{"id":19199,"date":"2023-05-17T08:16:35","date_gmt":"2023-05-17T11:16:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=19199"},"modified":"2023-05-17T08:16:37","modified_gmt":"2023-05-17T11:16:37","slug":"la-inflacion-apunta-al-200-anual","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/la-inflacion-apunta-al-200-anual\/","title":{"rendered":"La inflaci\u00f3n apunta al 200% anual"},"content":{"rendered":"\n
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Por Salvador Di Stefano | Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Altos niveles de inflaci\u00f3n y devaluaci\u00f3n a un a\u00f1o vista. El d\u00f3lar mayorista se proyecta por encima de $ 800 y d\u00f3lar blue m\u00e1s alto que $ 1.000. La nominalidad asusta, pero est\u00e1 dentro de lo posible. <\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar futuro, al mes de abril del a\u00f1o 2024, nos muestra una cotizaci\u00f3n de $ 747, lo que implica una tasa impl\u00edcita del 233,2% anual. A primera vista luce elevada, pero si analizamos con perspectiva lo que puede ocurrir con la llegada de un nuevo gobierno, tal vez nos quedamos cortos. <\/p>\n\n\n\n

La Argentina muestra un manifiesto atraso cambiario, que no hace competitivo al pa\u00eds. Los importadores y exportadores quedaron atrapados por el cepo. <\/p>\n\n\n\n

Los exportadores tienen un tipo de cambio irrisorio, entre retenciones y cepo pierden de un 50% a un 60% del valor a recibir. <\/p>\n\n\n\n

Los importadores no consiguen ingresar mercader\u00eda, cuando logran que lo habiliten, lo que importan lo pagan entre 90 y 180 d\u00edas, con lo cual cargan al costo un d\u00f3lar futuro con una tasa entre el 120% y 180% anual m\u00e1s caro. Terminan cargando al costo todas estas incertidumbres y algo m\u00e1s. La historia termina con productos importados que se venden al valor del d\u00f3lar blue. <\/p>\n\n\n\n

Si los exportadores quedan fuera de mercado porque no hay rentabilidad, y los importadores ante la escasez suben los precios de los productos importados, el resultado es una recesi\u00f3n, con inflaci\u00f3n y falta de d\u00f3lares que termina afectando las posibilidades electorales del oficialismo. <\/p>\n\n\n\n

Los escenarios pol\u00edticos comienzan a ser determinantes para realizar proyecciones econ\u00f3micas. En la oposici\u00f3n est\u00e1 la propuesta de la dolarizaci\u00f3n de la econom\u00eda, que realiza un gran aporte a la confusi\u00f3n general. La dolarizaci\u00f3n no es un punto de partida, ser\u00eda m\u00e1s razonable debatir y apostar por un programa econ\u00f3mico que ajuste los precios relativos de la econom\u00eda, logre equilibrio presupuestario y le de un marco legal y jur\u00eddico a la nueva econom\u00eda para, m\u00e1s tarde, analizar si es posible o no una dolarizaci\u00f3n de la econom\u00eda. Por otro lado, los aportes de ideas econ\u00f3micas de junto por el cambio no son muy claros, nadie sabe si har\u00e1n un gran ajuste econ\u00f3mico, re perfilar\u00e1n la deuda en pesos, sacar\u00e1n el cepo en forma inmediata ni c\u00f3mo financiar\u00e1n la transici\u00f3n entre la asunci\u00f3n y el momento que lleguen los d\u00f3lares de la cosecha, que llegan en los meses de marzo a mayo del a\u00f1o 2024.<\/p>\n\n\n\n

El gobierno entrante asumir\u00e1 en diciembre, encontrar\u00e1 pocos d\u00f3lares en la caja de seguridad (reservas) y muchos compromisos por enfrentar (se viene posponiendo el pago de importaciones por la friolera de U$S 15.000 millones). Casi como un club de futbol, el presidente que llega encuentra las arcas vac\u00edas, la deuda por la compra de jugadores es elevad\u00edsima, hay primas sin pagar y se tomaron a cuenta los derechos de televisaci\u00f3n. La \u00fanica soluci\u00f3n es conseguir un Maratea para la econom\u00eda argentina. <\/p>\n\n\n\n

No debemos descartar que el pr\u00f3ximo gobierno, a la hora de asumir, tenga que tomar medidas excepcionales, como una gran devaluaci\u00f3n, ajuste de precios en la econom\u00eda, buscar equilibrio presupuestario y aumento de tasas para contener la suba de precios en la econom\u00eda. <\/p>\n\n\n\n

Pensar que la inflaci\u00f3n del a\u00f1o 2024 ser\u00e1 inferior a la del a\u00f1o 2023, es pensar que el gobierno que viene aplicar\u00e1 una pol\u00edtica gradualista, algo que es imposible que suceda ya que no hay capitales para financiar dicha aventura. <\/p>\n\n\n\n

Desde nuestro punto de vista la inflaci\u00f3n en el a\u00f1o 2024 podr\u00eda ser superior a la del a\u00f1o 2023, porque cualquier ajuste de precios relativos, modificaci\u00f3n en la tasa de retenciones y adecuaci\u00f3n del tipo de cambio a valores reales nos llevar\u00e1 a tasas de inflaci\u00f3n superiores al 200%. <\/p>\n\n\n\n

El pr\u00f3ximo gobierno tendr\u00e1, en primer lugar, el reto social ya que tiene que revertir altos niveles de pobreza e indigencia. En segundo lugar, un reto fiscal, ya que el d\u00e9ficit fiscal actualmente es superior al que ten\u00edamos durante la pandemia. En tercer lugar, un reto de crecimiento, la Argentina muestra un nulo aumento de la productividad, esto implica que no est\u00e1n dadas las condiciones para un crecimiento muy importante a largo plazo. Para revertir esta baja productividad argentina debe lograr atraer inversiones en un marco de menos impuestos a la actividad productivas, un tipo de cambio competitivo y ofrecerles a los inversores reglas claras de largo plazo, que le permitan ganar dinero, algo que muchos pol\u00edticos no se animan a decir. <\/p>\n\n\n\n

Conclusiones<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – No deber\u00edamos sorprendernos que, en los pr\u00f3ximos 12 meses, la inflaci\u00f3n escale a niveles superiores al 200% anual, el d\u00f3lar mayorista pueda alcanzar valores en torno a los $ 800 y el d\u00f3lar blue supere la barrera de los $ 1.000. <\/p>\n\n\n\n

. – Todo esto es manejable si el gobierno realiza un duro ajuste presupuestario y toma medidas de alcance social que atemperen el shock de medidas que se pongan en marcha a partir de diciembre.<\/p>\n\n\n\n

. – No hay ingreso de d\u00f3lares importantes en la econom\u00eda hasta los meses de marzo a julio del a\u00f1o 2024, por lo tanto, el pr\u00f3ximo gobierno deber\u00e1 conseguir apoyo exterior para lograr un puente de financiamiento hasta que las exportaciones agr\u00edcolas se realicen. Cabe recordar que, para que lleguen d\u00f3lares de la cosecha 2023\/24, desde agosto en adelante, deber\u00eda llover en la Argentina.<\/p>\n\n\n\n

. – Muchos se sorprenden cuando se lanzan las cifras de una posible inflaci\u00f3n del 200% anual, o un d\u00f3lar mayorista en torno de los $ 800 y un d\u00f3lar blue por encima de $ 1.000, pero no nos deber\u00eda sorprender la nominalidad de los n\u00fameros. Lo preocupante es la herencia que est\u00e1 dejando este gobierno, el que gane no podr\u00e1 hacer un plan gradualista, tendr\u00e1 que ser un plan rel\u00e1mpago, que se materialice en las primeras 100 horas, no en los primeros 100 d\u00edas.<\/p>\n\n\n\n

Por Salvador Di Stefano | Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Forma parte de AgroEduaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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