{"id":13648,"date":"2022-01-05T09:04:02","date_gmt":"2022-01-05T12:04:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=13648"},"modified":"2022-01-05T09:04:04","modified_gmt":"2022-01-05T12:04:04","slug":"inflacion-en-ascenso-tipo-de-cambio-y-blue","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/inflacion-en-ascenso-tipo-de-cambio-y-blue\/","title":{"rendered":"Inflaci\u00f3n en ascenso, tipo de cambio y blue"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por Salvador Di Stefano | Analista Econ\u00f3mico y Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La inflaci\u00f3n del primer trimestre no ser\u00eda menor al 15%, el d\u00f3lar oficial tiene que recuperar lo perdido en el a\u00f1o 2021 y el d\u00f3lar blue deber\u00eda acotar la brecha si hay acuerdo con el FMI. Desanclar los precios internos, es como en enero evitar el verano. \u00a0<\/p>\n\n\n\n

La Argentina necesita ajustar el tipo de cambio, subir las tarifas y aumentar la tasa de inter\u00e9s. La externalidad de estos cambios ser\u00e1 un escenario de mayor inflaci\u00f3n que afectar\u00eda el poder adquisitivo de los salarios.<\/p>\n\n\n\n

El tipo de cambio oficial en el a\u00f1o 2021 aument\u00f3 el 22,1% versus una inflaci\u00f3n que se ubicar\u00eda en el 50,4% anual (tomando a diciembre con una inflaci\u00f3n en el 3,5%). Esto implica que los exportadores vieron aumentar sus ingresos el 22,1%, mientras que sus gastos de estructura crecieron el 50,4% anual. De cara al a\u00f1o 2022 deber\u00edamos ver una recuperaci\u00f3n del tipo de cambio por encima de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Para el mes de enero de 2022, si queremos mantener un aumento del tipo de cambio del 22,1% anual, el tipo de cambio deber\u00eda aumentar lo mismo que en enero de 2021 cuando subi\u00f3 el 3,7%.<\/p>\n\n\n\n

En el primer trimestre del a\u00f1o 2021 la inflaci\u00f3n fue del 13,0% y la suba del tipo de cambio del 9,1%. Para este a\u00f1o, consideramos que la inflaci\u00f3n y el tipo de cambio podr\u00edan aumentar por encima de los niveles observados en el a\u00f1o 2021, y ser\u00eda deseable que el d\u00f3lar oficial le gane a la inflaci\u00f3n. En este contexto y si se logra un acuerdo con el FMI, el d\u00f3lar blue deber\u00eda acotar la brecha actual del 100%.<\/p>\n\n\n\n

Las empresas que participan en la audiencia p\u00fablica para aumentar las tarifas del gas, ya est\u00e1n mostrando que el impacto en la boleta del consumidor ser\u00eda entre un 25% y 30%, esto para comenzar con la serie de aumentos que observaremos este a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

Las materias primas a escala mundial est\u00e1n alcanzando precios muy elevados, por ejemplo, nadie ve al petr\u00f3leo y el gas bajando, el mundo est\u00e1 en una crisis energ\u00e9tica, el barril de petr\u00f3leo est\u00e1 en los U$S 80 y el gas en Europa cotiza a U$S 15 el mill\u00f3n de BTU. En Argentina el barril criollo cotiza a U$S 55 y el gas residencial en torno de los U$S 2,0 el mill\u00f3n de BTU.<\/p>\n\n\n\n

Las materias primas agr\u00edcolas muestran un cambio de escala en sus precios, el ma\u00edz, que durante a\u00f1os vali\u00f3 entre U$S 120 y U$S 140, hoy no baja de U$S 200 y U$S 220 la tonelada. Un mix de situaciones extremas, como la sequ\u00eda y el cambio en los precios de los insumos, podr\u00eda generar un cambio sostenido en la oferta del producto. El ma\u00edz es un insumo b\u00e1sico para la prote\u00edna c\u00e1rnica, por ende, no queda otro camino que precios a la suba para la carne. El gobierno busca limitar exportaciones de carne para desanclar el precio local del internacional, es como tratar de evitar el verano y que enero sea oto\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

La soja est\u00e1 mostrando muy buenos precios internacionales, l\u00e1stima que este a\u00f1o Argentina podr\u00eda llegar a producir menos de 40 millones de toneladas, producto de la gran sequ\u00eda que vive el campo argentino. En la campa\u00f1a 2014\/15 llegamos a cosechar 60 millones de toneladas, y en la sequ\u00eda de la campa\u00f1a 2017\/18 unos 38 millones de toneladas. Este escenario es muy similar a la campa\u00f1a 2018.<\/p>\n\n\n\n

Todo este escenario se ve agravado con una baja muy importante en el r\u00edo Paran\u00e1 que hace que buena parte del ma\u00edz y trigo salga por los puertos de aguas profundas de Necochea y Bah\u00eda Blanca. La soja procesada, como aceite y harina, sale de los puertos de Rosario, con buques con menos cargas y un mayor peso en el costo de flete. Esto hace que el productor reciba menos dinero que el esperado.<\/p>\n\n\n\n

Como podemos apreciar no hay forma de detener en el a\u00f1o 2022 un proceso inflacionario en la econom\u00eda, producto de mayores precios en las tarifas y en los alimentos de la canasta b\u00e1sica.<\/p>\n\n\n\n

La inflaci\u00f3n en Argentina es un fen\u00f3meno estructural, cuyo punto de partida es monetario, tenemos d\u00e9ficit fiscal y es financiado por la emisi\u00f3n monetaria. Un balance de los gastos a noviembre de 2021 y contemplando los \u00faltimos 12 meses, los subsidios econ\u00f3micos representan el 3,0% del PBI. Si elimin\u00e1ramos los subsidios, tendr\u00edamos equilibrio fiscal primario, pero nada es lineal, la ecuaci\u00f3n econ\u00f3mica quedar\u00eda muy desarticulada. Los precios de la luz y el gas ser\u00edan impagables para el nivel de salarios que tiene la media de los argentinos. No tenemos plan econ\u00f3mico.
Conclusiones<\/strong>
. – Argentina, en el primer trimestre del a\u00f1o, va a tener que convivir con una inflaci\u00f3n superior al 15% y probablemente una devaluaci\u00f3n del d\u00f3lar oficial superior a dicha marca.<\/p>\n\n\n\n

. – Los precios de las tarifas podr\u00edan duplicar la inflaci\u00f3n del primer trimestre del a\u00f1o. En alimentos la suba podr\u00eda potenciarse si el escenario de sequ\u00eda recrudece.<\/p>\n\n\n\n

. – Es imposible desanclar los precios locales de los internacionales. Hay que adaptarse al mundo, es imposible adaptar al mundo a nuestros precios.<\/p>\n\n\n\n

. – Es altamente necesario que Argentina piense m\u00e1s en atraer inversiones que en distribuir riqueza que no hay. Cuanto m\u00e1s suben impuestos menos inversiones se realizan, hay menos trabajo y el PBI per c\u00e1pita es m\u00e1s bajo. A mayor distribuci\u00f3n de riqueza m\u00e1s pobreza porque el que tiene dinero lo emigra al exterior.<\/p>\n\n\n\n

. – Argentina necesita en el primer trimestre del a\u00f1o un acuerdo con el FMI para ordenar los vencimientos de deuda, es una condici\u00f3n necesaria pero no suficiente para asegurar un a\u00f1o de crecimiento. Si logra este acuerdo podr\u00eda reducirse la brecha entre el d\u00f3lar blue y el oficial, m\u00e1s por la suba del d\u00f3lar oficial que por la baja del blue.  <\/p>\n\n\n\n

. – En el a\u00f1o 2022 vamos a extra\u00f1ar al a\u00f1o 2021, el campo nos devuelve sequ\u00eda, Brasil est\u00e1 en recesi\u00f3n y enfrenta un a\u00f1o electoral, el poder adquisitivo del argentino es muy bajo, no podremos desanclar los precios internos de los internacionales.<\/p>\n\n\n\n

. – La pol\u00edtica est\u00e1 lejos de los problemas econ\u00f3micos, el mundo no vive un cambio de \u00e9poca, vivimos una \u00e9poca de cambios permanentes, y la sensaci\u00f3n es que la clase pol\u00edtica argentina est\u00e1 en el pasado, no entiende el presente y no se adapta a los cambios.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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