{"id":20692,"date":"2024-01-22T08:41:26","date_gmt":"2024-01-22T11:41:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=20692"},"modified":"2024-01-22T08:41:28","modified_gmt":"2024-01-22T11:41:28","slug":"estados-unidos-y-la-carga-de-pagar-1-trillon-de-dolares-al-ano-solo-en-intereses-de-deuda-publica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/estados-unidos-y-la-carga-de-pagar-1-trillon-de-dolares-al-ano-solo-en-intereses-de-deuda-publica\/","title":{"rendered":"Estados Unidos y la carga de pagar 1 Trill\u00f3n de d\u00f3lares al a\u00f1o s\u00f3lo en intereses de deuda p\u00fablica"},"content":{"rendered":"\n
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Por Alejandro Pagliero<\/em> | Asesor Financiero de Nasini SA<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u00bfC\u00f3mo llegamos hasta aqu\u00ed?<\/p>\n\n\n\n

Desde la d\u00e9cada de los 70, cuando Estados Unidos abandon\u00f3 el patr\u00f3n oro y los sucesivos gobiernos decidieron estimular la econom\u00eda mediante el aumento del gasto p\u00fablico, la deuda ha ido en constante aumento. Como contraparte, las empresas vieron crecer sus balances, y los salarios, aunque en menor medida, siguieron esa tendencia expansiva.<\/p>\n\n\n\n

Con el anuncio de la pandemia y hasta mayo de 2022, la Reserva Federal de Estados Unidos (que cumple funciones de un Banco Central) prest\u00f3 al Tesoro (entidad gubernamental encargada de realizar pagos de salarios a funcionarios, gastos de pensiones, etc.) una cantidad de dinero que pas\u00f3 de 4 a m\u00e1s de 8 trillones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

La consecuencia directa de esto fue el aumento de la inflaci\u00f3n, alcanzando valores del 9% anual en USD, lo que llev\u00f3 a muchos actores econ\u00f3micos a querer desprenderse de sus d\u00f3lares debido a la p\u00e9rdida de poder adquisitivo. Para contrarrestar esto, la FED increment\u00f3 las tasas de inter\u00e9s hasta el 5.25% anual, permitiendo as\u00ed que nuestros d\u00f3lares generen rendimientos interesantes en uno de los activos m\u00e1s seguros del mundo. Esta medida contribuy\u00f3 a que en el d\u00eda de la fecha la inflaci\u00f3n se sit\u00fae en el 3.1% anual. Pero recordemos, NADA ES GRATIS…<\/p>\n\n\n\n

Dualidades:<\/p>\n\n\n\n

En este momento, el gobierno de la primera potencia econ\u00f3mica del mundo se enfrenta a un dilema crucial:<\/p>\n\n\n\n

A) Reducir las tasas de inter\u00e9s permitir\u00eda al Tesoro adquirir deuda de manera m\u00e1s \u00abbarata\u00bb, disminuyendo, a corto plazo, la creciente bola de nieve de intereses. Sin embargo, esto llevar\u00eda a una disminuci\u00f3n de la demanda de d\u00f3lares, provocando una p\u00e9rdida de valor y, consecuentemente, un aumento de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

B) Mantener las tasas de inter\u00e9s implica aplicar un plan para reducir el d\u00e9ficit fiscal, lo que requerir\u00eda menos deuda y una emisi\u00f3n menor de d\u00f3lares. Esto aumentar\u00eda la confianza y fortaleza en la divisa, disminuyendo dr\u00e1sticamente las estimaciones de inflaci\u00f3n. No obstante, generar\u00edan riesgos significativos de recesi\u00f3n, lo cual podr\u00eda restar muchos votos, especialmente en un a\u00f1o electoral.
Recientemente, hemos sido testigos de una combinaci\u00f3n de estos dos enfoques, ya que el Tesoro continu\u00f3 con sus pol\u00edticas de gasto mientras que la FED mantuvo pol\u00edticas monetarias restrictivas a corto plazo. En este momento, podr\u00eda ser una buena oportunidad para comprar bonos de corto y mediano plazo<\/strong>, prestando especial atenci\u00f3n a las pol\u00edticas fiscales, ya que son la pieza del tablero que a\u00fan falta moverse y decidir\u00e1 si patear la pelota para m\u00e1s adelante o afrontar una recesi\u00f3n a corto plazo para lograr un crecimiento org\u00e1nico en el largo.<\/p>\n\n\n\n

Por Alejandro Pagliero<\/em> | Asesor Financiero de Nasini SA<\/em><\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

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\u2193\u2193 Curso de Postgrado en Agronegocios \u2193\u2193<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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