{"id":13802,"date":"2022-01-25T08:55:02","date_gmt":"2022-01-25T11:55:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=13802"},"modified":"2022-02-21T13:47:40","modified_gmt":"2022-02-21T16:47:40","slug":"sequia-versus-divisas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/sequia-versus-divisas\/","title":{"rendered":"Sequ\u00eda Versus Divisas"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"447\" src=\"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/us-dollar-g9a1a588fd_1920-1024x447-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-14328\" srcset=\"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/us-dollar-g9a1a588fd_1920-1024x447-1.jpg 1024w, https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/us-dollar-g9a1a588fd_1920-1024x447-1-300x131.jpg 300w, https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/us-dollar-g9a1a588fd_1920-1024x447-1-768x335.jpg 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>Por Marianela De Emilio | INTA Las Rosas y Docente AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Un pa\u00eds como Argentina, cuyo sector agropecuario (granos, carnes y leche) genera m\u00e1s del 50% de las divisas que ingresan por exportaciones, est\u00e1 necesariamente interesado en el clima que define los vol\u00famenes de granos, forraje, carnes, leche, huevos, etc., solo por mencionar algunas de las cadenas agropecuarias intervinientes en nuestro pa\u00eds. Las temperaturas extremas desde inicios de verano, trajeron p\u00e9rdidas ya cuantificadas en algunos sectores, como el de aves, que acus\u00f3 muertes por m\u00e1s de 3,4 millones de gallinas en el pa\u00eds, y otros que a\u00fan no pueden saberse con certeza, como el caso de la cosecha de granos 21\/22.<br>Para comprender solo una parte del impacto que la sequ\u00eda, agravada desde la segunda quincena de diciembre 21 a la primera de enero 22, puede tener en el ingreso de divisas 2022 a nuestro pa\u00eds, nos enfocamos en el complejo exportador de ma\u00edz y soja (grano y harina), responsable de m\u00e1s de 40% del ingreso de divisas del primer semestre 2021, seg\u00fan el INDEC.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong>RENDIMIENTOS DE M\u00cdNIMA:&nbsp;<\/strong>Veamos en principio, los rendimientos promedio nacionales de las \u00faltimas 14 campa\u00f1as agr\u00edcolas, para soja y ma\u00edz. Vemos que tuvimos m\u00ednimos de rendimiento en las campa\u00f1as 08\/09, 11\/12 y 18\/19. En soja, el piso de rendimientos se observa en la campa\u00f1a 08\/09, donde la falta de lluvias y temperaturas extremas, fue similar a la de la presente campa\u00f1a, solo que hubo mayor recorte de superficie de siembra que ahora. Los rendimientos promedio nacionales fueron apenas superiores a 19 quintales por hect\u00e1rea (19 qq\/ha), recordamos que el a\u00f1o pasado, el rendimiento promedio nacional de soja fue de 26,7 qq\/ha. En ma\u00edz, el menor rendimiento de las \u00faltimas 14 campa\u00f1as, se observ\u00f3 en la 11\/12, con 55,1 qq\/ha, a\u00f1o que tambi\u00e9n present\u00f3 lluvias inferiores a lo normal durante diciembre y parte de enero, recordamos adem\u00e1s que el a\u00f1o pasado el rendimiento promedio de ma\u00edz fue de 78,6 qq\/ha.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"480\" height=\"288\" src=\"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/1-DIVISAS.jpeg\" alt=\"\" class=\"wp-image-13805\" srcset=\"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/1-DIVISAS.jpeg 480w, https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/1-DIVISAS-300x180.jpeg 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 480px) 100vw, 480px\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n\n<p>Con estos rendimientos m\u00ednimos observados en campa\u00f1as anteriores, considerando una superficie de siembra 21\/22 de 16,4 millones de hect\u00e1reas de soja y 7,3 millones de hect\u00e1reas de ma\u00edz, si se repitieran los m\u00ednimos rendimientos alcanzados en a\u00f1os semejantes a este, se lograr\u00eda una cosecha de 31,5 millones de toneladas de soja, y 40,2 millones de toneladas de ma\u00edz. Claro que son n\u00fameros m\u00ednimos, considerando pisos productivos, que, como se observa en el gr\u00e1fico, no se dieron ambos en el mismo a\u00f1o, dado que siempre el per\u00edodo de sequ\u00eda genera menor perjuicio en un cultivo que en el otro. Esta estimaci\u00f3n de m\u00ednima para la cosecha esperada, que proyecta un recorta del 29% en soja y 16% en ma\u00edz, respecto a los vol\u00famenes de cosecha estimados a inicios de campa\u00f1a, puede darnos una idea de piso productivo, para considerar el peor escenario posible, medido hasta hora.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong>PRECIOS DE M\u00c1XIMA:<\/strong>&nbsp;Haciendo un recorrido por los precios disponibles de ma\u00edz y soja, capturamos picos de precios, que, como la palabra lo dice, son picos que no han permanecido por mucho tiempo en el mercado. Vemos en soja un m\u00e1ximo registrado en septiembre 2012, de&nbsp;<em><strong>U$S 438\/TN<\/strong><\/em>, y valores entre&nbsp;<em><strong>U$S 350-380\/TN<\/strong><\/em>&nbsp;logrados en 2008, 2011 y 2014. Recordemos que el a\u00f1o pasado, mayo 2021, se alcanzaron picos de&nbsp;<strong><em>U$S 360\/TN<\/em><\/strong>, y que actualmente el futuro mayo 2022 en el Mercado a T\u00e9rmino MATBA-ROFEX cotiza en torno a ese valor. En ma\u00edz, se observa un m\u00e1ximo de&nbsp;<strong><em>U$S 244\/TN<\/em><\/strong>&nbsp;en mayo 2021, mientras los m\u00e1ximos alcanzados con m\u00e1s frecuencia se registran hacia&nbsp;<em><strong>U$S 200-220\/TN<\/strong><\/em>. Considerando el pico del a\u00f1o pasado, los precios futuros actuales, del Mercado a T\u00e9rmino MATBA-ROFEX, para abril 2022, supera&nbsp;<em><strong>U$S 220\/TN<\/strong><\/em>, es decir, el futuro supera los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, sin contar los m\u00e1ximos del a\u00f1o pasado, por \u00faltimo, el precio futuro julio 2022, que representa la cosecha de ma\u00edz tard\u00edo, m\u00e1s del 60% de la cosecha nacional, cotiza en torno a&nbsp;<em><strong>U$S 200\/TN<\/strong><\/em>.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"975\" height=\"637\" src=\"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/2-DIVISAS.jpeg\" alt=\"\" class=\"wp-image-13806\" srcset=\"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/2-DIVISAS.jpeg 975w, https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/2-DIVISAS-300x196.jpeg 300w, https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/2-DIVISAS-768x502.jpeg 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 975px) 100vw, 975px\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n\n<p>Si analizamos los techos de precios m\u00e1ximos alcanzados en el mercado disponible para el productor agr\u00edcola, es decir, las cotizaciones para vender la mercader\u00eda en el momento en que se dispone del f\u00edsico, estamos con precios futuros de cosecha muy cercanos, o en los m\u00e1ximos, lo que debe darnos una se\u00f1al de alarma, para activar coberturas, y articular con herramientas comerciales, como las opciones, para capturar precios m\u00e1ximos, que tal vez se alcancen este a\u00f1o, en caso de un quebranto productivo mayor al esperado.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong>VOL\u00daMENES A COSECHAR VERSUS INGRESO DE DIVISAS:<\/strong>&nbsp;Para terminar el planteo, veamos el ingreso de divisas de la exportaci\u00f3n de soja, harina de soja y ma\u00edz en los \u00faltimos a\u00f1os, consideremos el volumen de toneladas vendidas y el volumen de D\u00f3lares ingresados al pa\u00eds. El mayor ingreso de divisas del complejo sojero, sin considerar aceite, ocurri\u00f3 en 2013, 2014 y 2021, estos a\u00f1os coinciden con precios de exportaci\u00f3n de soja por encima de&nbsp;<strong><em>U$S 500\/TN<\/em><\/strong>&nbsp;y de harina de soja por encima de&nbsp;<strong><em>U$S 400\/TN<\/em><\/strong>, y con vol\u00famenes de exportaci\u00f3n inferior al promedio, salvo en 2021, donde el volumen de harina exportado estuvo algo por encima del promedio.<\/li><li><\/li><\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"917\" height=\"293\" src=\"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/3-DIVISAS.jpeg\" alt=\"\" class=\"wp-image-13807\" srcset=\"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/3-DIVISAS.jpeg 917w, https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/3-DIVISAS-300x96.jpeg 300w, https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/3-DIVISAS-768x245.jpeg 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 917px) 100vw, 917px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>No obstante, el mayor ingreso de divisas no ocurre con precios m\u00e1ximos de exportaci\u00f3n, sino con precios algo superiores al promedio, en a\u00f1os de cosecha normal. Los a\u00f1os de quebranto de cosecha de soja, 2009 y 2018, con producciones inferiores a 40 millones de toneladas, no coinciden con a\u00f1os de altos precios internacionales, ni con a\u00f1os de gran ingreso de divisas.<br>En ma\u00edz, puede verse que el mayor ingreso de divisas por exportaci\u00f3n de granos, se dio los \u00faltimos dos a\u00f1os, coincidiendo con cosechas r\u00e9cord, de m\u00e1s de 50 millones de toneladas, aunque el precio de exportaci\u00f3n de estos \u00faltimos dos a\u00f1os fue inferior al de los a\u00f1os anteriores.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"719\" height=\"288\" src=\"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/5-DIVISAS.jpeg\" alt=\"\" class=\"wp-image-13808\" srcset=\"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/5-DIVISAS.jpeg 719w, https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/5-DIVISAS-300x120.jpeg 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 719px) 100vw, 719px\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n\n<p>El resumen de estos gr\u00e1ficos es, que los precios promedio de exportaci\u00f3n, no necesariamente subir\u00e1n en la proporci\u00f3n que los vol\u00famenes de cosecha bajen, y esto har\u00e1 que, a menor volumen disponible para exportar, en caso de recortes abruptos de cosecha, decaiga notablemente el ingreso de divisas.<br>Hoy el precio de exportaci\u00f3n para la nueva cosecha 21\/22 de soja es de&nbsp;<strong><em>U$S 540\/TN<\/em><\/strong>, de harina de soja&nbsp;<em><strong>U$S 440\/TN<\/strong><\/em>&nbsp;y ma\u00edz temprano&nbsp;<em><strong>U$S 270\/TN<\/strong><\/em>, todos valores muy por encima del precio promedio de exportaci\u00f3n de los \u00faltimos a\u00f1os, sin embargo, suponiendo una merma de cosecha que reduzca las exportaciones de soja y harina de soja 30%, a pesar de los altos precios, representar\u00eda un ingreso de divisas inferior a&nbsp;<strong><em>U$S 10 mil millones<\/em><\/strong>, y en ma\u00edz, con un recorte de cosecha que reduzca las exportaciones en 20%, lograr\u00eda un ingreso de divisas aproximado a&nbsp;<em><strong>U$S 7,6 mil millones<\/strong><\/em>, en total, el ingreso de divisas se reducir\u00eda casi&nbsp;<em><strong>U$S 5 mil millones<\/strong><\/em>, considerando un sost\u00e9n de los actuales precios de exportaci\u00f3n para la futura cosecha.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>CONCLUSIONES:<\/strong>&nbsp;Hay sectores de la exportaci\u00f3n, responsables de m\u00e1s de 50% del ingreso de divisas del pa\u00eds, pero hay un potencial recorte de cosecha, que representa un potencial recorte en el ingreso de divisas 2022, dado que los mayores precios de exportaci\u00f3n no compensar\u00edan los recortes de volumen. Esto debiera activar las alarmas al productor agr\u00edcola, para monitorear sus lotes, proyectar rendimientos tranquera adentro, y cubrir precios con pisos altos, abiertos a subas, y tambi\u00e9n al ejecutivo nacional, para considerar menor ingreso de divisas y planificar emisiones, pagos y presupuesto en funci\u00f3n de ello. El 2022 inici\u00f3 sin dar respiro al sector agr\u00edcola, y causar\u00e1 en el corto plazo un necesario e incansable trabajo para administrar la macroeconom\u00eda, en un escenario de escasez de cosecha y D\u00f3lares para el pa\u00eds.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por Marianela De Emilio | INTA Las Rosas y Docente AgroEducaci\u00f3n Un pa\u00eds como Argentina, cuyo sector agropecuario (granos, carnes y leche) genera m\u00e1s del 50% de las divisas que ingresan por exportaciones, est\u00e1 necesariamente interesado en el clima que define los vol\u00famenes de granos, forraje, carnes, leche, huevos, etc., solo por mencionar algunas de &hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":14328,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[81,51,87],"tags":[],"class_list":["post-13802","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-destacados","category-granos","category-novedades"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13802","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=13802"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13802\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":14329,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13802\/revisions\/14329"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media\/14328"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13802"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=13802"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=13802"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}