{"id":13695,"date":"2022-01-11T09:23:24","date_gmt":"2022-01-11T12:23:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=13695"},"modified":"2022-02-21T13:59:47","modified_gmt":"2022-02-21T16:59:47","slug":"que-pasa-con-la-soja","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/que-pasa-con-la-soja\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 pasa con la soja?"},"content":{"rendered":"\n
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Por Marianela De Emilio | INTA Las Rosas y Docente AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La soja viene en suba las \u00faltimas tres semanas, tanto en el mercado internacional como local, el grano y la harina de soja suben hacia el corto y mediano plazo, achicando en el mercado local el inverso de precios entre el saldo de soja 20\/21 y la cosecha 21\/22. Las semanas festivas transcurridas y las que vienen, son claves para definir rendimiento en Sudam\u00e9rica, con lluvias ca\u00eddas y pronosticadas que amenazan los vol\u00famenes futuros. Las pulsaciones del mercado muestran la gravedad del diagn\u00f3stico.
En tres semanas los precios futuros de soja MATBA-ROFEX subieron en promedio 9%, a causa principalmente del clima en Sudam\u00e9rica y perspectivas de recorte de rendimientos en importantes zonas productivas. En el gr\u00e1fico tenemos subas de U$S 23\/TN<\/strong><\/em> para el saldo de soja 20\/21, y de m\u00e1s de U$S 30\/TN<\/strong><\/em> para la 21\/22, esto llev\u00f3 al diferencial de precios entre mayo y enero 22, de casi U$S -40\/TN<\/strong><\/em> a menos de U$S -30\/TN<\/strong><\/em>.<\/p>\n\n\n\n

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Las razones de estas subas se reducen a lluvias inferiores a lo normal, en un momento en que la siembra de soja en Argentina est\u00e1 culminando, y avanzando el crecimiento y desarrollo de la oleaginosa en todo Sudam\u00e9rica, considerando que los stocks mundiales de soja se encuentran en vol\u00famenes muy ajustados.
Es necesario recordar que Argentina produce 13% de la soja del mundo y exporta m\u00e1s del 40% de la harina de soja que se exporta en el mundo. Con esta relevancia, sembr\u00f3 17,2 millones de hect\u00e1reas el a\u00f1o pasado, y este a\u00f1o redujo la superficie de soja a 16,5 millones de hect\u00e1reas. La realidad es que la siembra local de soja alcanza casi 87% del \u00e1rea proyectada y viene con casi 7% de retraso, con riesgo de p\u00e9rdida de superficie, por no lograr la humedad de suelo necesaria para el avance. Los riesgos son altos y los mercados, como se vio m\u00e1s arriba, lo registran con subas.
El a\u00f1o pasado, en medio de una sequ\u00eda grave, logr\u00f3 rendimientos promedio de 26,7 quintales por hect\u00e1rea, cuando el promedio de a\u00f1os clim\u00e1ticamente normales es de 30-33 quintales por hect\u00e1rea. La pregunta es, cu\u00e1l ser\u00e1 el rendimiento alcanzado este a\u00f1o, con menor superficie de siembra y una situaci\u00f3n clim\u00e1tica compleja.
Comparemos la situaci\u00f3n agr\u00edcola del a\u00f1o pasado a esta fecha, respecto a la actual, a inicios de enero. Veamos los mapas de agua \u00fatil, es decir, agua que los cultivos pueden sustraer del suelo, el a\u00f1o pasado a la izquierda y en la actualidad a la derecha.<\/p>\n\n\n\n

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Las zonas marcadas en ambos mapas, de la primera semana de enero 2021 y 2022, corresponden a las tierras que producen casi 60% de la soja de Argentina. Puede verse que, si pensamos que mapa est\u00e1 peor, tenemos que hay zonas peores este a\u00f1o, como el Noroeste (NOA), Noreste (NOE) argentinos y norte de C\u00f3rdoba, con reservas de entre 0% y 20%, y hay zonas en mejores condiciones este a\u00f1o que el a\u00f1o pasado, como la zona n\u00facleo norte y sur, que abarca Centro y Sur de Santa Fe, Sudeste de C\u00f3rdoba y Norte de Bs As, cuyas reservas var\u00edan entre 0% y 40%, a diferencia del a\u00f1o pasado, que era de 0% a 10%. Las cinco zonas son muy importantes, y lo m\u00e1s importante es el potencial de recuperar rendimiento ante la ocurrencia de precipitaciones.
Veamos entonces que dice el mapa de lluvias hasta mediados de enero. Se observa que en la zona n\u00facleo se esperan 5 a 10 mm, mientras en el norte de C\u00f3rdoba, NOA y NEA, se esperan lluvias de entre 15 y 35 mm. En la medida que estas ocurran, habr\u00e1 leve recuperaci\u00f3n en algunas zonas, y esperar los siguientes pron\u00f3sticos para el resto del mes.<\/p>\n\n\n\n

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Para terminar, veamos lo ocurrido en Chicago, en el precio de soja y harina de soja.<\/p>\n\n\n\n

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Las tres semanas comprendidas entre fin de a\u00f1o e inicio del nuevo a\u00f1o, el a\u00f1o pasado, con malas condiciones de humedad en Sudam\u00e9rica, y pron\u00f3sticos pobres de lluvias, causaron subas semejantes a las actuales, para continuar las subas, en el caso del grano de soja, m\u00e1s cerca de la cosecha, pero en el caso de la harina de soja, las mayores subas se dieron en enero, para luego caer durante el a\u00f1o. Vemos en el per\u00edodo actual, que la harina de soja ha ganado mucho m\u00e1s valor, que el grano, por ser Argentina una pieza fundamental de la exportaci\u00f3n global de harina de soja, y estar especialmente amenazada, no solo por falta de lluvias, sino adem\u00e1s por las bajas del Paran\u00e1, que siguen complicando la log\u00edstica de la mercader\u00eda de exportaci\u00f3n.
Entonces, que pasa y que puede pasar con la actual situaci\u00f3n clim\u00e1tica, un recorte de superficie de siembra y de volumen de cosecha, con su consecuente reducci\u00f3n de producci\u00f3n de harina de soja y participaci\u00f3n en el mercado exportador. Todo esto comprometiendo el ingreso de divisas por soja y harina de soja a nuestro pa\u00eds. Los precios podr\u00edan subir a\u00fan m\u00e1s, pero la realidad es que la cantidad perdida podr\u00eda comprometer el volumen de D\u00f3lares proveniente de la soja 21\/22, a pesar de las subas. Conocer este riesgo, debe poner en perspectiva la planificaci\u00f3n comercial de soja 21\/22, a fin de, en principio conocer el estado de cada lote y potenciales p\u00e9rdidas, y luego, avanzar sobre coberturas de precios de venta, elevar pisos con opciones PUT, y posicionarse hacia el aprovechamiento de las presentes subas, sin comprometer entrega de mercader\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

Conclusiones:<\/strong> A la pregunta inicial, lo que pasa con la soja es similar a lo ocurrido el a\u00f1o pasado, sequ\u00eda en Sudam\u00e9rica, pero en un a\u00f1o en que el stock internacional de soja no ha sido repuesto, y las condiciones de stress del ambiente Sudamericanos, no solo de Argentina, son m\u00e1s extremas en muchas zonas. La compensaci\u00f3n de mayor precio por menor cantidad de mercader\u00eda para vender, no siempre ocurre. Argentina puede verse perjudicada por menor cantidad de cosecha, menor producci\u00f3n de harina y menor volumen destinado a exportaci\u00f3n. Las empresas agropecuarias deben enfocar su atenci\u00f3n en la realidad productiva de cada lote, y en las coberturas de precios de la nueva cosecha. Activar las decisiones, con el uso de opciones de futuro, aprovechando subas para compras de PUT. Enero terminar\u00e1 de responder a la pregunta de este informe, esperemos que la respuesta sea, lo que pasa con la soja es mejor de lo esperado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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