{"id":13935,"date":"2022-02-02T13:55:43","date_gmt":"2022-02-02T16:55:43","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=13935"},"modified":"2022-02-21T13:33:58","modified_gmt":"2022-02-21T16:33:58","slug":"atraso-cambiario-sequia-y-pocos-us","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/atraso-cambiario-sequia-y-pocos-us\/","title":{"rendered":"Atraso cambiario, sequ\u00eda y pocos U$S"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Argentina tiene un presente complejo, la sequ\u00eda reducir\u00e1 fuertemente las cantidades exportadas. Hay que prenderle una vela a los precios que podr\u00edan volver a ser record en el caso de la soja. El tipo de cambio oficial est\u00e1 muy atrasado, si no hay ajuste pocos liquidar\u00e1n. \u00bfCu\u00e1nto deber\u00eda aumentar el d\u00f3lar oficial? Enterate en esta nota. <\/p>\n\n\n\n

La sequ\u00eda del a\u00f1o 2022 es una gran amenaza para la econom\u00eda argentina. La liquidaci\u00f3n de divisas de los industriales oleaginosos y los exportadores de cereales nos muestran que en el a\u00f1o 2021 liquidaron U$S 32.808 millones, una liquidaci\u00f3n extraordinaria teniendo en cuenta que en el a\u00f1o 2020 la suma alcanz\u00f3 los U$S 20.274 millones y en el a\u00f1o 2018, en donde la sequ\u00eda impact\u00f3 muy duro en la producci\u00f3n, se liquidaron U$S 19.611 millones.<\/p>\n\n\n\n

La ca\u00edda de la cosecha 2022 producto de la sequ\u00eda, nos dejar\u00eda con menos divisas para atender las necesidades de d\u00f3lares de la econom\u00eda, ca\u00edda en la recaudaci\u00f3n y menos crecimiento del PBI.<\/p>\n\n\n\n

Algo que nos puede mejorar este escenario es una suba en los precios de la soja y ma\u00edz que compensen fuertemente la baja en las cantidades. En la actualidad, se espera en Brasil una campa\u00f1a de 128,5 millones de toneladas de soja, cuando el informe del departamento de agricultura americano esperaba 139 millones de toneladas de soja a mediados del mes de enero y 145 millones unos meses atr\u00e1s. En el caso de Argentina, se esperaban 47 millones de toneladas seg\u00fan los americanos y en nuestro pa\u00eds los pron\u00f3sticos se sit\u00faan por debajo de los 40 millones de toneladas. Entre los dos pa\u00edses la brecha de producci\u00f3n se ubicar\u00eda en m\u00e1s de 20 millones de toneladas.<\/p>\n\n\n\n

Esta fuerte baja en la producci\u00f3n nos lleva a pensar que el precio de la soja podr\u00eda ubicarse en torno de valores de U$S 550 a U$S 600 para el a\u00f1o 2022, valores no muy distintos a los del segundo trimestre del a\u00f1o 2021. Veremos si los precios pueden compensar la baja en la producci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

En materia de ma\u00edz, todo hace suponer que Brasil no tendr\u00eda una gran baja de producci\u00f3n, Estados Unidos estima unos 115 millones de toneladas, y estimaciones privadas de Brasil estar\u00edan en torno de los 113 millones de toneladas. En Argentina se esperaban 55 millones de toneladas de producci\u00f3n de ma\u00edz, Estados Unidos estimaba 54 millones de toneladas y, seg\u00fan estimaciones privadas, podr\u00edamos llegar a los 48 millones de toneladas.<\/p>\n\n\n\n

El precio del ma\u00edz se puso muy picante ya que los exportadores tienen declaradas exportaciones para el a\u00f1o 2022 por 22,4 millones de toneladas y tendr\u00edan compradas 14,4 millones de toneladas, por lo tanto, el mercado estar\u00eda firme ya que hay que completar embarques en el segundo trimestre del a\u00f1o y conseguir mercader\u00eda se har\u00eda muy oneroso. La mejora del precio del ma\u00edz no compensar\u00eda la merma en la producci\u00f3n, con lo cual el ingreso de d\u00f3lares y retenciones ser\u00eda menor al del a\u00f1o 2021.<\/p>\n\n\n\n

Argentina en el a\u00f1o 2022 tendr\u00e1 menos cantidad de soja y ma\u00edz cosechadas y estar\u00eda en duda que la suba de precios podr\u00eda compensar las p\u00e9rdidas producidas, a pesar de que la soja muestra una tendencia muy alcista en esta coyuntura.<\/p>\n\n\n\n

Los productores dudan en liquidar las tenencias actuales de soja y ma\u00edz, porque el d\u00f3lar oficial se ubica en niveles de precios muy bajos. Al 31 de enero el d\u00f3lar oficial cotizaba en $ 105,02, esto implica una suba del 20,3%. Si comparamos esta suba del d\u00f3lar oficial versus una inflaci\u00f3n del 50,9% anual, esto no nos invita a liquidar las tenencias de soja y ma\u00edz acumuladas. Por otro lado, la soja en el mercado disponible en $ mostr\u00f3 una variaci\u00f3n del 44,3% anual en los \u00faltimos 12 meses, mucho menos que la inflaci\u00f3n. El ma\u00edz en igual per\u00edodo de tiempo aument\u00f3 solo el 38,6%, lo que tampoco seduce a vender teniendo en cuenta la gran inflaci\u00f3n de precios minoristas.<\/p>\n\n\n\n

El gobierno viene devaluando el d\u00f3lar oficial a un mayor ritmo en los \u00faltimos 3 meses, en octubre devalu\u00f3 el 1,0%, en noviembre 1,2%, en diciembre 1,8% y en enero 2,2%. La inflaci\u00f3n de octubre fue del 3,5%, en noviembre 2,5% y en diciembre 3,8%. Todo hace pensar que la inflaci\u00f3n en enero ser\u00eda del 4%.<\/p>\n\n\n\n

Mientras el tipo de cambio sube a un ritmo muy lento, el gasto de estructura de las empresas, atado a la evoluci\u00f3n de los precios internos, crece exponencialmente. A esto hay que sumarle una suba desmesurada de los insumos, lo que puedan recaudar los agricultores por la mercader\u00eda cosechada no lograr\u00eda cubrir los gastos de estructura ni los insumos de la pr\u00f3xima campa\u00f1a, cuidado se puede cortar la rueda de la producci\u00f3n. El tipo de cambio est\u00e1 atrasado de piso un 30%.<\/p>\n\n\n\n

Argentina abusa con alta presi\u00f3n tributaria y bajo tipo de cambio, los resultados est\u00e1n a la vista. Mientras que en el a\u00f1o 2014\/15 en nuestro pa\u00eds se cosecharon 60 millones de toneladas y en Brasil 97 millones de toneladas de soja, las perspectivas para la campa\u00f1a entrante nos muestran una perspectiva de 128,5 millones de toneladas en Brasil y menos de 40 millones de toneladas en Argentina. Queda claro que las retenciones y tipo de cambio bajo afectan la producci\u00f3n, Brasil se qued\u00f3 con buena parte de nuestro mercado.
Conclusi\u00f3n<\/strong>
. – Deber\u00eda ocurrir un milagro para que el precio de la soja supere los U$S 600 y el ma\u00edz los U$S 300 la tonelada en Chicago, de esta forma ingresar\u00edan en Argentina la misma cantidad de d\u00f3lares y recaudaci\u00f3n de retenciones que en el a\u00f1o 2021.<\/p>\n\n\n\n

. – No hay que descartar que en el a\u00f1o 2022 el mundo pueda crecer m\u00e1s de lo esperado, el ma\u00edz y la soja podr\u00edan ser demandados para producir combustibles, cambiando la ecuaci\u00f3n tradicional de oferta y demanda, impulsando los precios a nuevos m\u00e1ximos. Luce dif\u00edcil, pero no imposible, a veces los milagros existen.<\/p>\n\n\n\n

. – Es insostenible una suba del tipo de cambio del 20% anual versus gastos de estructura en las empresas que trepan a niveles superiores al 50% anual.<\/p>\n\n\n\n

. – En el mes de febrero se necesitan lluvias para aliviar el da\u00f1o que ocasiona la sequ\u00eda en el estado de los cultivos. La bajante del r\u00edo Paran\u00e1 entorpece la log\u00edstica de nuestras exportaciones agropecuarias, es un tema que no est\u00e1 en la tapa de los diarios, pero le hace mucho da\u00f1o a la rentabilidad de los sectores afectados.<\/p>\n\n\n\n

. – Argentina necesita d\u00f3lares para poder crecer, con esta pol\u00edtica cambiaria no se lograr\u00e1n los objetivos de incrementar el stock de reservas, asistir con d\u00f3lares a los sectores productivos y poder pagar las deudas contrar\u00edas, ya sea p\u00fablicas o privadas.<\/p>\n\n\n\n

. – Las reservas est\u00e1n en U$S 37.560 millones, las reales ya no son positivas. \u00c1nimo, falta la letra chica del acuerdo con el FMI, el viaje a China para pedir un swap de U$S 5.000 millones y la aprobaci\u00f3n del acuerdo con el FMI en el Congreso.<\/p>\n\n\n\n

Por Salvador Di Stefano | Analista Econ\u00f3mico y Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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