{"id":13827,"date":"2022-01-31T12:26:00","date_gmt":"2022-01-31T15:26:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=13827"},"modified":"2022-02-21T13:41:16","modified_gmt":"2022-02-21T16:41:16","slug":"firmeza-de-precios-para-soja-y-maiz-invitan-a-gestionar-posiciones-y-tomar-coberturas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/firmeza-de-precios-para-soja-y-maiz-invitan-a-gestionar-posiciones-y-tomar-coberturas\/","title":{"rendered":"Firmeza de precios para soja y ma\u00edz, invitan a gestionar posiciones y tomar coberturas"},"content":{"rendered":"\n
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Relativa firmeza hemos visto durante el primer mes del a\u00f1o 2022 para el precio de los granos, que coloca a la soja y al ma\u00edz, en su nivel m\u00e1s alto de la recuperaci\u00f3n iniciada entre los meses de septiembre y octubre del pasado a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

Lo interesante de este accionar, es que la recuperaci\u00f3n de precio, viene acompa\u00f1ada de un sostenido incremento en las posiciones netas compradoras por parte de los fondos especulativos, principalmente para el mercado de soja y ma\u00edz, con incremento del inter\u00e9s abierto (cantidad de contratos de futuros abiertos), que de alg\u00fan modo otorgan solidez a la tendencia de recuperaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Indudablemente que el factor clima es el que juega un papel preponderante en la justificaci\u00f3n de la firmeza en los precios de este mercado, sin embargo, resulta importante mencionar que el contexto financiero macro se muestra algo confuso e incierto en este comienzo de a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

Las expectativas de un incremento de las tasas de inter\u00e9s por parte de la FED (Reserva Federal de Estados Unidos), buscando contener la presi\u00f3n inflacionaria, los impactos de una pandemia que a\u00fan no llega a su final y un potencial conflicto b\u00e9lico entre Rusia y Ucrania, ponen en alerta al mundo financiero y, por lo tanto, deberemos ser muy cautos al momento de tomar decisiones y gestionar.  <\/p>\n\n\n\n

Por este motivo, en la presente nota repasaremos par\u00e1metros t\u00e9cnicos para Soja y Ma\u00edz, tanto para el mercado de Chicago, como as\u00ed para el mercado local, que nos ayuden a reconocer los puntos de referencia y a partir de ellos nos ayude a tomar decisiones hacia las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n

SOJA CHICAGO<\/p>\n\n\n\n

El avance en desarrollo para el precio de la oleaginosa, alcanza instancias de importante contenci\u00f3n en el rango de los 1450-1550 centavos. En el actual contexto de mercado, resulta dif\u00edcil pensar que los precios puedan dar quiebre a esta zona en el corto plazo, para de esa forma encaminarse a m\u00e1ximos del pasado a\u00f1o 2021 en torno a los 1650-1670 centavos. Por el contrario, creemos que en estas instancias alcanzadas de 1450-1550 centavos, el avance podr\u00eda encontrar vendedores que lo contengan y a partir de donde podr\u00edamos tener recortes parciales a las ganancias acumuladas en los \u00faltimos meses.<\/p>\n\n\n\n

Nuestra atenci\u00f3n estar\u00e1 centrada ahora en la zona de 1430 centavos, ya que ante ca\u00eddas de los precios por debajo de esta zona, estaremos advirtiendo que un techo a la recuperaci\u00f3n en curso pudo haber sido conseguido y un recorte parcial mayor al avance podr\u00eda ahora habilitarse, al menos buscando un regreso de los precios en las pr\u00f3ximas semanas hacia instancias de 1370-1330 centavos.<\/p>\n\n\n\n

S\u00f3lo con subidas de los precios por encima de la zona de 1550 centavos, estaremos comprometiendo esta lectura de techo e inicio correctivo, para entonces s\u00ed considerar un escenario de continuaci\u00f3n alcista en los precios del commodity, que al menos los lleve de regreso hacia valores del pasado a\u00f1o en torno a los 1650-1670 centavos.<\/p>\n\n\n\n

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SOJA LOCAL<\/p>\n\n\n\n

En el plano local, el contrato de mayo\/22 tras consolidar por mas de tres meses en un rango acotado de 310-320 d\u00f3lares, hemos visto una fuerte escalada alcista en el precio en el \u00faltimo mes, que coloca el commodity en valores realmente atractivos e impensados hace algunos meses atr\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n

Es cierto que los efectos de \u201cla ni\u00f1a\u201d se esperaban y con ello tambi\u00e9n era de esperar que tengamos mejores precios para el mercado local, sin embargo, un recorrido ya superior a los 50 d\u00f3lares en el \u00faltimo mes y medio nos pone en estado de alerta.<\/p>\n\n\n\n

Al igual que mencionamos para con la Soja Chicago, creemos que el avance desarrollado se encuentra en niveles de importante contenci\u00f3n. Si bien no podemos descartar la posibilidad que puedan darse subidas adicionales con destino de 380-390 d\u00f3lares, para el contrato mayo\/22, desde lo operativo deberemos ser cautos, ya que desde estas instancias podr\u00edan aparecer ventas que promuevan una toma de ganancias y con ello un ajuste parcial en las cotizaciones.<\/p>\n\n\n\n

En relaci\u00f3n a lo propuesto, desde lo comercial, creemos que el avance en curso debe ser considerado como una oportunidad para tomar cobertura, ya sea comprometiendo mercader\u00eda por medio de forward o bien comprando puts, que permitan establecer pisos altos.<\/p>\n\n\n\n

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MAIZ CHICAGO<\/p>\n\n\n\n

Para el cereal observamos que la subida en curso coloca los precios en importante zona de contenci\u00f3n, dada por el rango de 630-680 centavos. Actualmente, consideramos poco probable que los precios puedan dar quiebre directo a esta zona y con ello llevar los precios de regreso hacia m\u00e1ximos del pasado a\u00f1o 2021 en torno a los 730-740 centavos.<\/p>\n\n\n\n

Por el contrario, consideramos que en instancias alcanzadas el cereal se encuentra muy cercano de encontrar vendedores que contengan la recuperaci\u00f3n, buscando una toma de ganancias y con ello estimulen un recorte en el precio del cereal hacia las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n

La atenci\u00f3n debe centrarse ante ca\u00eddas debajo de 610-600 centavos, ya que ellas indicar\u00e1n que el techo de la recuperaci\u00f3n pudo haber sido alcanzado y un recorte parcial mayor al avance de los \u00faltimos meses pueda ahora quedar habilitado, al menos con destino de 580-565 centavos.<\/p>\n\n\n\n

Actualmente s\u00f3lo con subidas del cereal por encima de los 680 centavos, estaremos cancelando estas expectativas de techo e inicio correctico, para pasar a favorecer un escenario de alza mayor, ya sea de retorno a m\u00e1ximos del 2021 en torno a 730-740 centavos e incluso hacia instancias superiores para adelante.<\/p>\n\n\n\n

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MAIZ LOCAL<\/p>\n\n\n\n

El avance en curso para el ma\u00edz local, coloca los precios en instancias de 230 d\u00f3lares para la posici\u00f3n abril\/22 y en niveles de 205-208 d\u00f3lares para la posici\u00f3n julio\/22.<\/p>\n\n\n\n

Si bien no podemos descartar extensiones en la subida, capaces de buscar el rango de 235-245 para la posici\u00f3n abril\/22 y de 210-218 para la posici\u00f3n julio\/22, creemos que el avance de encuentra muy cercanos de alcanzar un techo, desde donde un recorte parcial a las ganancias de los \u00faltimos meses podr\u00eda habilitarse.<\/p>\n\n\n\n

Desde lo t\u00e9cnico, sugerimos estar atentos ante ca\u00eddas de la posici\u00f3n julio\/22 por debajo de la zona de 203-199 d\u00f3lares, ya que ello indicar\u00e1 que el techo buscado para la recuperaci\u00f3n, ha sido conseguido y que un recorte parcial mayor, al menos de regreso hacia la zona de 193-188 d\u00f3lares, ha quedado habilitado.<\/p>\n\n\n\n

En relaci\u00f3n a lo propuesto, desde lo comercial, creemos que el avance en curso debe ser considerado como una oportunidad para tomar cobertura, ya sea comprometiendo mercader\u00eda por medio de forward o bien comprando puts, que permitan establecer pisos altos.<\/p>\n\n\n\n

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Por Ruben J. Ullua<\/strong> |  Asesor y Analista de Mercados Financieros y Docente de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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