{"id":13424,"date":"2021-11-29T09:54:51","date_gmt":"2021-11-29T12:54:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=13424"},"modified":"2021-11-29T09:56:03","modified_gmt":"2021-11-29T12:56:03","slug":"dos-nuevos-cisnes-negros-se-posaron-sobre-nuestra-realidad","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/dos-nuevos-cisnes-negros-se-posaron-sobre-nuestra-realidad\/","title":{"rendered":"Dos nuevos cisnes negros se posaron sobre nuestra realidad"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por Hern\u00e1n Fern\u00e1ndez Mart\u00ednez | Analista de Mercados y Docente de AgroEducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La movilizaci\u00f3n de tropas rusas y la aparici\u00f3n de una nueva variante de Covid suman incertidumbre al panorama global. Es tiempo de aprovechar los buenos precios de los granos.<\/p>\n\n\n\n

Muy buenos d\u00edas, el fil\u00f3sofo Nassim Taleb desarroll\u00f3 la teor\u00eda del \u201cCisne Negro\u201d, la cual constituye una met\u00e1fora que describe un suceso que resulta sorpresivo para el espectador, de gran impacto socioecon\u00f3mico y que, una vez pasado el hecho, se racionaliza por retrospecci\u00f3n, haciendo que parezca predecible y dando impresi\u00f3n de que se esperaba que ocurriera.<\/p>\n\n\n\n

Pues bien, esta semana parecen haberse posado dos cisnes negros sobre la realidad del planeta<\/strong>, y claro que el mundo financiero y las cotizaciones de nuestros productos no quedaron al margen de la profunda incertidumbre por ellos causada.<\/p>\n\n\n\n

Tropas rusas frente a Ucrania<\/h2>\n\n\n\n

La semana pasada, se supo que la diplomacia polaca pidi\u00f3 desde Varsovia a los pa\u00edses de Europa que mantuvieran la atenci\u00f3n sobre lo que est\u00e1 sucediendo en el extremo oriental del continente. El presidente polaco Andrzej Duda visit\u00f3 el jueves el cuartel general de la OTAN, en Bruselas, y solicit\u00f3 formalmente el despliegue de tropas en el l\u00edmite oriental del continente, ante los conocidos movimientos de tropas rusas en el l\u00edmite con Ucrania. En efecto el 41\u00b0 Ej\u00e9rcito de Armas Combinadas de Rusia se moviliz\u00f3 hace meses desde su centro de operaciones en Siberia hacia la zona de Bielorrusia y el l\u00edmite con Ucrania para \u201crealizar ejercicios militares\u201d. Movimientos que fueron denunciados hace dos semanas por la inteligencia norteamericana. Duda pidi\u00f3 al secretario general de la OTAN, el noruego Jens Stoltenberg, mayor vigilancia estrat\u00e9gica, algo similar a los patrullajes a\u00e9reos que ya se realizan sobre las tres Rep\u00fablicas B\u00e1lticas: Estonia, Letonia y Lituania.<\/p>\n\n\n\n

Omicron<\/h2>\n\n\n\n

M\u00e1s all\u00e1 de ser la decimoquinta letra del alfabeto griego, \u201cOMICRON\u201d es el nombre con el que la Organizaci\u00f3n Mundial de la Salud denomin\u00f3 la nueva variante del COVID-19<\/strong>, tambi\u00e9n llamada B.1.1.529, descubierta el 22 de noviembre pasado en Sud\u00e1frica. Una variante que, al parecer, posee una alt\u00edsima transmisibilidad <\/strong>y ya puso en alerta a varios pa\u00edses, algunos de los cuales cerraron la entrada de extranjeros provenientes del continente africano, por haberse detectado decenas de casos dentro de sus territorios. Entre ellos tenemos a Israel, Jap\u00f3n y Reino Unido, Paises Bajos, Dinamarca, B\u00e9lgica, Alemania, Italia y Francia.<\/p>\n\n\n\n

Una vez m\u00e1s pedimos disculpas por la perorata que parece no tener nada que ver con nuestro Mercado de Granos, pero recuerden que muchas veces es m\u00e1s importante y determinante para las cotizaciones de nuestros productos, el contexto global, que la propia situaci\u00f3n actual de Oferta y Demanda de mercader\u00eda f\u00edsica. Vale repetir que en el mercado de Chicago operan grandes actores que utilizan los commodities agr\u00edcolas como un activo m\u00e1s dentro de sus carteras de inversi\u00f3n en activos financieros, motivo por el cual cualquier situaci\u00f3n disruptiva que les genere incertidumbre y los empuje a la b\u00fasqueda de \u201cRefugio y Resguardo de Valor\u201d, impacta negativamente sobre las cotizaciones en Chicago de nuestros productos al igual que sobre el resto de los activos financieros que cotizan en las Bolsas del planeta.<\/p>\n\n\n\n

Dos factores adicionales<\/h2>\n\n\n\n

A lo descripto anteriormente debemos sumarle dos factores adicionales que no son cisnes negros, pero tambi\u00e9n est\u00e1n incidiendo negativamente sobre nuestros precios.<\/p>\n\n\n\n

Por un lado, el presidente Biden, ha decidido liberar 50 millones de barriles de sus reservas estrat\u00e9gicas de petr\u00f3leo<\/strong> con el claro objeto de reducir el precio del Barril de Crudo, cotizaci\u00f3n que, casi se duplic\u00f3 durante 2021 y est\u00e1 incidiendo muy fuertemente sobre la Inflaci\u00f3n en Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n

Inflaci\u00f3n anual que alcanz\u00f3 el 6,20% en octubre, lo cual para ellos constituye un indicador realmente preocupante y est\u00e1 minando la imagen del presidente Biden en la sociedad americana. En simult\u00e1neo invit\u00f3 a pa\u00edses centrales del planeta a replicar su iniciativa. En efecto, China, India, Jap\u00f3n y Reino Unido imitar\u00e1n a Estados Unidos con el mismo objeto, frenar sus escaladas de precios minoristas. La reducci\u00f3n en el precio de los energ\u00e9ticos podr\u00eda incidir negativamente sobre el precio de los aceites vegetales<\/strong> que se utilizan para la producci\u00f3n de Biocombustibles, aceites que han mostrado una escalada muy relevante desde inicios de a\u00f1o hasta hoy y nos dio una mano grande sobre el precio de la Soja y el Girasol disponibles en Argentina.<\/p>\n\n\n\n

Por otro lado el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ratificado en su cargo por cuatro a\u00f1os m\u00e1s hace pocos d\u00edas, anunci\u00f3 a principios de este mes, y por primera vez desde Marzo de 2020, una reducci\u00f3n de U$D 15.000 millones de d\u00f3lares por mes sobre los U$D 120.000 millones mensuales que inyecta desde aquel momento sobre los bonos del tesoro americano, manteniendo artificialmente alto su valor de mercado y en consecuencia artificialmente baja la tasa de inter\u00e9s impl\u00edcita de cada uno de ellos. Esta decisi\u00f3n persigue el mismo objetivo que Joe Biden, luchar contra la escalada inflacionaria en su pa\u00eds. Y en este caso, los efectos ya comenzaron a explicitarse, pues desde aquel anuncio, las tasas impl\u00edcitas de los bonos a 2, 3 y 5 a\u00f1os subieron entre un 30% y un 50%. Esta suba de tasas constituye una \u201caspiradora de capital\u201d que vuela hacia esos activos considerados de riesgo cero, vuelo que se acelera en un contexto particularmente complejo como el que describimos al comienzo.<\/p>\n\n\n\n

Mientras tanto en la Argentina, la mala de siempre<\/h2>\n\n\n\n

El negocio agr\u00edcola argentino contin\u00faa navegando en un mar de incertidumbres que presenta el maremoto de delirios de siempre pero m\u00e1s complejo que nunca. Navega sobre un barco sin capit\u00e1n en el tim\u00f3n<\/strong>, y un equipo de tripulantes que discuten sobre el rumbo a tomar en el medio del oleaje. Con instituciones que muestran no tener la m\u00e1s m\u00ednima idea de cual es el futuro que le plantean a la econom\u00eda real y la obligan a entrar en modo \u201csupervivencia\u201d buscando planificar alg\u00fan futuro en ausencia de expectativas ciertas.<\/p>\n\n\n\n

La buena de hoy<\/h2>\n\n\n\n

El sector agr\u00edcola no est\u00e1 exento del presente institucional en el cual lo m\u00e1s claro es la confusi\u00f3n. Sector sobre el cual, y s\u00f3lo a modo de ejemplo del delirio reinante, el Ministerio de Agroindustria cerr\u00f3 el Registro de Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior de Ma\u00edz 20-21 el 11 de octubre pasado, aduciendo que los 38,50 millones de toneladas exportadas eran lo m\u00e1ximo aceptable para poder \u201cdefender el abastecimiento del consumo local\u201d y el 16 de noviembre pasado, es decir 36 d\u00edas despu\u00e9s abri\u00f3 nuevamente el Registro de Ventas al Exterior por 1 mill\u00f3n de toneladas m\u00e1s, quiz\u00e1s presionado por la desesperante escasez de divisas. M\u00e1s all\u00e1 de vergonzosas idas y vueltas a las que estamos acostumbrados, no podemos dejar de ver y aprovechar\u00a0un contexto de precios tanto disponibles como de mercader\u00eda 21-22 excepcionalmente bueno<\/strong>\u00a0por donde se lo mire. Una vez m\u00e1s recordemos que en mayo 2020 ten\u00edamos soja disponible de U$D 207\/tn y Ma\u00edz disponible de U$D 114\/tn, mientras que hoy la realidad nos ofrece U$D356\/tn y U$D 207\/tn respectivamente.<\/p>\n\n\n\n

Yendo a la gesti\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n

Con los valores actuales y en el contexto actual, tanto global como local, tanto para la mercader\u00eda disponible, como para la 21-22, NO podemos dejar pasar estas cotizaciones, vendiendo como m\u00ednimo para cubrir absolutamente todos los<\/strong> <\/p>\n\n\n\n

vencimientos de corto y mediano plazo<\/strong>, es decir hasta julio o agosto 2022. Y m\u00e1s a\u00fan con las lluvias recibidas durante los \u00faltimos d\u00edas, a partir de las cuales m\u00e1s de un cliente nos preguntaba si la Ni\u00f1a decidi\u00f3 cambiar de sexo. La sugerencia de siempre pero m\u00e1s vigente que nunca es acompa\u00f1ar aquellas ventas con compra de CALLs para no quedar enyesados en el precio de venta del forward, con tantos meses por delante y en un mundo absolutamente incierto.<\/p>\n\n\n\n

\u00a1MANOS A LA OBRA\u2026QUE LA MESA DE CAF\u00c9 NO PAGA VENCIMIENTOS!<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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