Por Celina Mesquida – RJO\u2019Brien
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Repentinamente los alcistas comienzan a sentirse inc\u00f3modos. La molienda de soja cay\u00f3 por tercer mes consecutivo en USA y los procesadores ya no ofrecen valores rid\u00edculos por encima del precio de Chicago para hacerse de mercader\u00eda, la demanda ajustad\u00edsima no es cuesti\u00f3n del pasado, pero por ahora, se las est\u00e1n ingeniando para no quedar atrapados en el siguiente inverso.<\/p>\n\n\n\n
De este modo, el spread julio\/noviembre en soja evidenci\u00f3 un retroceso interesante. La harina de soja ha batallado durante toda la temporada para mantenerse firme, luchando contra el aceite en el oilshare por molienda y luchando ante bases d\u00e9biles. Y si bien la desaceleraci\u00f3n de la molienda podr\u00eda ser el basti\u00f3n para que la harina tome impulso, simplemente tal vez no funcione y justamente sea la mism\u00edsima harina quien arrastre con el resto el complejo. Sin embargo, con todo este alboroto, los m\u00e1rgenes de molienda de la pantalla del mercado de los f\u00edsicos han mejorado tanto en las posiciones cercanas como en nueva campa\u00f1a.<\/p>\n\n\n\n
El ma\u00edz del ciclo actual en USA, se abraza a un avance de siembra no tan veloz como se esperaba y excelentes m\u00e1rgenes de etanol. Sin embargo, a pesar de buenas ofertas por parte de los elevadores y plantas de etanol, se percibe que los valores de los ferrocarriles est\u00e1n comenzando a retroceder, y esto es algo que no se ha visto en los \u00faltimos meses. Por su parte, China compra ma\u00edz campa\u00f1a 2021\/22 como si no hubiera ma\u00f1ana a ritmos escandalosos. Al momento se llevan comprometidas unas 9.5 mill de t. durante los \u00faltimos 10 dias. <\/p>\n\n\n\n
Este optimismo de compras por parte de China se contrarresta con mejores oportunidades de lluvias en las zonas del ma\u00edz de Safrinha en Brasil y esto podr\u00eda estabilizar los pron\u00f3sticos de producci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n
El trigo contin\u00faa como el gran seguidor y si bien existen rumores de calor en la regi\u00f3n del Mar Negro, las lluvias recientes podr\u00edan reducir el impacto de las altas temperaturas. El trigo est\u00e1 encontrando algo de demanda nuevamente gracias a la ca\u00edda en los precios. El tour del Quality Wheat comenz\u00f3 en USA y los rendimientos estimados son mejores que las proyecciones previas.<\/p>\n\n\n\n
Y con todo esto parece que nos situamos bajistas moment\u00e1neamente, pero sin decirte entre l\u00edneas todo esto para que contin\u00faes comprando, pero con protecci\u00f3n a las bajas. Para donde quieras correr hay una explicaci\u00f3n y justificaci\u00f3n, solo es cuesti\u00f3n de tiempo. No te quedes esperando a hacer lo que hace el resto, haz tus c\u00e1lculos, cerra m\u00e1rgenes, ajusta los stops y mantente firme. Queda mucha temporada por recorrer y muchos chismes por leer.<\/p>\n\n\n\n
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