{"id":21587,"date":"2024-05-14T08:47:49","date_gmt":"2024-05-14T11:47:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=21587"},"modified":"2024-05-14T08:47:51","modified_gmt":"2024-05-14T11:47:51","slug":"antesala-de-la-inflacion-alerta-dolar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/antesala-de-la-inflacion-alerta-dolar\/","title":{"rendered":"Antesala de la inflaci\u00f3n, alerta d\u00f3lar"},"content":{"rendered":"\n
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Por Salvador Di Stefano | Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El martes se conoce el dato de inflaci\u00f3n minorista, el dato ser\u00e1 menor que en marzo, pero la ley bases le pone un pa\u00f1o frio a la suba de los bonos. Alerta d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00eda martes se conoce la inflaci\u00f3n minorista, y el viernes la mayorista, muchos analistas piensan que la tasa de pol\u00edtica monetaria que est\u00e1 en el 50% anual podr\u00eda volver a bajar, el plazo fijo que est\u00e1 en el 40% anual se hundir\u00eda un poco m\u00e1s en ese escenario, sin embargo, la tasa impl\u00edcita del d\u00f3lar futuro al d\u00eda viernes se ubicaba en el 46,5% anual y no da se\u00f1ales de que se ubique mucho m\u00e1s debajo de dicho nivel. Por ahora, parecer\u00eda que la baja de tasas no est\u00e1 asegurada.<\/p>\n\n\n\n

El Banco Naci\u00f3n bajo fuertemente sus tasas, el financiamiento en inversi\u00f3n productiva paso del 35% al 26% anual, para capital de trabajo del 40% al 33% anual, es una bocanada de aire fresco para que las empresas puedan refinanciar y bajen sus gastos de estructura, hay pocas inversiones genuinas y mucha refinanciaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

El gobierno no ha mostrado en sus primeros meses una buena gesti\u00f3n parlamentaria, no tiene una ley que le permita pensar en que la econom\u00eda comenzar\u00e1 a crecer. No vale la pena hablar si viene una V, una L o una W, parecer\u00eda que sin leyes no hay ninguna letra disponible. La ley bases no estar\u00eda para el 25 de mayo, seguimos perdiendo tiempo y la inversi\u00f3n no aparece.<\/p>\n\n\n\n

La argentina necesita inversi\u00f3n para incrementar los ingresos familiares en forma genuina, sin inversi\u00f3n es imposible crecer en la Argentina. El consumo p\u00fablico est\u00e1 a la baja, y el consumo privado en clara retracci\u00f3n. Las exportaciones no parecen estar en su real dimensi\u00f3n, porque no hay un sendero claro en el precio del d\u00f3lar futuro, las importaciones son bajas. En este escenario todo hace pensar que la reactivaci\u00f3n hay que esperarla para el a\u00f1o 2025.<\/p>\n\n\n\n

Abril ser\u00e1 el cuarto mes consecutivo con super\u00e1vit fiscal, tambi\u00e9n mostrar\u00e1 una inflaci\u00f3n decreciente, dos buenas noticias, que de persistir en el tiempo deber\u00edan empujar a que los argentinos dejen de acumular d\u00f3lares en su cartera de ahorros y pasen a invertir en el pa\u00eds. Por ahora, los argentinos siguen en modo canuto.<\/p>\n\n\n\n

El super\u00e1vit fiscal se logr\u00f3 por recortes en los gastos, no por mayores ingresos fiscales. La inflaci\u00f3n baja por una ca\u00edda en la demanda, no por una mayor oferta. El d\u00f3lar no sube porque no hay pesos, no porque ingresaron m\u00e1s d\u00f3lares a las arcas del Banco Central.<\/p>\n\n\n\n

En este contexto, los bonos soberanos en d\u00f3lares llegaron a U$S 60 y se tomaran un tiempo para ver si est\u00e1n en condiciones de llegar a los U$S 72 por lamina. Necesitan que se aprueben leyes, lleguen inversiones, que el blanqueo sea un \u00e9xito y la econom\u00eda se reactive. Los bonos en pesos que ajustan por inflaci\u00f3n siguen una ruta diferente.<\/p>\n\n\n\n

Conclusiones<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – Semana decisiva para los mercados, se conocer\u00e1 la inflaci\u00f3n de abril, se va a monitorear la venta de soja y ma\u00edz, las reservas podr\u00edan acercarse a los U$S 30.000 millones. Mercados expectantes.<\/p>\n\n\n\n

. – Se necesita avanzar en el congreso con la ley bases, estamos en la antesala del pacto de mayo, y ser\u00eda necesario que el gobierno se muestre m\u00e1s unido que nunca.<\/p>\n\n\n\n

. – El contexto internacional ayuda por el lado financiero, no vemos en el escenario inmediato una suba de tasas en Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n

. – China y Brasil son dos socios comerciales muy importantes para Argentina, ambos no muestran un escenario de fuerte crecimiento. Si ambos pa\u00edses deval\u00faan ser\u00eda un gran dolor de cabeza para las autoridades argentinas, el mercado lo sabe y por eso hay un recorrido lateral en las cotizaciones. Alerta d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n

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