{"id":20543,"date":"2023-12-11T08:39:48","date_gmt":"2023-12-11T11:39:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=20543"},"modified":"2023-12-11T09:14:54","modified_gmt":"2023-12-11T12:14:54","slug":"lluvias-y-expectativas-de-cambio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/lluvias-y-expectativas-de-cambio\/","title":{"rendered":"Lluvias y expectativas de cambio"},"content":{"rendered":"\n
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Por Marianela De Emilio<\/em> | Ing. Agr. Msc. Agronegocios<\/em> \u2013 INTA Las Rosas<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Lluvia sobre el centro y norte del pa\u00eds, cambian el paisaje agropecuario y las perspectivas para la campa\u00f1a 23\/24. Argentina avanza sobre la cosecha fina y la siembra gruesa en un panorama de cambio de gobierno y decisiones comerciales que buscan anticipar lo que viene en el corto plazo.<\/p>\n\n\n\n

La cosecha fina avanza con aproximadamente 40% de la superficie de trigo y 6% de cebada, acumulando un volumen de m\u00e1s de 4,4 millones de toneladas de trigo, seg\u00fan los reportes semanales de la Bolsa de Cereales de Bs As. Los reportes de ventas de trigo nuevo de la secretar\u00eda de agricultura de la naci\u00f3n, informan que 3,4 millones de toneladas ya est\u00e1n comercializadas para la presente campa\u00f1as, 2 millones con precio y el resto a fijar. Desde el monitor SIO granos, puede verse el aumento de volumen operado en el f\u00edsico las \u00faltimas jornadas, tras el avance de cosecha y el precio diferencial que pudo obtenerse luego del aumento de tipo de cambio exportador desde el pasado 21 de noviembre. Considerando una cosecha de casi 15 millones de toneladas, solo 14% de la producci\u00f3n nueva tiene precio, quedando m\u00e1s del 80% por comercializar y preciar. Los precios convalidados en el mercado fluctuaron entre $120.000<\/em><\/strong> y 145.000\/TN<\/em><\/strong>, lo que equivale a U$S 330-400\/TN<\/em><\/strong> al tipo de cambio oficial, y equivale a U$S 130-160\/TN<\/em><\/strong> al tipo de cambio MEP, valores semejantes a los que pudo obtenerse con la liquidaci\u00f3n de trigo viejo durante los meses previos.<\/p>\n\n\n

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Los futuros locales de trigo posterior al 10 de diciembre, cotizan entre\u00a0U$S 228<\/em><\/strong>\u00a0y\u00a0232\/TN<\/em><\/strong>, a un tipo de cambio que el mercado proyecta en\u00a0$739\/U$S<\/em><\/strong>\u00a0seg\u00fan la cotizaci\u00f3n del D\u00f3lar futuro diciembre 23 MATBA-ROFEX. La incertidumbre respecto a una brecha cambiaria entre tipo de cambio oficial y MEP, que evolucione haci\u00e9ndose cada vez m\u00e1s chica entre el corto y mediano plazo, evita mayor volumen de liquidaciones con precio, as\u00ed como la posibilidad de subas de precio para el trigo local e internacional.\u00a0\u00a0<\/p>\n\n\n\n

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La siembra gruesa avanza sobre 46% de superficie destinada a soja y 46% a ma\u00edz seg\u00fan el informe semanal de clima y agua de INTA. Las lluvias ca\u00eddas sobre gran parte del territorio productivo durante la semana pasada y la presente, mejoraron la expectativa sobre la cosecha 23\/24, que, hasta la semana pasada proyectaban 48 millones de toneladas de soja y 54 de ma\u00edz. Posiblemente estas proyecciones no cambien, pero tampoco disminuyan como se esperaba si las lluvias no llegaban. El futuro de soja tuvo bajas importantes durante las jornadas de lluvia, pasando de U$S 240<\/em><\/strong> a 220\/TN<\/em><\/strong> el mayo 24, mientras el ma\u00edz abril y julio 24 se sostienen en torno a U$S 190-180\/TN<\/em><\/strong>, dado el atraso de siembra de este a\u00f1o, debido a subas internacionales ligadas con expectativas de menor stock de ma\u00edz en Estados Unidos, que contrarrest\u00f3 la fuerza bajista de las lluvias locales. El pr\u00f3ximo 8 de diciembre se emitir\u00e1 un informe de oferta y demanda mundial de granos, del Departamento de Agricultura de Estados Unidos, y, si bien podr\u00edan ser alcistas las actualizaciones de stock estadounidense de ma\u00edz, tambi\u00e9n podr\u00edan ser bajistas las mejores expectativas productivas de Sudam\u00e9rica, por mejoras clim\u00e1ticas en Brasil y Argentina. En cuanto a soja, la expectativa es de mejora productiva y el mercado internacional presiona a la baja. Considerar valores por encima de U$S 180\/TN<\/em><\/strong> para cubrir precio de la futura cosecha de ma\u00edz, y esperar mejoras de corto plazo en soja, que avance hacia U$S 330\/TN<\/em><\/strong>. El volumen comercializado con precio hasta fines de noviembre es de apenas 350 mil toneladas de soja y 1,4 millones de toneladas de ma\u00edz 23\/24.<\/p>\n\n\n\n

La proporci\u00f3n de ventas anticipadas con precio es muy baja para la campa\u00f1a en curso, las expectativas de cambio de reglas de juego en la comercializaci\u00f3n, frenan la fijaci\u00f3n de precios en el corto plazo, muy inferior a las fijaciones del a\u00f1o pasado a igual fecha.  <\/p>\n\n\n\n

El saldo de soja y ma\u00edz viejo, menos de 5 millones de toneladas de soja y 6 de ma\u00edz, avanza en su comercializaci\u00f3n lentamente para soja y m\u00e1s aceleradamente para ma\u00edz, a pesar de sus precios locales, que mejoran considerablemente el valor equivalente en tipo de cambio oficial, pero no destaca en el equivalente a tipo de cambio MEP. La expectativa devaluatoria y de acortamiento de brecha mueve con m\u00e1s fuerza la voluntad de liquidar con precio que la expectativa de baja de precios internacionales.<\/p>\n\n\n\n

Conclusiones:<\/strong> A d\u00edas del cambio de gobierno, las miradas se fijan en la direcci\u00f3n del tipo de cambio y brecha cambiaria entre oficial y MEP, lo que pone freno a las liquidaciones de soja y ma\u00edz viejo, as\u00ed como de trigo nuevo. Dado el estrecho volumen a comercializar y la falta de liquidez que se prolongar\u00e1 hasta la cosecha del a\u00f1o que viene, son medidas conservadoras las de retener mercader\u00eda y quedar a la espera de un cambio de escenario. Esto no debe impedir, sin embargo, mirar los precios futuros de soja y ma\u00edz, que muestran buenos m\u00e1rgenes ante buena expectativa de rendimiento. Las disposiciones en torno a retenciones se har\u00e1n o\u00edr pronto por el gobierno entrante, entonces avanzar con coberturas para la nueva cosecha.<\/p>\n\n\n\n

Por Marianela De Emilio<\/em> | Ing. Agr. Msc. Agronegocios<\/em> \u2013 INTA Las Rosas<\/em><\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

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