{"id":11107,"date":"2021-04-29T11:39:59","date_gmt":"2021-04-29T11:39:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=11107"},"modified":"2021-04-29T11:40:00","modified_gmt":"2021-04-29T11:40:00","slug":"deja-vu-del-2013-en-los-precios-internacionales-y-en-las-decisiones-locales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/deja-vu-del-2013-en-los-precios-internacionales-y-en-las-decisiones-locales\/","title":{"rendered":"D\u00e9j\u00e0-vu del 2013 en los precios internacionales y en las decisiones locales"},"content":{"rendered":"\n

Por Hern\u00e1n Fern\u00e1ndez Mart\u00ednez<\/strong> I Analista del Mercado de Granos y Dir. en Comercializaci\u00f3n de Agroeducaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Muy buenos d\u00edas, se fue una semana en la que se dieron escaladas de precios inimaginables para muchos y esperables para otros; en simult\u00e1neo con la creaci\u00f3n de un nuevo Registro de Exportaciones de carne<\/strong> y las amenazas desde la Secretar\u00eda de Comercio Interior deelevar las al\u00edcuotas de Derechos de Exportaci\u00f3n<\/strong>. Como suele suceder en la vida, pero mucho m\u00e1s seguido en nuestro querido pa\u00eds estamos viviendo un nuevo \u201cDEJA VU\u201d. Dicen por all\u00ed que, en Argentina, para anticipar el futuro s\u00f3lo debemos analizar el pasado. Una vez m\u00e1s buscando comprar Presente hipotecando el futuro. Pero vamos a los hechos\u2026<\/p>\n\n\n\n

En los precios internacionales<\/h5>\n\n\n\n

Por el lado de la Soja el detalle de los n\u00fameros nos muestra que la cotizaci\u00f3n de la tonelada de Soja en el mercado de Chicago ha subido U$D 39\/tn durante la \u00faltima semana, pasando de U$D 527\/tn a U$D 566\/tn<\/strong> alcanzando de esta manera la cotizaci\u00f3n del cierre del 1 de octubre de 2012. Con diferencia en el sentido de la variaci\u00f3n, en aquel momento ven\u00edamos bajando desde los m\u00e1ximos de la historia, U$D 646\/tn el 16 de julio de 2012, mientras que hoy venimos subiendo. Hemos comentado que hab\u00eda justificativo sobrado para que esto sucediera, con los Stocks Finales estimados en Estados Unidos m\u00e1s bajos de la historia <\/strong>para el presente a\u00f1o comercial y una demanda interna en aquel pa\u00eds que no logra hacerse de materia prima para moler, al tiempo que ya se ha comprometido el 98% del saldo exportable <\/strong>cuando restan 4 meses del a\u00f1o comercial. S\u00f3lo restaba que la especulaci\u00f3n entrara a la cancha a participar comprando como la l\u00f3gica indicaba, lo cual no siempre se da.<\/p>\n\n\n\n

Por el lado del Ma\u00edz<\/strong>, la tonelada en el Mercado de Chicago ha incrementado su cotizaci\u00f3n durante los \u00faltimos 5 d\u00edas h\u00e1biles en U$D 27\/tn, pasando de U$D231\/tn a U$D 258\/tn<\/strong>, alcanzando as\u00ed el mismo valor de cierre del 10 de junio de 2013. Claro que en aquel momento el sentido de la variaci\u00f3n era opuesto al de hoy pues ven\u00edamos bajando de los valores nominales m\u00e1s altos de la historia con su pico en U$D 324\/tn el 16 de julio de 2012. En el forrajero la situaci\u00f3n es un poco menos ajustada en t\u00e9rminos de oferta y demanda en Estados Unidos<\/strong>, pero en el mundo la situaci\u00f3n es m\u00e1s compleja con una demanda in\u00e9dita por parte de China<\/strong>, que podr\u00eda alcanzar importaciones por 28 Millones de toneladas este a\u00f1o en simult\u00e1neo con recortes en las ofertas exportables desde los 3 grandes exportadores que secundan a Estados Unidos en la provisi\u00f3n del Forrajero al mundo, Ucrania, Brasil y Argentina.<\/p>\n\n\n\n

Todo esto condimentado con una situaci\u00f3n de escasez de humedad creciente en el centro del cintur\u00f3n agr\u00edcola norteamericano<\/strong>mientras comienzan las labores de siembra de la campa\u00f1a 2021\/22. Al momento se alcanz\u00f3 un 8,00% de avance de siembra en Ma\u00edz y un 3% en Soja, valores en l\u00ednea con el promedio hist\u00f3rico para la fecha en una campa\u00f1a que arranca con la necesidad imperiosa de ser muy buena desde lo productivo para poder abastecer la Demanda sin dejar las existencias en cero.<\/p>\n\n\n\n

En los precios locales<\/h5>\n\n\n\n

En sinton\u00eda con lo sucedido en el mundo, en nuestro pa\u00eds alcanzamos en Soja los U$D350\/tn, subiendo U$D19\/tn respecto de la semana anterior mientras que el Ma\u00edz alcanz\u00f3 los U$D 214\/tn subiendo U$D 5\/tn respecto de aquella semana. En ambos casos por debajo de los r\u00e9cords locales de U$D 432\/tn para la oleaginosa en agosto 2012 y U$D 218\/tn de junio 2016. Vale recordar que el forrajero alcanz\u00f3 aquella cotizaci\u00f3n por los enormes problemas de excesos de lluvia durante la cosecha de la campa\u00f1a 15\/16 que imped\u00eda que el Ma\u00edz fuera cargado en los barcos en tiempo y forma. Salvando esta coyuntura que dur\u00f3 pocos d\u00edas, hoy por hoy estamos por encima de los U$D 201\/tn de junio 2013, en resumen, vivimos en la actualidad el segundo valor m\u00e1s alto de la historia.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Mientras esto sucede en los mercados de referencia, en nuestro pa\u00eds las labores de cosecha avanzan, alcanzando el 18,50% de la superficie de Soja y el 17% de la de Ma\u00edz y tambi\u00e9n avanza la Secretar\u00eda de Comercio Interior<\/strong>, creando el registro de Exportaciones de Carne y amenazando con nuevos derechos de Exportaci\u00f3n. Est\u00e1 claro que son medidas recurrentes acordes al \u201cEmpecinamiento Terap\u00e9utico\u201d que consiste en insistir con decisiones que no funcionaron, para solucionar problemas del pasado y del presente. Una vez m\u00e1s volvemos a escuchar las palabras \u201cDESACOLPE DE PRECIOS INTERNACIONALES\u201d, \u201cLA MESA DE LOS ARGENTINOS\u201d y dem\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n

Aqu\u00ed estamos nuevamente en la Argentina circular<\/strong>, y nos tomamos el trabajo de hacer esta breve rese\u00f1a hist\u00f3rica para ubicarnos en tiempo y espacio y para que recordemos esto al mirar las cotizaciones del presente en nuestro pa\u00eds. Como me dijo un amigo uruguayo, \u201c\u2026ustedes los argentinos le dedican demasiado tiempo a la charla de caf\u00e9 con eternos comentarios sobre los gobiernos de turno y sus decisiones\u2026\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Y claramente tiene raz\u00f3n, aunque este hecho se encuentre largamente justificado esto en nuestra historia, solemos escandalizarnos por las amenazas o acciones de las gestiones de gobierno sobre el sector agropecuario<\/strong>. Est\u00e1 claro que tiene l\u00f3gica hacerlo a partir de los delirios que se viven en relaci\u00f3n al negocio agr\u00edcola y en comparaci\u00f3n con el mundo, \u201cDERECHOS DE EXPORTACI\u00d3N\u201d, \u201cDESDOBLAMIENTO CAMBIARIO DE HECHO\u201d, \u201cPRESI\u00d3N IMPOSITIVA EXORBITANTE\u201d Y \u201cPERMANENTE CAMBIO EN LAS REGLAS DEL JUEGO\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Pero en t\u00e9rminos empresarios y a partir de esta situaci\u00f3n que volvemos a vivir, m\u00e1s que nunca queremos insistir en la coyuntura actual con los conceptos de DISCIPLINA, ORDEN Y PRAGMATISMO para navegar a trav\u00e9s de la tormenta en la que nos adentramos.<\/strong>Mirando el Vaso medio Lleno, tenemos todav\u00eda la oportunidad de Capturar valores excepcionales, o al menos poner pisos de Precio para defender aquellos productos potencialmente \u201cintervenidos\u201d desde las autoridades de turno, con el manifiesto objetivo de defender la \u201cMesa de los Argentinos\u201d. Pero antes que nada recuerden que lo \u201cmenos malo\u201d que podr\u00eda suceder es un incremento de tres puntos porcentuales en los Derechos de Exportaci\u00f3n de Trigo y\/o Ma\u00edz. 3 puntos que, calculados con los Precios FOB Oficiales del viernes pasado, representar\u00edan U$D 8,25\/tn en Trigo y U$D 7,98\/tn en Ma\u00edz. En realidad, lo que sin lugar a dudas podr\u00eda causar derrumbes muy superiores sobre los precios locales ser\u00eda un cierre expl\u00edcito del Registro de Declaraciones Juradas de ventas al exterior.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Cuando lo \u00fanico claro es la Confusi\u00f3n, no podemos darnos el lujo de dejar pasar oportunidades de acci\u00f3n en defensa de los resultados actuales y futuros. En Resumen y como venimos sugiriendo hace largo tiempo pongamos al Trigo y al Ma\u00edz a resguardo de estas decisiones potenciales<\/strong>, medidas que en el actual contexto macroecon\u00f3mico local no se ven para nada inveros\u00edmiles desde la gesti\u00f3n de turno. A lo detallado sobre exportaciones de Trigo y Ma\u00edz, debemos sumar la potencial suba de tasas de Inter\u00e9s por parte del Banco Central, y Potencial cierre de importaciones de insumos agropecuarios<\/strong>. Por este motivo es que la sugerencia pr\u00e1ctica sigue siendo; Utilizar al Ma\u00edz como medio de pago de gastos corrientes del futuro cercano, pago de vencimientos y lo que no fuera vendido, poner Pisos (PUTs) sobre diciembre 21.<\/p>\n\n\n\n

Pensando en la campa\u00f1a 21\/22, sin lugar a dudas que los precios del Trigo, del Sorgo y del Ma\u00edz piden comenzar a gestionarse dado el resultado bien positivo que generan en los presupuestos, vendiendo sin prisa, pero comenzando a armar Precios. Por diferentes motivos, todos tienen riesgos cercanos de ca\u00eddas.<\/p>\n\n\n\n

Finalmente, desde la compra de insumos, sin dudas que vale hacerlas con Ma\u00edz disponible<\/strong>, pero es interesante observar c\u00f3mo volvieron a elevarse las Tasas Anuales de Devaluaci\u00f3n Impl\u00edcita en las Posiciones de D\u00f3lar Futuro. En todos los casos bien arriba del 40%, motivo por el cual, pagar financiamientos con tasas Pesificadas inferiores a este n\u00famero, y vendiendo forward, pesificando por ROFEx para asegurar la Tasa a cobrar tambi\u00e9n aparece como oportunidad bien positiva.<\/p>\n\n\n\n

Como dijo el profesor de finanzas, mientras cobres una tasa superior a la que pagues, estar\u00e1s agregando valor en la operaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Repetimos que son tiempos de atar todos los cabos sueltos mientras el barco en el que navegamos se adentra en aguas turbulentas\u2026<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Por Hern\u00e1n Fern\u00e1ndez Mart\u00ednez I Analista del Mercado de Granos y Dir. en Comercializaci\u00f3n de Agroeducaci\u00f3n Muy buenos d\u00edas, se fue una semana en la que se dieron escaladas de precios inimaginables para muchos y esperables para otros; en simult\u00e1neo con la creaci\u00f3n de un nuevo Registro de Exportaciones de carne y las amenazas desde la Secretar\u00eda …<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":11108,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[51],"tags":[91],"class_list":["post-11107","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-granos","tag-hernan-fernandez-martinez"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11107","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11107"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11107\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":11109,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11107\/revisions\/11109"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media\/11108"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11107"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11107"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11107"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}