{"id":12536,"date":"2021-08-27T09:47:50","date_gmt":"2021-08-27T12:47:50","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=12536"},"modified":"2021-08-27T09:47:51","modified_gmt":"2021-08-27T12:47:51","slug":"sin-inversion-y-alto-gasto-social-consecuencias-de-la-falta-de-un-plan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/sin-inversion-y-alto-gasto-social-consecuencias-de-la-falta-de-un-plan\/","title":{"rendered":"Sin inversi\u00f3n y alto gasto social, consecuencias de la falta de un plan"},"content":{"rendered":"\n

Por Salvador Di Stefano I Economista y Director de Agroeducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El d\u00e9ficit fiscal es de $ 1,6 mill\u00f3n de millones, se financia mayoritariamente con emisi\u00f3n monetaria, genera alta tasa de inflaci\u00f3n y devaluaci\u00f3n del peso. El balance cambiario nos dice que pueden faltar d\u00f3lares en el segundo semestre. Los negocios deber\u00edan trabajar m\u00e1s con dinero de terceros que con capital propio.<\/p>\n\n\n\n

Las cuentas nacionales, en los \u00faltimos 12 meses, nos muestran un d\u00e9ficit de $ 1,6 mill\u00f3n de millones. Lo positivo es que los ingresos subieron el 56,1% (empujados por dos anab\u00f3licos, los derechos de exportaci\u00f3n y el impuesto a la riqueza), mientras que los gastos aumentaron el 41,2%.<\/p>\n\n\n\n

El gasto p\u00fablico argentino suma U$S 80.857 millones, de los cuales U$S 66.233 millones son gastos sociales (prestaciones sociales, salarios y subsidios), unos U$S 4.617 millones son gastos en infraestructura y U$S 10.006 millones es el funcionamiento en general del Estado. Vale aclarar que el gasto del Estado propiamente dicho luce bajo, al igual que el gasto en infraestructura. Sin embargo, los gastos sociales se llevan el 82% del gasto total.<\/p>\n\n\n\n

Una r\u00e1pida mirada de estos n\u00fameros nos permite validar porqu\u00e9 no tenemos rutas, puentes y edificios p\u00fablicos en decadencia ya que no tenemos dinero para mantenerlos, remozarlos o hermosearlos.<\/p>\n\n\n\n

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La crisis social que vivimos oblig\u00f3 a que la Anses se hiciera cargo de muchos programas sociales. Desde dicho organismo se lleva asistencia a 13 millones de personas, como el dinero no alcanza se utilizan recursos p\u00fablicos para afrontar el d\u00e9ficit de dicho organismo.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00e9ficit de $ 1,6 mill\u00f3n de millones es financiado en un 66% por el Banco Central, que procede a realizarlo v\u00eda emisi\u00f3n de dinero sin respaldo a trav\u00e9s de Adelantos Transitorios o Transferencia de Utilidades. El 34% restante se financia a trav\u00e9s de la Tesorer\u00eda tomando financiamiento en pesos del mercado de capitales local.<\/p>\n\n\n\n

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Financial accounting<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

El dinero que emite el Banco Central luego debe ser absorbido por el organismo, si el dinero quedara en la calle y pasara a formar parte de la base monetaria, los precios podr\u00edan aumentar notablemente y podr\u00edamos caer en un escenario de h\u00edper inflaci\u00f3n. El Banco Central absorbe este dinero v\u00eda colocaci\u00f3n de leliq y pases, dentro del Banco Central la deuda en dicho concepto suma $ 4,2 mill\u00f3n de millones, y por ello se pagan intereses por $ 1,05 mill\u00f3n de millones, que ser\u00eda el d\u00e9ficit cuasi fiscal del Banco Central.<\/p>\n\n\n\n

Si al d\u00e9ficit fiscal de la Tesorer\u00eda, que es de $ 1,6 mill\u00f3n de millones, le sumamos el d\u00e9ficit cuasi fiscal del Banco Central que suma $ 1,05 mill\u00f3n de millones, el d\u00e9ficit total es de $ 2,65 mill\u00f3n de millones.<\/p>\n\n\n\n

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Los ingresos genuinos de la Tesorer\u00eda suman $ 6,8 mill\u00f3n de millones y los gastos m\u00e1s los intereses de la Tesorer\u00eda y el Banco Central suman $ 9,45 mill\u00f3n de millones (lo llamamos Gasto Total\u00edsimo). Esto implica que solo el 72% de las erogaciones tienen un financiamiento genuino.<\/p>\n\n\n\n

Este es el motivo por el cual Argentina tiene una alta inflaci\u00f3n y devaluaci\u00f3n, nuestro gasto suma $ 7,8 mill\u00f3n de millones y, en concepto de intereses, pagamos $ 1,63 mill\u00f3n de millones, as\u00ed es imposible salir de esta encerrona financiera.<\/p>\n\n\n\n

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Muchos analistas econ\u00f3micos piensan que hay que bajar el gasto p\u00fablico, pero a la hora de observar los n\u00fameros, vemos que el gasto en mantenimiento del Estado e infraestructura son apenas el 18% del gasto total.<\/p>\n\n\n\n

Argentina necesita a la brevedad comenzar a generar ingresos genuinos, para ello necesita imperiosamente que aumenten los niveles de inversi\u00f3n. Seg\u00fan el \u00faltimo dato del PBI, el 79% est\u00e1 compuesto por gastos de consumo y estatal, mientras que solo un 15% es inversi\u00f3n. Las exportaciones son un 17% y las importaciones el 14%.<\/p>\n\n\n\n

Los pa\u00edses que crecen tienen una inversi\u00f3n del 25% del PBI y las exportaciones deber\u00edan ubicarse en torno del 30% del PBI. En la Argentina, si no crece la inversi\u00f3n, en los a\u00f1os 2022 y 2023, el PBI no podr\u00e1 crecer m\u00e1s del 2%.<\/p>\n\n\n\n

Para que crezca la inversi\u00f3n deber\u00eda aumentar el ahorro, y esto transformarse en financiamiento para el sector privado. En la Argentina, de cada $ 5,00 que se destinan a la actividad financiera, $ 4 van al Estado y solo $ 1 al sector privado. Otro camino a explorar, es dar beneficios fiscales para que los argentinos traigan capitales del exterior, pero para lograrlo deber\u00eda cambiarse la actual estructura tributaria que es muy nociva para las empresas.<\/p>\n\n\n\n

El camino de la exportaci\u00f3n luce mucho m\u00e1s sencillo, pero el gobierno est\u00e1 obsesionado en atrasar el tipo de cambio, lo que perjudica el precio de nuestros productos en el exterior. Durante todo el a\u00f1o 2021 la devaluaci\u00f3n fue inferior a la tasa de inflaci\u00f3n, y eso nos genera una desventaja competitiva muy importante. El sector de la carne tiene frenadas exportaciones, con lo cual la falta de divisas se profundiza y deja al descubierto las debilidades cambiarias de nuestro pa\u00eds, ya que en la \u00faltima jornada el Banco Central tuvo que salir a vender U$S 150 millones de reservas para alimentar las necesidades del mercado cambiario.<\/p>\n\n\n\n

En los primeros 6 meses del a\u00f1o, la mayor cantidad de d\u00f3lares ingres\u00f3 por la balanza comercial que tuvo un saldo positivo de U$S 10.562 millones, por Inversiones Extranjeras Directas entraron U$S 354 millones, mientras que en el concepto pr\u00e9stamos emigraron del pa\u00eds U$S 3.155 millones, la balanza de turismo fue negativa en U$S 715 millones, y el atesoramiento privado tambi\u00e9n fue negativo en U$S 200 millones. Claramente hay un problema de oferta de d\u00f3lares, sin embargo, en este escenario el Banco Central compr\u00f3 U$S 6.456 millones gracias al balance comercial y al buen precio de la soja.<\/p>\n\n\n\n

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Conclusiones<\/strong><\/p>\n\n\n\n

. – Para la segunda parte del a\u00f1o, los ingresos fiscales carecer\u00e1n de anab\u00f3licos, no hay ning\u00fan impuesto extraordinario para recaudar, los altos precios de la soja ya no est\u00e1n y quedan menos cantidades para exportar.<\/p>\n\n\n\n

. – El gasto p\u00fablico est\u00e1 llamado a subir, ya sea por los efectos colaterales de la crisis sanitaria o bien por el escenario electoral.<\/p>\n\n\n\n

. – El d\u00e9ficit fiscal es alto, pero podr\u00eda ser m\u00e1s elevado, lo que invariablemente nos llevar\u00eda a un mayor d\u00e9ficit fiscal y cuasi fiscal, lo que traer\u00eda aparejado una mayor emisi\u00f3n y sus consecuencias no deseadas.<\/p>\n\n\n\n

. – El balance cambiario nos dejar\u00e1 menos d\u00f3lares en las reservas, y esto se ha comenzado a notar en el mercado. Comienzan a observarse faltantes de productos importados, el d\u00f3lar es un bien escaso y el s\u00faper cepo se consolida.<\/p>\n\n\n\n

. – D\u00e9ficit y emisi\u00f3n son la antesala de inflaci\u00f3n y devaluaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

. – Las recomendaciones son cuidar los ahorros, es m\u00e1s importante tener mercader\u00eda en el negocio, que vender sin tener presente que a futuro el bien que vendemos puede escasear, y probablemente lo vendido no lo podamos reponer.  <\/p>\n\n\n\n

. – Los inventarios deben ser muy eficientes, una econom\u00eda que no permite ajustar los balances por inflaci\u00f3n, no invita a tener altos stocks<\/p>\n\n\n\n

. – Trabajar con dinero de terceros es mejor que hacerlo con capital propio, tomar financiamiento hace de escudo fiscal para pagar menos impuesto a las ganancias. Trabajar con capital propio es apostar por la descapitalizaci\u00f3n de la empresa. Es muy loco, pero sucede solo en Argentina, con una inflaci\u00f3n del 50% y una devaluaci\u00f3n que a\u00f1o a a\u00f1o es superior a esa marca.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Por Salvador Di Stefano I Economista y Director de Agroeducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Por Salvador Di Stefano I Economista y Director de Agroeducaci\u00f3n El d\u00e9ficit fiscal es de $ 1,6 mill\u00f3n de millones, se financia mayoritariamente con emisi\u00f3n monetaria, genera alta tasa de inflaci\u00f3n y devaluaci\u00f3n del peso. El balance cambiario nos dice que pueden faltar d\u00f3lares en el segundo semestre. Los negocios deber\u00edan trabajar m\u00e1s con dinero …<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":12539,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[81,14],"tags":[],"class_list":["post-12536","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-destacados","category-economia"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12536","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=12536"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12536\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":12540,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12536\/revisions\/12540"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media\/12539"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=12536"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=12536"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=12536"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}