{"id":20248,"date":"2023-10-18T09:10:09","date_gmt":"2023-10-18T12:10:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=20248"},"modified":"2023-10-18T09:10:11","modified_gmt":"2023-10-18T12:10:11","slug":"el-camino-no-es-el-blue-son-los-bonos-atados-del-dolar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/el-camino-no-es-el-blue-son-los-bonos-atados-del-dolar\/","title":{"rendered":"El camino no es el Blue, son los bonos atados del d\u00f3lar"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por Salvador Di Stefano | Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Comprar d\u00f3lar blue es convalidar una brecha que a un a\u00f1o va a disminuir. No hagas siempre lo mismo, gana m\u00e1s dinero con bonos. Bonus track campo. <\/p>\n\n\n\n

La tasa de plazo fijo se ubica en el 253,0% anual, la tasa de inflaci\u00f3n esperada proyectando los dos \u00faltimos meses se ubica en el 315% anual, y la tasa impl\u00edcita promedio del d\u00f3lar futuro est\u00e1 en el 570% anual. El d\u00f3lar mayorista en los \u00faltimos 12 meses subi\u00f3 el 123,1% anual, y el d\u00f3lar blue el 229,9% anual. Hay desarbitrajes que tenes que aprovechar. <\/p>\n\n\n\n

Como puede apreciarse las variables est\u00e1n totalmente desarbitradas, y el gobierno no deber\u00eda intervenir en el mercado para dejar que se arbitren naturalmente. <\/p>\n\n\n\n

Por ejemplo, el d\u00f3lar mayorista est\u00e1 totalmente desarbitrado, ya que en los \u00faltimos 12 meses subi\u00f3 solo el 123,1% anual, mientras que la inflaci\u00f3n de dicho per\u00edodo fue del 138,3% anual. En igual per\u00edodo el d\u00f3lar blue aument\u00f3 el 229,9% superando holgadamente a la inflaci\u00f3n y la tasa de inter\u00e9s pagada en los \u00faltimo 12 meses. <\/p>\n\n\n\n

El problema que tenemos es la intervenci\u00f3n del Banco central en la curva del d\u00f3lar futuro, la posici\u00f3n diciembre tiene una tasa impl\u00edcita del 794,0% anual, y esto es obsceno para el mercado, ya que una tasa de tal magnitud hace que muchos aprovechen para realizar grandes diferencias. Recordamos que el que interviene fijando el precio del d\u00f3lar futuro es el Banco central mayoritariamente. <\/p>\n\n\n\n

En los pocos d\u00edas que restan para las elecciones, el d\u00f3lar blue cerr\u00f3 en torno de $ 970 lo que implica una brecha del 177% versus el d\u00f3lar mayorista. El d\u00f3lar contado con liquidaci\u00f3n cerr\u00f3 en $ 944,9 con una brecha del 170% sobre le d\u00f3lar mayorista. El d\u00f3lar MEP cerr\u00f3 en $ 854,7 con una brecha del 144,2% versus el d\u00f3lar mayorista. <\/p>\n\n\n\n

No nos parece un buen negocio convalidar estos niveles de precio en el d\u00f3lar, sabiendo que en el mercado hay muchos instrumentos financieros en donde se pueden obtener ganancias muy superiores en t\u00e9rminos porcentuales,ya sea en pesos o en d\u00f3lares. <\/p>\n\n\n\n

Para el a\u00f1o 2024 una brecha l\u00f3gica ser\u00eda del 100%, con lo cual estos niveles de brecha lucen exageradamente elevados. Lo ideal ser\u00eda invertir en instrumentos financieros atados al d\u00f3lar mayorista.<\/p>\n\n\n\n

Hay varios instrumentos que est\u00e1n atados a la evoluci\u00f3n del d\u00f3lar mayorista, por el lado corporativo tenes obligaciones negociables o pagares que ajustan ambos por d\u00f3lar mayorista, estos los podes encontrar en tu agente de bolsa o banco amigo. Por el lado soberano contas con los bonos d\u00f3lar linked o bien los bonos duales que es un hibrido que ajusta por d\u00f3lar mayorista o inflaci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n

Los bonos d\u00f3lar linked los podes comprar con vencimiento abril (TV24) o septiembre 2024 (T2V4), en ambos casos pagas un d\u00f3lar mayorista que hoy est\u00e1 en $ 350 a $ 433 en el caso del que vence en abril y $ 442 el que vence en septiembre. <\/p>\n\n\n\n

Los bonos duales los podes comprar con vencimiento en febrero (TDF24), abril (TDA24), junio (TDJ24) o agosto del a\u00f1o 2024 (TDG24), en estos casos pagas el equivalente a un d\u00f3lar mayorista de $ 429 para el vencimiento febrero, $ 433 para el vencimiento abril, $ 426 para le vencimiento junio, y 404 para el vencimiento agosto. <\/p>\n\n\n\n

Si comparamos estos valores con el mercado de futuro ver\u00e1n que tienen potencialidad para ganar mucho dinero, daremos solo dos ejemplos, a saber: <\/p>\n\n\n\n

1)    1-Compras el bono d\u00f3lar linked al mes de abril a $ 433 (TV24) y el d\u00f3lar futuro a dicha fecha est\u00e1 en $ 1.599. Si este \u00faltimo precio se cumple podr\u00edas llegar a ganar el 270%. Para ganar lo mismo comprando d\u00f3lar blue a $ 970 para igual fecha el d\u00f3lar blue deber\u00eda valer $ 3.589. Esto no resiste el menor an\u00e1lisis. <\/p>\n\n\n\n

2)   2-Compras un bono dual con vencimiento en agosto del a\u00f1o 2024 (TDG24), lo pagas $ 404, el d\u00f3lar futuro agosto vale $ 1.820. Si este \u00faltimo precio se cumple podr\u00edas llegar a ganar el 350%. Para ganar lo mismo comprando d\u00f3lar blue a $ 970 para igual fecha el d\u00f3lar blue deber\u00eda valer $ 4.365. Otro caso m\u00e1s que no resiste el menor an\u00e1lisis. <\/p>\n\n\n\n

Conclusiones<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – Hay muchas alternativas de inversi\u00f3n en el mercado que pueden superar la evoluci\u00f3n del d\u00f3lar blue de cara a los pr\u00f3ximos meses. <\/p>\n\n\n\n

. – Para los agoreros que dicen que estos bonos se pueden reperfilar, les damos una informaci\u00f3n y una mejor opci\u00f3n. La informaci\u00f3n es que el 70% de estos bonos est\u00e1 en manos de organismos del Estado, por ende, no tiene sentido que el pr\u00f3ximo gobierno rompa contratos y genere incertidumbre cuando en verdad podr\u00eda pagar o bien ofrecer canje de bonos atractivos, pagando una m\u00ednima porci\u00f3n del vencimiento esperado. Una segunda opci\u00f3n, seria realizar esta operaci\u00f3n con obligaciones negociables o pagares corporativos que ajusten por d\u00f3lar mayorista.  <\/p>\n\n\n\n

Tratamos de mejorar tus finanzas personales, sin involucrar ideolog\u00eda en el an\u00e1lisis de un negocio financiero. Este es para ganar dinero.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Bonus track campo<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La gran suba del d\u00f3lar blue ayuda poco al gobierno, las materias primas agr\u00edcolas est\u00e1n en suba en forma permanente, ya que el aumento del d\u00f3lar futuro hace que estas materias primas valgan mucho m\u00e1s realizando la operaci\u00f3n de ir al futuro y volver al presente. (Casi como la pel\u00edcula volver al futuro)<\/p>\n\n\n\n

Por ejemplo, el ma\u00edz vale disponible $ 85.700, pero si vendes ma\u00edz futuro diciembre a U$S 196,3 y d\u00f3lar futuro diciembre a $ 943 obtener un valor de ma\u00edz diciembre en $ 185.111 la tonelada. Si haces un cheque por dicho valor y lo descontase a 73 d\u00edas en el mercado vas a recibir $ 148.088 la tonelada. Esto hace que las ventas se hagan a futuro y dejen de hacerse en el contado inmediato, lo que resta oferta a la demanda y potencia la suba de precios. <\/p>\n\n\n\n

La suba de ma\u00edz tiene un impacto en los precios de la cadena de agregado de valor, en especial en carnes, leches y huevos. En algunos casos los costos se pueden trasladar, pero no sucede en todos los productos, lo que lleva a que muchos tambos, granjas, establecimientos de engorde a corral est\u00e9n trabajando a perdida, y se ingrese en un camino de descapitalizaci\u00f3n del sector, que nos llevara a problemas de mayor escasez de oferta a futuro y por ende m\u00e1s precios. <\/p>\n\n\n\n

En el caso del trigo sucede algo similar, el trigo vale disponible $ 96.200, el trigo futuro diciembre vale U$S 236,5 y el d\u00f3lar futuro diciembre $ 943, de esta forma obtener un precio de trigo diciembre de $ 223.000 la tonelada. Si hace un cheque por dicho valor y lo descontase a 73 d\u00edas en el mercado vas a recibir $ 178.400. Esto hace que se restrinjan ventas en el contado inmediato, y potencien los precios a la suba.<\/p>\n\n\n\n

Por Salvador Di Stefano | Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Curso de Postgrado en Agronegocios | NUEVO INICIO SEPTIEMBRE<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Por Salvador Di Stefano | Director de AgroEducaci\u00f3n Comprar d\u00f3lar blue es convalidar una brecha que a un a\u00f1o va a disminuir. No hagas siempre lo mismo, gana m\u00e1s dinero con bonos. Bonus track campo.  La tasa de plazo fijo se ubica en el 253,0% anual, la tasa de inflaci\u00f3n esperada proyectando los dos \u00faltimos …<\/p>\n","protected":false},"author":207,"featured_media":20249,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[81,14,87],"tags":[],"class_list":["post-20248","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-destacados","category-economia","category-novedades"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20248","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/users\/207"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20248"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20248\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":20250,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20248\/revisions\/20250"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media\/20249"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20248"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20248"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20248"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}