Por Celina Mesquida – RJO\u2019Brien
Como escribir sobre el reporte del USDA, sin que caduque la informaci\u00f3n al momento que est\u00e9s leyendo
esto. B\u00e1sicamente esquiv\u00e1ndolo. Sin embargo, el estado de quietud y deterioro del mercado en este
momento puede cambiar dr\u00e1sticamente o mantenerse lateralizando alg\u00fan tiempo m\u00e1s, todo depender\u00e1
de c\u00f3mo se crucen los an\u00e1lisis t\u00e9cnicos con las ordenes estacionadas de los algoritmos al momento de la
salida del USDA. Recuerden que la informaci\u00f3n nos hablar\u00e1 de dos velocidades diferentes, una del ciclo
en curso y la otra del nuevo.
Observando la historia durante los \u00faltimos 14 a\u00f1os, 7 de ellos, el ma\u00edz tuvo una reacci\u00f3n alcista el d\u00eda de
este reporte y en 7 a\u00f1os bajista, en soja y trigo 8 a\u00f1os se evidenciaron a las alzas y 6 a\u00f1os a las bajas, y la
mayor\u00eda de las veces los movimientos entre ma\u00edz y soja fueron opuestos, l\u00f3gicamente debido al reporte
de \u00e1rea. Veremos el veredicto en breve si es que ya no lo asimilaste.
En otras notas, el progreso de la cosecha de Brasil de soja se encuentra al 67%, muy cerca del promedio
de 70% a esta altura del partido, y con un pron\u00f3stico seco durante esta semana, por lo tanto, parece
que el adelanto ser\u00e1 permitido. Argentina comenzar\u00e1 su cosecha de soja en breve desacelerando un
poco el ritmo de la de ma\u00edz que avanza al 10%. El maiz de Safhrina al 98% de su siembra. Parece que
China compr\u00f3 m\u00e1s de 3 mill de t de ma\u00edz desde Ucrania esta semana, pero el morbo es que China se
surta desde USA y si bien lo ha hecho en compras anticipadas, China necesita embarcar desde USA al
menos 750 mil toneladas semanales hasta fin de agosto para cumplir con sus encargues y no rolar al a\u00f1o
siguiente. A\u00fan les quedan por embarcar unas 15 mill de t de las 23 que tienen comprometidas al
momento. Muy interesante seguir los embarques ya que el programa exportador de USA tanto de soja
como ma\u00edz se encuentra por encima del 95%.
El aceite contin\u00faa siendo la estrella del mercado, pero ahora por lo estrellado, 3 d\u00edas no corridos de
l\u00edmites a las bajas y sin tener m\u00e1s explicaci\u00f3n que fondos liquidando y desarmando el oilshare, dejamos
el cuento de los aceites vegetales como est\u00e1 y le damos tela en otra ocasi\u00f3n. El margen de molienda en
USA alrededor de 50 centavos con la ca\u00edda del aceite y la harina que no hace mucho por acomodarlo. No
hace una eternidad el spread de harina de mayo con julio estaba invertido y ahora acarreado. \u00bfEstas
chequeando los spreads? \u00bfObservaste que los fondos en ma\u00edz est\u00e1n muy cercanos al r\u00e9cord neto
comprado, pero en soja, en cambio, hay espacio?
La historia fundamental contin\u00faa siendo alcista, por lo tanto, cuesta explicar una secuencia lateral sin
fuerza y de mucha volatilidad. Estamos llenos de informaci\u00f3n que a veces de poco sirve, nos matamos
por informar lo que ya se sabe y con eso tratamos de adivinar el siguiente movimiento del precio. Lo
importante es la interpretaci\u00f3n de la informaci\u00f3n, el an\u00e1lisis y las acciones concretas que se tomen para
cubrir los m\u00e1rgenes propuestos. El resto es carrera de Tweets por rapidez no por veracidad.
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