{"id":15765,"date":"2022-06-29T10:23:46","date_gmt":"2022-06-29T13:23:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=15765"},"modified":"2022-06-29T10:48:17","modified_gmt":"2022-06-29T13:48:17","slug":"si-sube-hay-compradores-si-baja-no-hay-los-mercados-son-faciles-de-entender","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/si-sube-hay-compradores-si-baja-no-hay-los-mercados-son-faciles-de-entender\/","title":{"rendered":"Si sube hay compradores, si baja no hay. Los mercados son f\u00e1ciles de entender."},"content":{"rendered":"\n
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La estabilidad macro est\u00e1 permitiendo que los alcistas regresen tranquilamente a las aguas despu\u00e9s de
las ca\u00eddas de los \u00faltimos 10 d\u00edas, pero con un informe de alto riesgo este jueves, la p\u00f3lvora mantiene la
gesti\u00f3n de riesgo como la caracter\u00edstica definitoria indemne. Los boletos de loter\u00eda son las opciones con
bajos deltas con un gran aumento en la actividad de Calls y Puts fuera del dinero para maiz y soja,
adem\u00e1s de un gran rebalanceo en las posiciones prestablecidas con reacomodos a nuevos strikes.
Los spreads, con la excepci\u00f3n del trigo, no han sido muy amigables para aquellos que se han quedado
cortos en la parte delantera de la curva, sobre todo en el complejo de soja durante la \u00faltima semana.
Los valores del cash contin\u00faan por encima de los de delivery con ofertas firmes en el interior de USA y
escasez de venta por parte de los agricultores. Esto combinado con los problemas de log\u00edstica
ferroviaria, brinda amplios desaf\u00edos para que el r\u00edo se encargue del transporte granos para los
programas de exportaci\u00f3n en el Golfo.
De este modo, observamos el spread de soja NX (julio-noviembre) registrando un nuevo m\u00e1ximo en el
contrato. Mientras tanto, las primas de soja CIF NOLA retroceden, pero el papel FOB de Brasil aumenta
levemente. Entendemos que Brasil llega a China en julio\/agosto con un descuento de $ 25\/tn con
respecto a los valores del Golfo.
Ha habido pocas o ninguna noticia fundamental alcista para afirmar estos mercados m\u00e1s all\u00e1 del
deterioro del 3% en las condiciones de cultivo. El USDA no ha mostrado ventas de soja recientemente y
hubo rumores de cancelaciones de algunos cargamentos. El oilshare mejor\u00f3 luego de caer mas de un 5% desde 8 al 23 de junio. La harina de soja encuentra fuerza en los diferenciales, en los bajos m\u00e1rgenes de molienda que llevaron a una tasa de molienda mas lenta y ahora los productos se quedan tradeando atrapados en agosto cuando bien sabemos que no es ni un ciclo viejo ni uno nuevo.
El maiz juega la misma suerte que la soja y entonces nos preguntamos si realmente la producci\u00f3n de
maiz del a\u00f1o pasado fue suficiente y eso lo descubriremos en el reporte de stocks trimestrales. Los
m\u00e1rgenes de etanol en Nebraska dan negativos por primera vez desde agosto del a\u00f1o pasado.
Rusia por su parte estima que su producci\u00f3n de trigo rondar\u00e1 los 86.5 mill de t, 76 mill de t a\u00f1o pasado y
USDA estima 81 millones, Argelia compra m\u00e1s de lo que hab\u00eda inicialmente estipulado. La GASC de
Egipto aun no informa cuanto compr\u00f3, y as\u00ed dejamos al mercado de trigo caminando en un campo
minado que nadie se atreve a cruzar.<\/p>\n\n\n\n

Por Celina Mesquida VanNewkirk – R.J. O\u2019Brien & Associates y Directora de AgroEducaci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

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