{"id":13718,"date":"2022-01-17T09:07:13","date_gmt":"2022-01-17T12:07:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=13718"},"modified":"2022-02-21T14:00:43","modified_gmt":"2022-02-21T17:00:43","slug":"dias-claves-para-tomar-desiciones-comerciales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/dias-claves-para-tomar-desiciones-comerciales\/","title":{"rendered":"D\u00edas claves para tomar decisiones comerciales"},"content":{"rendered":"\n
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Por Marianela De Emilio | INTA Las Rosas y Docente AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El efecto de \u201cLa Ni\u00f1a\u201d se manifest\u00f3 en el momento clave para soja y ma\u00edz, cuyos complejos exportadores (granos, aceite, harina, etc.) son responsables de casi 40% del ingreso de divisas al pa\u00eds, veamos qu\u00e9 pasa con los mercados, para tomar decisiones.<\/p>\n\n\n\n

Entre diciembre 2021 y primera quincena de enero 2022, las lluvias promedio en gran parte del \u00e1rea productiva del pa\u00eds, no han acumulado m\u00e1s de 60 mil\u00edmetros, mientras las temperaturas m\u00e1ximas han permanecido muchos d\u00edas por encima de 38-40\u00b0C, agravado en algunos casos por fuertes vientos. Este fin de semana, muchas zonas recibieron lluvias, en mayor o menor medida, hubo alivio con agua y leve baja de temperaturas. Para esta semana se espera que el centro y noroeste del pa\u00eds sigan recibiendo lluvias, de entre 20-40 mil\u00edmetros en promedio, y m\u00e1s el fin de semana que viene. La espera tiene fecha, y de lo que ocurra depender\u00e1 no solo el resultado de cada lote, sino parte del resultado econ\u00f3mico argentino 2022.<\/p>\n\n\n\n

La semana pasada el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) public\u00f3 su cl\u00e1sico informe mensual de Oferta y Demanda de granos. Vale la pena destacar, que se esperan para la presente 21\/22 casi 373 millones de toneladas de soja en el mundo, apenas 6 millones m\u00e1s que la producci\u00f3n mundial 20\/21. El consumo mundial de soja se proyecta en casi 375 millones de toneladas, 12 millones m\u00e1s que el a\u00f1o pasado. Finalmente, el tan comentado stock final mundial 21\/22 de soja, se espera que sea de 95 millones de toneladas, casi 5 millones de toneladas por debajo del stock final mundial 20\/21, que ya era muy ajustado. Con estos n\u00fameros, la relaci\u00f3n stock\/consumo mundial de soja 21\/22 se redujo de 27% a 25,4%, lo que deja una tensi\u00f3n alcista muy firme en soja. En ma\u00edz el USDA de enero 2022 proyect\u00f3 una producci\u00f3n mundial 21\/22 de casi 1.207 millones de toneladas, 84 millones de toneladas m\u00e1s que la producci\u00f3n del a\u00f1o pasado. El consumo mundial 21\/22 lo proyectan en 1.196 millones de toneladas, 59 millones m\u00e1s que el a\u00f1o pasado. Por \u00faltimo, el stock final mundial 21\/22 se proyecta en 303 millones de toneladas, 11 millones m\u00e1s que el stock final mundial 20\/21. La relaci\u00f3n stock\/consumo mundial de ma\u00edz permanece en torno a 25%, valor que pone tensi\u00f3n al mercado, pero no tanta como se esperaba, al poder suplir las necesidades de ma\u00edz del mundo de otros destinos, como Rusia y Ucrania.<\/p>\n\n\n\n

El clima muy complicado, y las proyecciones marcan demanda sostenida y una oferta no firme. Los precios respondieron con subas desde mediados de diciembre 21 hasta mediados de enero 2022. En los gr\u00e1ficos de precios futuros MATBA-ROFEX, se observa el movimiento de subas de m\u00e1s de U$S 46\/TN<\/em><\/strong> para la soja mayo, que alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo de U$S 368\/TN<\/em><\/strong>, cuando el m\u00e1ximo del a\u00f1o pasado fue U$S 380\/TN<\/em><\/strong>. Los futuros de ma\u00edz tuvieron subas de U$S 23\/TN<\/em><\/strong> para el ma\u00edz abril, que alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo de U$S 223\/TN<\/em><\/strong>, cuando el ma\u00edz 2021 cotiz\u00f3 a m\u00e1ximos de U$S 243\/TN<\/em><\/strong>, y de U$S 16,5\/TN<\/em><\/strong> para el ma\u00edz julio, alcanzando un pico de U$S 200\/TN<\/em><\/strong>, casi mismo nivel de m\u00e1ximos alcanzados el a\u00f1o pasado para esta posici\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

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Esto debe activar nuestros sensores para tomar decisiones comerciales. Hoy, las lluvias del fin de semana, sumado a las pronosticadas para el resto de esta semana, generan leves bajas, y son jornadas para pensar en cubrir pisos de precio, a trav\u00e9s de futuros sin compromiso de entrega, u opciones PUT, cuyo precio de primas con estas bajas subieron levemente, pero a\u00fan pueden aprovecharse opciones que aseguren pisos de precios m\u00e1s altos, respecto a lo que hubi\u00e9semos operado hace un mes atr\u00e1s. Veamos dos ejemplos concretos de esto, en soja y ma\u00edz.<\/p>\n\n\n\n

  • SOJA:<\/strong> El PUT mayo 2022 que asegura un piso de precio de venta en U$S 352\/TN<\/em><\/strong>, vale U$S 10,2\/TN<\/em><\/strong> de prima, mismo valor de prima que val\u00eda el PUT que aseguraba un piso de U$S 316\/TN<\/em><\/strong> hace un mes atr\u00e1s. Esto nos muestra la importancia de tomar opciones PUT durante subas y momentos de alta volatilidad.<\/li>
  • MA\u00cdZ:<\/strong> El PUT abril 2022 que asegura U$S 208\/TN<\/em><\/strong>, vale U$S 4,2\/TN<\/em><\/strong> de prima, casi mismo costo de prima que hace un mes nos permit\u00eda cubrir un piso de ma\u00edz abril a U$S 188\/TN<\/em><\/strong>.<\/li><\/ul>\n\n\n\n

    Por \u00faltimo, mirar las opciones CALL, para, en momentos de bajas, comprar seguros de compra, que nos permitan recuperar precio perdido de alguna venta futura realizada antes de las subas, a precios inferiores.<\/p>\n\n\n\n

    Conclusiones:<\/strong> El clima sigue poniendo a las proyecciones productivas de Sudam\u00e9rica en la cuerda floja, todo muestra un sost\u00e9n alcista, no obstante, son d\u00edas claves y dejar todo librado a m\u00e1s subas, cuando ya se est\u00e1n alcanzando precios techo, respecto a los m\u00e1ximos del a\u00f1o pasado, parece arriesgado. Considerar riesgos productivos y precios promedio necesarios para lograr rentabilidad, aprovechando herramientas de cobertura sin compromiso de entrega, como las opciones de futuros PUT y CALL.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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