{"id":20983,"date":"2024-03-08T15:49:51","date_gmt":"2024-03-08T18:49:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=20983"},"modified":"2024-03-11T08:41:33","modified_gmt":"2024-03-11T11:41:33","slug":"finanzas-en-el-agro-2024-que-cambios-urgen-realizar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/finanzas-en-el-agro-2024-que-cambios-urgen-realizar\/","title":{"rendered":"Finanzas en el Agro 2024. \u00bfQu\u00e9 cambios urgen realizar?"},"content":{"rendered":"\n
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Por M\u00f3nica Ortolani<\/em> – T\u00f3nica Online | Docente de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Cambi\u00f3 el clima, con \u201cuna ni\u00f1a\u201d menos caprichosa que amenaza en volver. Cambi\u00f3 el gobierno, despertando ilusi\u00f3n. Pas\u00f3 el sacud\u00f3n de la devaluaci\u00f3n. Los granos registraron bajas que preferimos no mirar, mientras nos sorprendemos ver c\u00f3mo el d\u00f3lar se desti\u00f1e y los costos se inflan.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 cambios urgen realizar en la gesti\u00f3n financiera de la campa\u00f1a 2024? <\/p>\n\n\n\n

Pasemos al valor de los casos, e informaci\u00f3n de la macro para ir desgranando juntos las respuestas.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfConvino endeudarse en pesos? <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Si bien es cierto, que quienes hayan seguido nuestros consejos,  anticipando la compra de insumos con financiamiento en pesos, en trigo se encontraron mejor posicionados,  necesitando vender alrededor de un 50% menos de granos para honrar sus compromisos.<\/p>\n\n\n\n

En cambio, para cumplir la gruesa, la pel\u00edcula hacia adelante anticipa otro final, considerando que el volumen comercializado y con precio fijado se encuentra entre los m\u00e1s bajos de la \u00faltima d\u00e9cada.<\/p>\n\n\n\n

Vayamos al ejemplo concreto de productores que guardaron soja y tomaron financiamiento en pesos a tasas del 120% anual. Por una compra de U$s 10.000, hicieron un cheque de $ 5.478.000.  De haber fijado precio, habr\u00edan comprometido unas 28 tn de ma\u00edz o 16 tn  de soja.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, la mayor\u00eda no fij\u00f3 precio. A las cotizaciones futuras actuales deber\u00e1n abrir la tranquera y entregar 4 tn. m\u00e1s de ma\u00edz,  \u00f3 3 tn m\u00e1s de soja, ( 15% y 18% m\u00e1s respectivamente).  <\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Redondeando, en promedio,  unos $ 800.000 menos en el bolsillo o en el silo, cada U$s 10.000  de endeudamiento.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n

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\"Calendario\n\nDescripci\u00f3n<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

Hay que tener en cuenta, que m\u00e1s del 50% del capital que los productores necesitaron para sembrar (l\u00e9ase enterrar d\u00f3lares), se financiaron gracias al apoyo incondicional de la cadena comercial, que le sigui\u00f3 dando la mano en el momento que m\u00e1s lo necesit\u00f3, con forwards, en d\u00f3lares.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por  lo tanto, pasemos el mismo ejemplo base de compra de  insumos por  U$s 10.000,  en la divisa norteamerica<\/strong>, con la misma mec\u00e1nica de analizar la situaci\u00f3n fijando y no fijando precio:<\/p>\n\n\n

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\"Escala<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

Como puede observarse quienes se endeudaron en d\u00f3lares y no fijaron precio, perder\u00edan fuera del lote,  7 tn de ma\u00edz \u00f3 5 tn de soja, por cada U$s 10. 000,  que equivalen  a unos $ 1.1\/$ 1,5 M. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Menos kilos y menos plata en el bolsillo para poder honrar  deudas y enfrentar la nueva campa\u00f1a.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Curso: Finanzas en el Agro para no financieros<\/strong>
Mi\u00e9rcoles 20 de Marzo – 14 a 18 hs<\/p>\n\n\n\n

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\u00bfC\u00f3mo seguimos?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Mirando hacia adelante,  de acuerdo a las cotizaciones matba rofex, la tasa de devaluaci\u00f3n impl\u00edcita esperada, a un a\u00f1o apenas supera el 103%.<\/strong> Mientras la inflaci\u00f3n interanual esperada de acuerdo al REM (1) se ubica en el 210% a diciembre de 2024,  58% a diciembre 2025 y 31% a diciembre de 2026. La media de la inflaci\u00f3n esperada a un a\u00f1o ronda el 147%. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por otro lado, las tasas en pesos que siguen ofreciendo los bancos, para quienes tienen stock de granos se sigue ubicando en el 120% anual (por encima de la devaluaci\u00f3n esperada), u ofreciendo tasas menores, en muchos casos cobran comisiones adelantadas, que llevan la efectiva por encima de la devaluaci\u00f3n. Si bien expoagro habilita la posibilidad de pr\u00e9stamos en $ a tasa subsidiada con convenios de empresas de maquinarias, por lo general cuando se hace la cuenta fina entre la brecha de un negocio directo o con convenio deja sabor a poco. (m\u00e1s all\u00e1 que el retraso hist\u00f3rico del d\u00f3lar, llev\u00f3 a una inflaci\u00f3n en d\u00f3lares que ubica a nuestros insumos e inversi\u00f3n, por encima de nuestros competidores globales).<\/p>\n\n\n\n

En tanto,  las tasas en d\u00f3lares se ubican de acuerdo a plazo entre el 0 y 5% anual.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En consecuencia, desde el financiamiento el endeudamiento en d\u00f3lares, y m\u00e1s a\u00fan,  las destinadas a inversiones de m\u00e1s mediano plazo<\/strong>,  enciende luces verdes de oportunidades, ya que su valor futuro se encuentra por debajo de la tasa en pesos a la que realmente se puede acceder, y a la inflaci\u00f3n esperada. <\/p>\n\n\n\n

Por el lado de las inversiones, una tasa de plazo fijo m\u00ednima del 110%, representa  una tasa efectiva del 171,46%, muy por encima de la tasa que devengan los granos y de la propia devaluaci\u00f3n esperada, cambiando el foco de nuestras decisiones de inversi\u00f3n de d\u00f3lares a pesos o activos que ajusten por una inflaci\u00f3n que correr\u00e1 m\u00e1s veliz.<\/p>\n\n\n\n

La firma del Pacto de Mayo, propuesto por nuestro presidente Javier Milei,  contiene entre sus puntos claves \u201c el equilibrio fiscal innegociable\u201d,    echando luces de esperanzas a una  inflaci\u00f3n que deber\u00eda ir quedando en la historia. <\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, d\u00e9cadas de inflaci\u00f3n nos hicieron adictos al endeudamiento,  que permit\u00eda licuar y apalancar nuestras actividades. Un horizonte m\u00e1s claro sin emisi\u00f3n ni inflaci\u00f3n,  nos exige ir prepar\u00e1ndonos para trasladar a nuestra micro un super\u00e1vit real que haga sostenibles nuestros negocios.<\/p>\n\n\n\n

 Conclusi\u00f3n<\/p>\n\n\n\n

La realidad demuestra, que a\u00fan tomando decisiones apropiadas  de financiamiento, las mismas no son suficientes. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Es importante y urgente<\/strong> aprender a gestionar, el riesgo precio de los activos en las que estamos invertidos,  y que ser\u00e1 necesario desprenderse para honrar dichos compromisos.  <\/strong><\/p>\n\n\n\n

No hacerlo, puede dejarte con menos capital para la campa\u00f1a siguiente.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Para acompa\u00f1arte en la optimizaci\u00f3n de tus decisiones de financiamiento e inversiones, desde la comunidad Agroeducaci\u00f3n te invitamos a nuestro Programa \u201cFINANZAS en el AGRO\u201d donde te compartiremos herramientas financieras concretas, facilit\u00e1ndote el an\u00e1lisis pr\u00e1ctico y la flexibilidad que necesit\u00e1s entrenar cuando cambia el contexto.<\/p>\n\n\n

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Por M\u00f3nica Ortolani<\/em> – T\u00f3nica Online<\/strong> | Docente de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Programa de Finanzas para el Agro<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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