{"id":14636,"date":"2022-03-14T08:00:00","date_gmt":"2022-03-14T11:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=14636"},"modified":"2022-03-14T09:14:58","modified_gmt":"2022-03-14T12:14:58","slug":"soja-eficiencia-impositiva-y-financiamiento-a-traves-de-un-fondo-comun-de-inversion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/soja-eficiencia-impositiva-y-financiamiento-a-traves-de-un-fondo-comun-de-inversion\/","title":{"rendered":"Soja, eficiencia impositiva y financiamiento a trav\u00e9s de un Fondo Com\u00fan de Inversi\u00f3n"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por Mart\u00edn D. Macagno – Key Account Manager Sales & Trading  |  Nasini S.A.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 es el fondo SMR soja y por qu\u00e9 es beneficioso para el inversor y para el productor?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El fondo SMR Soja es un fondo com\u00fan de inversi\u00f3n local \u00fanico en su especie,  que otorga la posibilidad de invertir en soja de forma muy simple, en pesos y en el mercado de capitales local. En Argentina, la soja se entiende como un refugio de valor, por lo que es usual que determinados productores agropecuarios retengan mercader\u00eda incluso a sabiendas de los altos costos impositivos y mermas en calidad que eso puede implicar.  Esta herramienta permite a inversores diversificar carteras y a productores optimizar impositiva y financieramente su negocio.<\/p>\n\n\n\n

Funcionamiento del Fondo<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La pol\u00edtica de inversi\u00f3n del Fondo es posicionarse comprado en derivados de soja Matba Rofex. El Fondo SMR comprar\u00e1 futuros de soja para replicar el valor del grano disponible en Rosario. As\u00ed, el productor podr\u00e1 vender soja y tomar \u200bposici\u00f3n en el fondo sin riesgos f\u00edsicos, sin costo de mantenimiento y con importantes eficiencias impositivas.<\/p>\n\n\n\n

Un aspecto muy importante a destacar, es que el fondo no opera apalancado. Es decir, el fondo solo compra posiciones en Matba Rofex por el nocional de dinero invertido por los cuotapartistas del fondo. Por ejemplo, y tomando como referencia que la soja c\u00e1mara vale $53.000 la tonelada, el fondo s\u00f3lo abrir\u00e1 una nueva posici\u00f3n en el contrato de soja mini (10 toneladas) cuando haya recibido aportes por, al menos, $530.000.<\/p>\n\n\n\n

\"\"\/<\/figure>\n\n\n\n

Variaci\u00f3n hist\u00f3rica del precio del fondo con el precio Soja CAC Rosario.<\/p>\n\n\n\n

Eficiencia impositiva:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La inversi\u00f3n en SMR Soja permite diferir el pago de impuesto a las ganancias hasta el momento en que se produzca el rescate del fondo com\u00fan de inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Por ejemplo, si un productor vende soja f\u00edsica y suscribe el Fondo en Marzo del a\u00f1o 2022 y vende las cuotas partes del Fondo en Abril de 2023, pagar\u00e1 ganancias en 2024 cuando venza el per\u00edodo fiscal 2023.<\/p>\n\n\n\n

Adem\u00e1s, esta inversi\u00f3n permite actualizar por inflaci\u00f3n el valor de compra de la cuotaparte. Esto es muy importante y beneficioso para el inversor ya que tributa solamente sobre la ganancia real (ajustada por inflaci\u00f3n). Continuando con el ejemplo anterior, la ganancia sujeta a impuesto ser\u00e1 la diferencia entre; el valor de compra de la cuotaparte actualizado por inflaci\u00f3n (\u00edndice de inflaci\u00f3n entre marzo 2022 y abril 2023) y el valor de venta de la cuotaparte.<\/p>\n\n\n\n

Usos espec\u00edficos:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Es un claro veh\u00edculo de inversi\u00f3n y diversificaci\u00f3n de carteras. En tal sentido el fondo soja se presenta como una alternativa de inversi\u00f3n interesante en el mercado local; permite diversificar carteras de inversi\u00f3n y destinar una parte de la misma a replicar el valor de la soja en el mercado local. La correlaci\u00f3n de la oleaginosa con el \u00edndice SP500 (agrupa a las mayores empresas de EEUU) es relativamente baja, por lo que funciona como un \u201cseguro\u201d ante ca\u00eddas en el precio de las acciones.<\/p>\n\n\n\n

Otro uso importante asociado al productor agropecuario est\u00e1 vinculado a la posibilidad de vender soja en el mercado f\u00edsico y seguir posicionado en la oleaginosa (es decir, continuar expuesto al mismo riesgo) pero sin tener que incurrir en costos de mantenimiento, mermas de calidad e, incluso, riesgo de p\u00e9rdida f\u00edsica de la mercader\u00eda. Esto va indudablemente de la mano de optimizar impositivamente la situaci\u00f3n del productor que diferir\u00e1 el pago de impuesto a las ganancias en el tiempo y que, adem\u00e1s, actualizar\u00e1 por inflaci\u00f3n la misma, dejando de lado toda apropiaci\u00f3n del estado v\u00eda impuestos a las ganancias nominales. <\/p>\n\n\n\n

Por \u00faltimo, un uso novedoso en el mercado de capitales es el de utilizar las cuotapartes del fondo com\u00fan de inversi\u00f3n como garant\u00eda para el financiamiento de corto plazo. En este sentido, un productor que tiene soja disponible y necesita financiamiento para la pr\u00f3xima campa\u00f1a pero no desea dejar de estar posicionado en el activo porque tiene expectativas de alza del precio, es decir, un productor que no busca cambiar la soja por pesos o d\u00f3lares, puede optar por lo siguiente: Vender la soja en el mercado disponible, suscribir las cuotas partes del fondo com\u00fan de inversi\u00f3n y, contra eso, emitir un cheque hasta m\u00e1ximo un a\u00f1o de plazo para hacerse de los pesos en el momento a trav\u00e9s del descuento del cheque en el mercado de capitales.<\/p>\n\n\n\n

Desde Nasini S.A. acompa\u00f1amos al productor y al inversor en todo el proceso de asesoramiento respecto a cualquiera de los usos detallados. La operatoria es muy sencilla y solo requiere una cuenta comitente que el cliente puede abrir sin costo a trav\u00e9s de nuestra web<\/a>. Quedamos atentos a cualquier consulta vinculada al tema y agradecemos el espacio otorgado por Agroeducaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Mart\u00edn D. Macagno<\/strong>
Key Account Manager Sales & Trading  |  Nasini S.A.<\/td>		<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Por Mart\u00edn D. Macagno – Key Account Manager Sales & Trading  |  Nasini S.A. \u00bfQu\u00e9 es el fondo SMR soja y por qu\u00e9 es beneficioso para el inversor y para el productor? El fondo SMR Soja es un fondo com\u00fan de inversi\u00f3n local \u00fanico en su especie,  que otorga la posibilidad de invertir en soja …<\/p>\n","protected":false},"author":207,"featured_media":14638,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[51,87],"tags":[],"class_list":["post-14636","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-granos","category-novedades"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14636","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/users\/207"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=14636"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14636\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":14645,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14636\/revisions\/14645"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media\/14638"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=14636"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=14636"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=14636"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}