{"id":19105,"date":"2023-05-05T08:17:34","date_gmt":"2023-05-05T11:17:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=19105"},"modified":"2023-05-05T08:17:36","modified_gmt":"2023-05-05T11:17:36","slug":"elecciones-dolarizacion-y-acciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/elecciones-dolarizacion-y-acciones\/","title":{"rendered":"Elecciones, Dolarizaci\u00f3n y Acciones"},"content":{"rendered":"\n
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Salvador Di Stefano – Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A menos de 100 d\u00edas de las elecciones el mercado seguir\u00e1 su din\u00e1mica de dolarizarse. El desaf\u00edo es ver si las acciones y bonos copian el recorrido alcista. <\/p>\n\n\n\n

La econom\u00eda entro en una din\u00e1mica inflacionaria que tiene un piso en el 7,0% mensual, esto implica que las devaluaciones tendr\u00e1n como m\u00ednimo un piso del 6,5% mensual. Esto implica que tenemos un piso de inflaci\u00f3n anual del 125,2% y una tasa de devaluaci\u00f3n piso del 112,9% anual. De all\u00ed para arriba todo es posible. <\/p>\n\n\n\n

La aceleraci\u00f3n en los precios est\u00e1 dada por una suba de los costos empresariales en las empresas, menores niveles de rentabilidad y un alargamiento en los plazos de cobro. Todo se conjuga para que los precios sigan escalando a la suba, el \u00fanico l\u00edmite es la capacidad del mercado para convalidar estos aumentos. <\/p>\n\n\n\n

La carne llego a un techo de precio, y parecer\u00eda que de all\u00ed no escala m\u00e1s, lo mismo ocurre con el cerdo, y el pollo est\u00e1 bajan de precio. Los salarios no pueden convalidar m\u00e1s aumentos que los establecidos, solo puede observarse un aumento de precios, si aumentan salarios. <\/p>\n\n\n\n

Es inevitable la llegada de un plan platita, las elecciones PASO ser\u00e1n en 90 d\u00edas, y el gobierno necesita ser competitivo. La estrategia financiera es muy clara, tasas de inter\u00e9s en el 91% anual, y subas del d\u00f3lar futuro en busca de calmar el d\u00f3lar presente. <\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar en el mercado de futuro posici\u00f3n agosto se ubica en $ 354,50 cuando el d\u00f3lar hoy vale $ 225,09, en 120 d\u00edas la diferencia es del 57,5% y si anualizamos la tasa nos vamos a 175,0% de incremento anual. El Banco Central vende d\u00f3lares a futuro a precios muy altos para que los especuladores desistan de esta operatoria, quiere mantener a raya al tipo de cambio y no caer en una devaluaci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n

Desde nuestro punto de vista el gobierno est\u00e1 preparando un escenario econ\u00f3mico en donde desea que la inflaci\u00f3n no se desboque, el tipo de cambio aumente un poquito menos que la inflaci\u00f3n, y crear un escenario de mejora econ\u00f3mica en los pr\u00f3ximos 90 d\u00edas. <\/p>\n\n\n\n

Resulta dif\u00edcil concretar un plan econ\u00f3mico con tanta escasez de d\u00f3lares, una inflaci\u00f3n piso del 7,0% mensual, con las importaciones cerradas y una alta desconfianza por parte de los inversores. <\/p>\n\n\n\n

El mundo no acompa\u00f1a, el precio el petr\u00f3leo a nivel internacional no para de caer, algo que no observamos en las estaciones de servicio locales, esto hace que las cotizaciones de soja y ma\u00edz no logren enhebrar subas de precios a corto plazo. Los productores demoran la liquidaci\u00f3n de los escasos granos que cosecharon esperando un precio mejor, que por ahora no aparece. La esperanza de una siembra de trigo importante se diluye, porque no llueve, y el suelo no tiene la humedad esperada. <\/p>\n\n\n\n

Conclusi\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – El gobierno prepara un plan para llegar competitivo a las elecciones, una versi\u00f3n m\u00e1s del plan platita. No lo ayuda el contexto externo, y es probable que dichas acciones se conviertan en aceleradores de la tasa de inflaci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n

. – La baja del petr\u00f3leo a nivel internacional mantiene planchada a la bolsa local, dominada por empresas ligadas a la energ\u00eda, y les pone un techo transitorio a los precios de soja y ma\u00edz. <\/p>\n\n\n\n

. – La Reserva Federal de Estados Unidos volvi\u00f3 a subir la tasa, ahora se ubica en el 5,25% anual, no es una buena noticia. Tal vez, Estados Unidos se apiade de nosotros y empuje al FMI a que nos hagan los desembolsos de todo el a\u00f1o, ser\u00edan unos U$S 10.600 millones que vendr\u00edan a incrementar las reservas antes de las elecciones PASO. <\/p>\n\n\n\n

. – Los mercados siempre se dolarizan antes de las elecciones, desde este punto de partida antes de las elecciones de agosto el d\u00f3lar blue podr\u00eda estar por encima de $ 600, buscando un nuevo nivel de equilibrio. Post elecciones, el resultado determinar\u00e1 una escalada mayor o un estancamiento hasta las elecciones de octubre.<\/p>\n\n\n\n

. – Otro activo elegido antes de las elecciones podr\u00edan ser los bonos y las acciones, por ahora est\u00e1n en un proceso de toma de ganancias, pero no descartamos un rally alcista en estos papeles, desde la segunda quincena de mayo en adelante. La bolsa siempre se adelanta, por ahora no opina.<\/p>\n\n\n\n

Salvador Di Stefano – <\/strong>Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n


\u2193\u2193 Curso de Postgrado en Agronegocios 2023\u2193\u2193<\/strong>
Sembra Conocimiento \u2013 Cosecha Futuro<\/p>\n\n\n\n

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