{"id":19561,"date":"2023-06-30T08:55:08","date_gmt":"2023-06-30T11:55:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=19561"},"modified":"2023-06-30T08:55:15","modified_gmt":"2023-06-30T11:55:15","slug":"a-45-dias-de-las-paso-y-no-pagamos-aun-al-fmi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/a-45-dias-de-las-paso-y-no-pagamos-aun-al-fmi\/","title":{"rendered":"A 45 d\u00edas de las PASO, y no pagamos a\u00fan al FMI"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por Salvador Di Stefano | Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Faltan reservas, se viene un impuesto a las importaciones, llega la iliquidez de julio, el gobierno no para de emitir pesos, y el d\u00f3lar sigue a precio de ganga. <\/p>\n\n\n\n

\u00bfC\u00f3mo ves el escenario de las reservas?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – La p\u00e9rdida de reservas es impresionante, en los primeros 6 meses del a\u00f1o pasaron de U$S 44.587 millones, a terminar en el d\u00eda de ayer en U$S 30.857 millones, es una perdida muy importante para 180 d\u00edas. <\/p>\n\n\n\n

\u00bfC\u00f3mo ves el resto del a\u00f1o?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – Las reservas no tienen posibilidades de crecer porque no tenemos fuertes exportaciones, por ende, la probabilidad de una suba de los d\u00f3lares alternativos est\u00e1 a la vuelta de la esquina. <\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 sucede con la base monetaria?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – La base monetaria esta en $ 5,6 billones, cuando a principio de a\u00f1o estaba en $ 5,2 billones. <\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 pasa con la deuda del Banco Central?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – Hoy suma $ 15,5 billones, cuando a principio de a\u00f1o se ubicaba en $ 9,8 billones. Es un aumento muy significativo.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfA cu\u00e1nto estaba el d\u00f3lar de equilibro a precio de a\u00f1o, y cuanto esta hoy?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – Al 31 de diciembre estaba en $ 336 y el d\u00f3lar blue termino el a\u00f1o en $ 348. En la actualidad el d\u00f3lar de equilibrio se ubica en $ 684 y el d\u00f3lar blue en $ 498. En 6 meses la inflaci\u00f3n podr\u00eda ubicarse en el 52,0% y el d\u00f3lar blue estar\u00eda subiendo un 43,0% en igual per\u00edodo de tiempo, claramente est\u00e1 muy atrasado. <\/p>\n\n\n\n

\u00bfHay posibilidades de un ajuste muy importante?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – En la actualidad el mercado ha evaluado posibilidades de cambio pol\u00edtico por delante, esto implica que est\u00e1 claro que las propuestas de los candidatos presidenciales ser\u00e1n m\u00e1s racionales, y que de un escenario de tercios pasar\u00edamos a dos candidatos lanzados en dura competencia, con m\u00e1s posibilidades hasta ahora para la oposici\u00f3n. Esto hizo que los activos financieros ajustaran a la suba, pero la administraci\u00f3n de reservas nos est\u00e1 indicando un peligro inminente. <\/p>\n\n\n\n

\u00bfC\u00f3mo ves el acuerdo con el FMI?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – Hay que cerrarlo ya, pero a un d\u00eda del vencimiento de un pago  de U$S 2.700 millones se sigue en estado deliberativo. El FMI desea una devaluaci\u00f3n del 30%, y el gobierno ofrece el impuesto del 30% para las importaciones. <\/p>\n\n\n\n

\u00bfC\u00f3mo ser\u00eda?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – Las importaciones se ver\u00edan afectadas por un impuesto del 30% que ser\u00eda deducible de ganancias en el a\u00f1o 2024. Esto implica que encarecemos los productos importados, aumentamos la recaudaci\u00f3n y desfinanciamos al pr\u00f3ximo gobierno. Todo en un solo acto. <\/p>\n\n\n\n

\u00bfEsto nos traer\u00eda aparejada m\u00e1s inflaci\u00f3n?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – Consideramos que s\u00ed, tambi\u00e9n problemas severos de rentabilidad en muchos sectores econ\u00f3micos, sin embrago el gobierno no tiene muchas opciones frente al FMI, si paga el viernes 30 de junio las reservas se hundir\u00e1n por debajo de los U$S 30.000 millones. <\/p>\n\n\n\n

Vencen la renta de los bonos el 9 de julio, \u00bfCrees que pagaran?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – Creo que pagaran, sino lo hicieran las consecuencias en materia econ\u00f3mica afectar\u00edan al candidato del oficialismo en su carrera electoral. Creo que pagan, y tendr\u00e1 alguna ayuda del exterior. <\/p>\n\n\n\n

Como vienen las cotizaciones externas<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – Muy malos precios para el petr\u00f3leo, cobre y matar\u00edas primas agropecuarias. China sigue devaluando el yuan, y esto afecta el comercio bilateral, y los precios de la mercader\u00eda transada.<\/p>\n\n\n

\n
\"\"<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

Conclusi\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – La suba de acciones y bonos ser\u00e1 dif\u00edcil de sostener si Argentina no llega a un acuerdo con el FMI. <\/p>\n\n\n\n

. – Si Argentina recibiera la ayuda del FMI las reservas podr\u00edan trepar a U$S 35.000 millones, esto nos dejar\u00eda como resultado un d\u00f3lar de equilibro en torno de $ 600, con lo cual los d\u00f3lares alternativos en torno de $ 500 siguen estando a buen precio. <\/p>\n\n\n\n

. – Si hacen efectivo el impuesto pa\u00eds para las importaciones tendremos un salto inflacionario importante, hacer plazo fijo en pesos ajustado por inflaci\u00f3n es una buena opci\u00f3n para colocar pesos excedentes. <\/p>\n\n\n\n

. – Hay muy poca liquidez en el mercado, y esto se profundizar\u00e1 con el pago de aguinaldo, es probable una toma de ganancias en las acciones y bonos, cuando se restablezca la liquidez los activos financieros buscaran un nuevo punto de equilibrio a la suba. <\/p>\n\n\n\n

. – El d\u00f3lar podr\u00eda estar ofertado, y en la medida que lo sigas consiguiendo debajo de $ 500 es un buen precio de compra. <\/p>\n\n\n\n

. – Los activos reales (inmuebles) a 45 d\u00edas de las elecciones PASO siguen estando a precios muy bajos, los activos financieros est\u00e1n recuperando valor, bonos y obligaciones negociables son una buena opci\u00f3n para inversores conservadores. <\/p>\n\n\n\n

. – Para los que busquen adrenalina, las acciones ligadas a la inteligencia artificial cotizantes en Estados Unidos, siguen siendo una buena opci\u00f3n de compra. Los bancos americanos se van acercando a un piso en la medida que la Reserva Federal est\u00e1 llegando a un techo en la suba de tasas.  <\/p>\n\n\n\n

. – Comienza el tiempo de descuento a 45 d\u00edas de las elecciones PASO, con definiciones claves con el FMI, las reservas en zona roja, la emisi\u00f3n de pesos al palo, y una inflaci\u00f3n que podr\u00eda acelerarse en cualquier momento.<\/p>\n\n\n\n

Por Salvador Di Stefano | Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Forma parte de AgroEduaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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