{"id":13076,"date":"2021-11-01T09:02:47","date_gmt":"2021-11-01T12:02:47","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=13076"},"modified":"2021-11-01T09:02:50","modified_gmt":"2021-11-01T12:02:50","slug":"xi-jornada-de-mercados-granarios","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/xi-jornada-de-mercados-granarios\/","title":{"rendered":"XI Jornada de Mercados Granarios"},"content":{"rendered":"\n

Por Marianela De Emilio\u00a0I Ing. Agr. Msc. Agronegocios<\/em><\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

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C\u00f3mo cada a\u00f1o, presentamos un resumen de lo m\u00e1s destacado en la Jornada de Mercados Granarios, en cuya organizaci\u00f3n participa adem\u00e1s de AgroEducaci\u00f3n, el grupo CME de la Bolsa de Chicago, Canal Rural y R.J. O\u00b4Brien. Un evento destacado por mostrar, a partir de referentes locales e internacionales, la realidad y proyecciones para la toma de decisiones.<\/p>\n\n\n\n

Palabras de bienvenida:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Inicia la Jornada con la presentaci\u00f3n de sus directores<\/em>, Salvador Di Stefano<\/strong> y Andrea Gentille<\/strong>, con informaci\u00f3n dura que describe el recorrido desde el 2020 hasta el 2021, donde los precios de los granos, medidos al tipo de cambio D\u00f3lar MEP, se mantuvieron casi sin cambios, as\u00ed como la carne en PESOS, cuando ajustamos el valor por inflaci\u00f3n, mientras los insumos fundamentales del agro, como glifosato y urea tuvieron subas en D\u00f3lares muy fuertes.<\/p>\n\n\n\n

Andr\u00e9s Ponte, <\/em><\/strong>Presidente del MATBA-ROFEX<\/em>: Repasa la evoluci\u00f3n del Mercado de Futuros local, con r\u00e9cord de posiciones abiertas en soja, trigo y ma\u00edz, acerc\u00e1ndose a mercados de referencia como Chicago y Dalian. Destaca el avance en el desarrollo de l\u00edneas estrat\u00e9gicas a la espera de aprobaci\u00f3n, donde se ha presentado un futuro de bitcoin. Por \u00faltimo, alineado con la impronta de Agroeducaci\u00f3n, referido a la formaci\u00f3n en aspectos de mercado y financieros, MATBA-ROFEX ofrece un programa de formaci\u00f3n financiera enfocado a adolescentes de colegios secundarios, llamado ABC en finanzas.<\/p>\n\n\n\n

Tim Andriesen, <\/strong>Director de Productos Agr\u00edcolas del grupo CME<\/em>: Dio su visi\u00f3n del mercado de granos, desde el corto y mediano plazo, relacionado a los aceites y biocombustibles. Son tiempos en los que las herramientas para gestionar riesgo precio son m\u00e1s importantes que nunca, al respecto comenta sobre el desarrollo de nuevos productos, como el contrato futuro de soja Sudamericana, que refleja los precios de soja en Santos, Brasil, para exportaci\u00f3n, as\u00ed como opciones sobre Chicago de plazos m\u00e1s cortos de tiempo, que permiten primas m\u00e1s baratas.<\/p>\n\n\n\n

Panel I:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Con la coordinaci\u00f3n de Antonio Ochoa<\/strong>, de R.J. O\u00b4Brien, se presenta el \u201cEscenario actual para los commodities agr\u00edcolas\u201d<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Erik Norland<\/strong>, economista del grupo CME<\/em>: Desarrolla el estado de la econom\u00eda mundial y el impacto de la pandemia, donde la inflaci\u00f3n de muchos pa\u00edses ha causado la suba de tasas de inter\u00e9s de bancos centrales, las declaraciones de la Reserva Federal de Estados Unidos, de quitar est\u00edmulos monetarios, para desacelerar la inflaci\u00f3n en USA. Otros pa\u00edses, como China, Corea y Jap\u00f3n, han mantenido bajos niveles de inflaci\u00f3n, al igual que en la Uni\u00f3n Europea. El cambio en la tendencia de consumo por el cierre de las cuarentenas, caus\u00f3 un aumento en la demanda de bienes manufacturados y disminuci\u00f3n en la demanda de viajes y eventos relacionados al esparcimiento, lo que gener\u00f3 una suba en los costos de env\u00edos de bienes y problemas log\u00edsticos. Se han observado huecos por escasez de productos, durante el tr\u00e1nsito de la mercader\u00eda alrededor del mundo, dando sensaci\u00f3n de baja oferta, y tracciona hacia m\u00e1s inflaci\u00f3n. Recortes en la producci\u00f3n de carb\u00f3n y gas natural en el mundo, tracciona los precios a la suba, y podr\u00eda impulsar subas de inflaci\u00f3n en econom\u00edas por ahora estables, y frenar la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica en estos. Dado que el gas es uno de los insumos m\u00e1s usados en la fabricaci\u00f3n de fertilizantes, los precios de estos se han incrementado en m\u00e1s de 260%. El petr\u00f3leo ha subido principalmente por bajos stocks y no aumento de la producci\u00f3n, pero la demanda no es la que tracciona a la suba con fuerza. Tambi\u00e9n el petr\u00f3leo responde al crecimiento en China, que ha desacelerado en los \u00faltimos meses, dado que el consumo se va desplazando desde bienes manufacturados a experiencias, con lo que China dejar\u00eda de ganar fracciones de mercado consumidor. En cuanto a las monedas fuertes del mundo, el Yuan chino, podr\u00eda devaluarse en funci\u00f3n de decisiones pol\u00edticas del pa\u00eds, as\u00ed como el D\u00f3lar podr\u00eda revaluarse si se eleva la tasa de inter\u00e9s en USA, generando presi\u00f3n bajista sobre los commodities agr\u00edcolas.<\/p>\n\n\n\n

Celina Mesquida<\/strong>, desarrollo de mercados de R.J.O\u00b4Brien<\/em>: Presenta el desaf\u00edo de como traer Chicago a la Argentina. El shock de demanda post pandemia, en el que el mundo se recupera a diferentes velocidades, donde los pa\u00edses m\u00e1s desarrollados se acomodan m\u00e1s r\u00e1pido y toman ventaja, mientras se observan efectos de inflaci\u00f3n y mecanismos de mitigaci\u00f3n de la misma, con diferentes impactos. Los \u00edndices SyP, de commodities y petr\u00f3leo, van a la suba, traccionando los mercados en el corto plazo. La amenaza de la variante delta del virus, podr\u00eda frenar la suba de estos \u00edndices, por lo que el mediano plazo no se observa con claridad. Celina destaca los cambios en el presente 2021, respecto al 2020. En USA los m\u00e1rgenes de carnes muestran buenos niveles este a\u00f1o respecto al a\u00f1o pasado, pero con menor n\u00famero de animales. Los m\u00e1rgenes de etanol este a\u00f1o son muy superiores a los del a\u00f1o pasado, y la producci\u00f3n de etanol hoy est\u00e1 muy por encima respecto al a\u00f1o pasado y a\u00f1os anteriores. En cuanto a ma\u00edz, se esperan pedidos similares o inferiores a los vendidos desde USA a China, con una desaceleraci\u00f3n en el crecimiento econ\u00f3mico de China. Los stocks de ma\u00edz en USA, comienzan a recomponerse con la 21\/22, y esto quita presi\u00f3n alcista sobre Chicago. Por otro lado, de no fallar la producci\u00f3n sudamericana, tendr\u00e1 gran volumen para exportar. En cuanto a soja, los stocks no terminaron tan abajo como se esperaba, la demanda actual para molienda y exportaciones est\u00e1 a un ritmo inferior al del a\u00f1o pasado, y la expectativa es de aumento de stocks finales, los fundamentos desde USA son bajistas en el corto plazo. Se suma, igual que en ma\u00edz, una posible buena producci\u00f3n sudamericana. Lo m\u00e1s alcista es el aceite de soja, y los mayores costos de insumos, en especial fertilizantes, complican los planteos tecnol\u00f3gicos hacia adelante. El trigo, en sus principales mercados mundiales, est\u00e1 a la suba, y la producci\u00f3n esperada es la del hemisferio sur, Argentina y Australia, si los vol\u00famenes no fueran los esperados, la presi\u00f3n alcista seguir\u00e1, sobre todo en los trigos de calidad. Hay muchos condimentos que agregan incertidumbre y nos llevan a revisar nuestro plan de acci\u00f3n para administrar riesgo precio.<\/p>\n\n\n\n

Antonio Ochoa<\/strong>, VP Latam R.J.O\u00b4Brien<\/em>: Desarrolla su preocupaci\u00f3n con soja en Argentina, respecto a que el productor retenga soja, esperando m\u00e1s precio, mientras en USA se muele por aceite, generando grandes cantidades de harina, complicando m\u00e1s los m\u00e1rgenes de molienda argentina, y por ende el mercado local. En el panorama global destaca el recorrido de los \u00faltimos meses, saliendo de una crisis sanitaria, para entrar en una econ\u00f3mica, donde la orden de ir a casa y no trabajar, recibiendo subsidios del gobierno, en USA gener\u00f3 un problema de oferta laboral, ya que es muy dif\u00edcil encontrar personas disponibles para trabajar. Las peque\u00f1as empresas, las que m\u00e1s empleo generan, fueron las m\u00e1s perjudicadas por las medidas restrictivas tomadas en muchos pa\u00edses. Para concluir, Antonio desaf\u00eda a la audiencia a detectar que condimentos del mercado son controlados o no por el productor, y que se lleva la mayor parte del tiempo y pensamientos. El clima, los energ\u00e9ticos, fletes, precios de fertilizantes, macroeconom\u00eda, tasas, tipo de cambio, crypto monedas, inflaci\u00f3n, pol\u00edtica, mercados de futuros, stocks. Reflexionar en el pedido de consejer\u00eda de precios, versus las veces que se busca administrar riesgos comerciales. Por \u00faltimo, algunas preguntas desafiantes a la audiencia \u00bfSaben anclar la comercializaci\u00f3n v\u00eda primas? \u00bfSaben cu\u00e1ndo comprar o vender bases? \u00bfSaben cu\u00e1l es su valor en riesgo? \u00bfSaben c\u00f3mo mantener su posici\u00f3n equilibrada en deltas? \u00bfSaben lo que es una cobertura din\u00e1mica? Si nada de esto suena a un tema que manejen, entonces necesitan capacitarse. Si se formulan las preguntas adecuadas, llegaran a las respuestas correctas, ponerse en marcha y distinguir entre lo interesante de saber respecto de lo que puede realmente controlarse.<\/p>\n\n\n\n

Panel II:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Con la coordinaci\u00f3n de Diego Palomeque<\/strong>, \u201cLa mejor defensa un buen ataque, la gesti\u00f3n la \u00fanica estrategia\u201d.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Carlos Reyes Terrabusi<\/strong>, CEO Vireyes SA<\/em>: Hoy siembran m\u00e1s de 50 mil hect\u00e1reas, en Bs As y sur de C\u00f3rdoba, de ma\u00edz, soja, girasol, trigo y algunas especialidades como mani, cebada, etc. La gesti\u00f3n de riesgo clim\u00e1tico la realizan a trav\u00e9s de manejo de cultivos por ambiente, fechas de siembra, elecci\u00f3n de cultivos. En cuanto a la comercializaci\u00f3n, han avanzado hasta un promedio de 50% de ventas anticipadas y m\u00e1ximos de 70% de la cosecha esperada. En cuanto a Terra Garba, empresa que hace ciclo completo, y con caba\u00f1a propia. Por tener su flujo principalmente en PESOS y ser un negocio a mediano y largo plazo, desde la pre\u00f1ez hasta la terminaci\u00f3n del novillo, sin ajuste por inflaci\u00f3n, afecta negativamente al resultado, sumado a la inestabilidad cambiaria, que complica la competitividad exportadora del negocio ganadero. La ganader\u00eda la piensa en kilos de carne, para defender el negocio a mediano y largo plazo. Los cepos a la exportaci\u00f3n no funcionan en el mediano y largo plazo, dado el perjuicio creado a la confianza de provisi\u00f3n a la exportaci\u00f3n, y a la innecesaria restricci\u00f3n de exportar cortes no consumidos en nuestro mercado interno, como brazuelo, garr\u00f3n, etc., por \u00faltimo, la p\u00e9rdida de cabezas de hacienda, tan dif\u00edciles de recuperar luego de quitadas las restricciones comerciales a la exportaci\u00f3n, demostrado en experiencias anteriores.<\/p>\n\n\n\n

Mariano Echegaray<\/strong>, EF Consultores<\/em>: Desarrolla, desde la gesti\u00f3n impositiva \u00bfc\u00f3mo protegernos del impuesto a las ganancias? La presi\u00f3n impositiva en el agro supera el 60%, o, lo que es lo mismo, por cada tres granos producidos, dos se lleva el estado en concepto de impuestos. Un claro ejemplo es el impuesto a las ganancias, cuya escala m\u00e1xima del impuesto, que tributa 35%, era en 2001 de 22 camiones de soja, o 42 camiones de ma\u00edz, mientras hoy, en 2021, es de un cami\u00f3n de soja y dos camiones de ma\u00edz, es decir, toda empresa agr\u00edcola tributa el m\u00e1ximo de impuesto a las ganancias, esto habla de una falta de actualizaci\u00f3n de la escala para este impuesto. Las sociedades, la suma de escala, la toma de financiamiento estrat\u00e9gico, reduce el impacto del costo impositivo en las empresas. Se recomienda un manejo estrat\u00e9gico en la liquidaci\u00f3n de fletes, en el uso de un IVA anual y generar ventas y\/o servicios para evitar saldos t\u00e9cnicos de IVA. Tambi\u00e9n hace referencia al perjuicio de conservar stock de mercader\u00eda hacia el siguiente a\u00f1o, por valuaci\u00f3n de inventarios, no es estrat\u00e9gico derivar stock hacia la siguiente campa\u00f1a.<\/p>\n\n\n\n

Leonardo De Benedictis<\/strong>, climat\u00f3logo Canal Rural<\/em>: Clima, a\u00f1o La Ni\u00f1a, bajante del Paran\u00e1 y su impacto en la log\u00edstica. El evento La Ni\u00f1a, ya confirmado, ser\u00e1 meteorol\u00f3gicamente d\u00e9bil, pero agron\u00f3micamente dif\u00edcil, por las bajas reservas de agua en los perfiles de suelos. Hay mucha heterogeneidad de reservas en diferentes zonas del pa\u00eds, por precipitaciones excesivas en algunas zonas, y deficitarias a casi nulas en otras. En cuanto al Paran\u00e1, las lluvias en Brasil para la parte sur, ser\u00e1n importantes en noviembre, y mejorar\u00e1 el nivel del r\u00edo, pero hacia febrero y hasta abril, habr\u00e1 lluvias inferiores a lo normal, lo que no permitir\u00e1 una reposici\u00f3n de mediano plazo en el Paran\u00e1, salvo que las lluvias de noviembre a febrero sean realmente importantes. En Argentina, se observa hacia el centro del pa\u00eds, lluvias inferiores a lo normal, con eventos de lluvias err\u00e1ticos de noviembre 21 a febrero 22. Hacia marzo y abril 22 se esperan lluvias m\u00e1s cercanas a lo normal, tendiendo a la neutralidad. Destaca la diferencia entre la provisi\u00f3n de lluvias del Oc\u00e9ano Pac\u00edfico, que define la tendencia estacional de la campa\u00f1a, h\u00fameda, normal o seca, mientras el Atl\u00e1ntico define mayor o menor humedad en per\u00edodos cortos, no mayores a un mes. Termina mostrando gr\u00e1ficos de probabilidad de rendimientos promedio nacionales seg\u00fan anomal\u00eda de temperaturas ENSO, donde a\u00f1os La Ni\u00f1a muestran rendimientos en ma\u00edz -7 a -8% por debajo del rendimiento medio, y -7% por debajo en soja.<\/p>\n\n\n\n

Diego Palomeque<\/strong>, director acad\u00e9mico de AgroEducaci\u00f3n<\/em>: Finaliza el panel destacando el impacto de la pol\u00edtica en la cuesti\u00f3n monetaria, contrastando la tasa devaluatoria y de inflaci\u00f3n, con la tasa Badlar, esta \u00faltima, por debajo de las otras dos. Frente a esta realidad de tasas negativas en PESOS, lo importante es financiar en PESOS, en resumen, dejar D\u00f3lares en el activo y PESOS en el pasivo. El freno devaluatorio es un ancla antiinflacionaria para el ejecutivo. Todos los tipos de cambio relativamente libres se han devaluado 200%, mientras el oficial lo ha hecho en apenas m\u00e1s del 50%.<\/p>\n\n\n\n

Bonus track:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Salvador Di Stefano<\/strong>, director de AgroEducaci\u00f3n<\/em>: \u201cTipo de cambio, entre la incertidumbre, la historia y la realidad\u201d. Tipo de cambio multilateral, un \u00edndice que mide el precio relativo de bienes y servicios de la econom\u00eda argentina, respecto a los 12 socios principales de nuestro pa\u00eds, seg\u00fan el flujo de comercio de manufacturas. La evoluci\u00f3n del tipo de cambio multilateral, muestra que el valor promedio entre 1997 y 2021 resulta mayor al promedio entre 2016 y 2021, lo que muestra que nuestro actual tipo de cambio es bajo y no es competitivo para las exportaciones. Destaca la importancia de la tasa en Estados Unidos, y la devaluaci\u00f3n en pa\u00edses como Brasil, Turqu\u00eda y Egipto, que reflejan hacia donde tomar\u00e1 rumbo la Argentina. A nivel local muestra el desfasaje entre la devaluaci\u00f3n, que va por detr\u00e1s de la inflaci\u00f3n, generando un efecto de pobreza en la econom\u00eda. A cinco a\u00f1os se observa el atraso cambiario de nuestra moneda, tal que la mejor inversi\u00f3n es comprar D\u00f3lares. Si se compara la devaluaci\u00f3n con el precio de soja, se observa que esperar para vender grano es un error, dado que los precios van por detr\u00e1s de la devaluaci\u00f3n, entonces, no solo por el perjuicio impositivo de pasar stock de una campa\u00f1a a la siguiente, sino por p\u00e9rdida de valor, no conviene guardar soja u otro cereal, sino transformarlos en D\u00f3lares. Por \u00faltimo, muestra como los precios de las camionetas tambi\u00e9n fueron por detr\u00e1s de la devaluaci\u00f3n libre, lo que pone como oportunidad la compra de veh\u00edculos. Se espera, seg\u00fan lo observado en el D\u00f3lar Rofex, un salto devaluatorio hacia diciembre o enero, seg\u00fan haya o no acuerdo con el FMI.<\/p>\n\n\n\n

Argentina necesita un tipo de cambio alto, baja de retenciones, que los productores tengan capacidad de generar ganancias para ser sujeto de cr\u00e9dito y poder escalar su empresa, adem\u00e1s de propiciar que en Argentina todas las empresas trabajen al 100% de su capacidad instalada. Argentina necesita dos cosas importantes en la macroeconom\u00eda, financiar el d\u00e9ficit primario, y en segundo lugar, un plan de desarrollo sustentable, dado que, ante el actual contexto internacional, tenemos una oportunidad hist\u00f3rica para crecer.<\/p>\n\n\n\n

Panel III<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Coordinado por Salvador Di Stefano<\/strong> y Carlos Etchepare<\/strong>, \u201cElecciones Generales, la g\u00e9nesis de una nueva etapa o m\u00e1s de lo mismo\u201d<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Claudio Chiaruttini<\/strong>, periodista y polit\u00f3logo<\/em>: Habla de la estrategia partidaria para revertir los resultados de las PASO, y destaca la importancia de no dar por ganadas las elecciones ni por el oficialismo ni por la oposici\u00f3n. Se proyecta que aumentar\u00e1 la cantidad de personas que ir\u00e1n a votar, y el trabajo se est\u00e1 enfocando en definir esos votos, que no aparecieron en las PASO. Un mensaje claro es que se est\u00e1 trabajando en el oficialismo, para evitar manifestaciones en la calle. Hay temor de conflicto social, dado que se convoca a reintegrarse a la fuerza policial a retirados de m\u00e1s de 60 a\u00f1os, a fin de reforzar la seguridad con personas maduras y experimentadas.<\/p>\n\n\n\n

Diego Palomeque<\/strong> y Andrea Gentile<\/strong> comentan la relevancia del postgrado en Agronegocios, de AgroEducaci\u00f3n, con referentes acad\u00e9micos y empresarios del sector, cuya fortaleza se encuentra en los contenidos y las relaciones interpersonales que generan una red virtuosa de contactos, una comunidad de negocios, con beneficios en el d\u00eda a d\u00eda, que acompa\u00f1an el proceso productivo, elevando el nivel de gesti\u00f3n de los agronegocios. Queda abierta la invitaci\u00f3n a pertenecer a esta comunidad y sumarse en el postgrado 2022.<\/p>\n\n\n\n

Conclusiones:<\/strong> <\/p>\n\n\n\n

El debate fue grande, entre conceptos y proyecciones hacia corto y mediano plazo, en materia de mercados, econom\u00eda global, en materia de clima, en materia de gesti\u00f3n impositiva y financiera, y en materia pol\u00edtica. Para vivir esta Jornada de primera mano, quedan todos invitados a la Jornada de Mercados Granarios XII el a\u00f1o que viene, no te la pierdas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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