{"id":13440,"date":"2021-12-01T09:23:13","date_gmt":"2021-12-01T12:23:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=13440"},"modified":"2021-12-01T09:23:14","modified_gmt":"2021-12-01T12:23:14","slug":"desconfianza-dolar-y-oportunidades","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/desconfianza-dolar-y-oportunidades\/","title":{"rendered":"Desconfianza, d\u00f3lar y oportunidades"},"content":{"rendered":"\n

Por Salvador Di Stefano | Analista Econ\u00f3mico y Director de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

El gobierno no logra dar se\u00f1ales claras acerca del plan econ\u00f3mico 2022, acuerdo con el FMI, pol\u00edtica cambiaria y monetaria. El mundo se complica, suba de tasas y la cepa Omicr\u00f3n nos acorralan. Todo lo que puede pasar en el primer trimestre del a\u00f1o en esta nota.<\/p>\n\n\n\n

Las apariciones de noticias falsas sobre un eventual corralito generaron en el mercado una eventual corrida contra los bancos en donde los ahorristas fueron a buscar sus dep\u00f3sitos en d\u00f3lares. Que una noticia falsa genere tama\u00f1a desconfianza no hace m\u00e1s que mostrar un gobierno d\u00e9bil, con instituciones que no aportan credibilidad, y una poblaci\u00f3n que tiene p\u00e1nico.<\/p>\n\n\n\n

Un d\u00f3lar blue en $ 203 y un d\u00f3lar oficial en $ 101 con una brecha del 100% es otra muestra de gran desconfianza. Una brecha de este tipo es dif\u00edcil de sostener en el tiempo.<\/p>\n\n\n\n

Las reservas en el d\u00eda de ayer cerraron en U$S 41.549 millones, cuando le pagamos al FMI los U$S 1.880 millones, las reservas se ubicar\u00e1n por debajo de los U$S 40.000 millones, el 24 de agosto llegamos a tener un stock de reservas de U$S 46.318 millones. El gobierno no puede detener la salida.<\/p>\n\n\n\n

En el a\u00f1o 2021 los intereses que pagar\u00eda por el stock de levas y pases se ubicar\u00eda en torno de los $ 1,3 mill\u00f3n de millones, el stock de deuda del Banco Central terminar\u00eda el a\u00f1o en torno de los $ 5,3 mill\u00f3n de millones. La base monetaria en $ 3,5 mill\u00f3n de millones.<\/p>\n\n\n\n

El mercado observa n\u00fameros irreconciliables con la racionalidad, un alto d\u00e9ficit fiscal financiado con emisi\u00f3n monetaria, un acuerdo con el FMI que no se termina de definir y un escenario pol\u00edtico que no cumple con las promesas que realiza. En resumen, el riesgo pa\u00eds se dispara, la econom\u00eda no muestra buenas perspectivas para el a\u00f1o 2022.<\/p>\n\n\n\n

Los mercados internacionales comenzaron a complicarse con la aparici\u00f3n de la nueva cepa Omicr\u00f3n. La Reserva Federal de Estados Unidos act\u00faa de oficio, dice que la inflaci\u00f3n es un fen\u00f3meno permanente, estar\u00eda quitando est\u00edmulos a la econom\u00eda y subir\u00eda la tasa, esto tendr\u00e1 consecuencias.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar podr\u00eda revaluarse en este escenario, las materias primas ser\u00edan m\u00e1s caras y las monedas de los mercados emergentes tender\u00edan a devaluarse. En s\u00edntesis, nada que ayude a la pobre econom\u00eda argentina que no tiene rumbo pol\u00edtico y definiciones econ\u00f3micas.<\/p>\n\n\n\n

Los bonos de la deuda argentina parecer\u00edan haber encontrado un piso, sospechosamente ayer subi\u00f3 YPF, algunos dicen que hay informaci\u00f3n confidencial que augura un pronto acuerdo con el FMI, noticia prometida en varias oportunidades y que por el momento no se confirma.<\/p>\n\n\n\n

Las versiones de suba de retenciones a la carne, ma\u00edz y trigo siguen circulando en el mercado, hay una grita en el gabinete, Roberto Feletti no comulga con las ideas de Juli\u00e1n Dom\u00ednguez, si hay retenciones alguien se terminara retirando del gobierno, si no las hay tambi\u00e9n es probable que alguien se retire del gobierno.<\/p>\n\n\n\n

Comienza un diciembre para alquilar balcones, un acuerdo con el FMI habilitar\u00eda una suba del d\u00f3lar oficial, se achicar\u00eda la brecha y mostrar\u00eda una suba de bonos y acciones.<\/p>\n\n\n\n

Postergar el acuerdo con el FMI nos llevar\u00eda invariablemente a un estancamiento en el d\u00f3lar oficial, una brecha que seguir\u00eda creciendo, mientras que los bonos y acciones seguir\u00edan en el subsuelo esperando alguna noticia.<\/p>\n\n\n\n

Lo que viene<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El mes de diciembre es un mes en donde la liquidez abundar\u00e1 en plaza, habr\u00e1 mucho dinero circulando, las fiestas impulsaran la venta y el d\u00f3lar estar\u00e1 muy ofertado. Hay que vender d\u00f3lares para pagar sueldos, aguinaldo y capital de trabajo para sostener las ventas.<\/p>\n\n\n\n

Enero ser\u00e1 todo lo contrario, habr\u00e1 contracci\u00f3n monetaria, la demanda de dinero caer\u00e1, y si no hay se\u00f1ales fuertes en materia de pol\u00edtica econ\u00f3mica, el d\u00f3lar subir\u00e1 como un barrilete. El contexto internacional no ayuda para tener un verano tranquilo, si la sequ\u00eda se profundiza los d\u00f3lares que se proyectan como ingreso por la cosecha de la gruesa se evaporaran del escenario imaginario del gobierno.<\/p>\n\n\n\n

Febrero es un mes muy corto, ser\u00e1 de arduas negociaciones, hasta aqu\u00ed se podr\u00eda esperar un acuerdo con el FMI, desde este mes en adelante el abismo nos espera si no hay una estrategia de acuerdo.<\/p>\n\n\n\n

Marzo nos recibe con fuertes vencimientos de deuda con el FMI y bonos en pesos ajustados por inflaci\u00f3n, ser\u00e1 la primera prueba de fuego del a\u00f1o 2022, renovar un fuerte vencimiento de deuda con el mercado y acordar con el FMI a 10 a\u00f1os con 4 de gracias.<\/p>\n\n\n\n

Conclusi\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La clase pol\u00edtica est\u00e1 realizando un gran aporte a la confusi\u00f3n general cuando habla de candidaturas, internas y mezquindades pol\u00edticas. Deber\u00edan trabajar para forjar un acuerdo con el FMI, conseguir financiamiento para todo el a\u00f1o 2022 y visibilizar un plan econ\u00f3mico para marcarle el rumbo a los actores econ\u00f3micos.<\/p>\n\n\n\n

El campo tiene buenos precios internacionales, mala prensa local, y altos impuestos que no le permiten rentabilizar lo necesario para seguir creciendo. La ganader\u00eda choca con un tipo de cambio bajado que la hace menos competitiva y salarios con poco poder de compra para incrementar la producci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

La industria con un costo de mano de obra competitivo logra aumentar exportaciones y se dinamiza en el mercado interno. No sucede lo mismo con el rubro comercio, como tampoco con el sector esparcimiento.<\/p>\n\n\n\n

Habr\u00e1 mucho turismo en el mercado interno, viajar al exterior es prohibitivo, esto nos deber\u00eda permitir partir de un nivel de actividad un poco m\u00e1s alto en el primer trimestre del a\u00f1o, no sabemos si ser\u00e1 sustentable para todo el a\u00f1o 2022.<\/p>\n\n\n\n

Necesitamos previsibilidad, con poco se hace mucho, el problema es que la coalici\u00f3n gobernante no sabe el camino a tomar, y la oposici\u00f3n no marca rumbos. En s\u00edntesis, el viento sopla, pero no sabemos c\u00f3mo orientar la vela. Animo, el d\u00f3lar blue est\u00e1 muy caro, y los activos argentinos a precio regalo, diversificar es la consigna.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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