por cada D\u00f3lar de costo directo retornar\u00eda el D\u00f3lar pagado y 18 centavos de D\u00f3lar<\/em><\/strong>.  <\/p>\n\n\n\n

Esta simple cuenta, no contempla la capacidad de pago de la industria local, de la exportaci\u00f3n, ni la fluctuaci\u00f3n de precios del mercado durante el ciclo comercial. Sin embargo, contempla un desgravamiento impositivo que permitir\u00eda cubrir costos totales de la producci\u00f3n agr\u00edcola, sin comprometer la sustentabilidad de las agro empresas.<\/p>\n\n\n\n

Conclusiones:<\/strong>\u00a0Los costos productivos para el trigo que viene, no han mostrado cambios notables a la baja, a pesar de haber entrado en vigencia la quita de impuesto pa\u00eds a insumos claves para su producci\u00f3n. Los precios de cosecha han mejorado notablemente, pasando m\u00e1rgenes de negativos a positivos. No obstante, el presupuesto de mediano plazo apenas permite, suponiendo un sost\u00e9n de los precios futuros actuales, cubrir costos directos de la producci\u00f3n, dejando un magro margen para afrontar diversos costos totales de la empresa agr\u00edcola. La potencial quita de retenciones permite, m\u00e1s all\u00e1 de una suba de precios, condicionada adem\u00e1s por el mercado local e internacional, quitar de la ecuaci\u00f3n un condimento que grava un cultivo con m\u00e1rgenes d\u00e9biles, pero que fortalece la producci\u00f3n agr\u00edcola nacional.<\/p>\n\n\n\n

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