{"id":10732,"date":"2021-03-23T16:27:18","date_gmt":"2021-03-23T16:27:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/?p=10732"},"modified":"2021-03-23T16:27:19","modified_gmt":"2021-03-23T16:27:19","slug":"agroreservas-el-banco-central-y-el-campo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/agroreservas-el-banco-central-y-el-campo\/","title":{"rendered":"Agroreservas &#8211; El Banco Central y el Campo"},"content":{"rendered":"\n<p><strong>Por Marianela De Emilio, Docente de Agroeducacion<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>A la fecha, las reservas brutas del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina alcanzan\u00a0<em><strong>U$S 39.834 millones<\/strong><\/em>, y al mismo tiempo, en el territorio agr\u00edcola del pa\u00eds, en silos y a campo, hay un total de 100 millones de toneladas de granos sin liquidar, que representan\u00a0<em><strong>U$S 37.987 millones<\/strong><\/em>, si fueran comercializados a los precios actuales de exportaci\u00f3n. El campo entonces potencialmente posee el equivalente a las reservas de divisas del Banco Central, veamos qu\u00e9 significa esto realmente.<br>Marzo, adem\u00e1s del inicio del ciclo lectivo escolar, es el mes en el que culmina la definici\u00f3n de volumen de cosecha de los cultivos de primavera-verano en el pa\u00eds, soja, ma\u00edz, girasol y sorgo, por mencionar los cuatro principales. Mientras la cosecha de girasol avanza sobre m\u00e1s del 60%, el ma\u00edz y el sorgo reci\u00e9n inician la cosecha de los primeros lotes, y la soja, a\u00fan a campo, sigue sufriendo las inclemencias del tiempo de esta dif\u00edcil campa\u00f1a 20\/21, sequ\u00eda, heladas tempranas, etc., no obstante, se afianzan las estimaciones de volumen total de cosecha 20\/21.<br>Si nos centramos en el volumen de grano f\u00edsico sin liquidar, es decir, que no ha sido vendido y\/o cobrado, tenemos saldo de soja y ma\u00edz de la campa\u00f1a pasada, la 19\/20, hay trigo 20\/21 a\u00fan no liquidado, y el grano nuevo cuya cosecha seguir\u00e1 avanzando los pr\u00f3ximos meses.<br>Para dar precisiones de existencias f\u00edsicas en silos de grano viejo, y potenciales existencias a campo de grano nuevo, veamos el resultado de restar a estas existencias las ventas con precio realizadas por la industria y la exportaci\u00f3n, seg\u00fan los \u00faltimos registros informados por el Ministerio de Agricultura de la Naci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Existencias f\u00edsicas de cosecha 19\/20 y potenciales de cosecha 20\/21 al 10\/03\/2021:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>Soja 19\/20 + 20\/21 = 51,8 millones de toneladas&nbsp;<\/li><li>Ma\u00edz 19\/20 + 20\/21 = 38,1 millones de toneladas&nbsp;<\/li><li>Sorgo 20\/21 = 1,5 millones de toneladas&nbsp;<\/li><li>Girasol 20\/21 = 1,06 mill\u00f3n de toneladas&nbsp;<\/li><li>Trigo 20\/21 = 7,6 millones de toneladas&nbsp;<\/li><li><strong>Suma de granos sin liquidar = 100 millones de toneladas&nbsp;<\/strong><\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Argentina consume en el mercado interno 30% del trigo que produce, 20% del ma\u00edz y 10% de la soja producida, el resto, 70% de trigo, 80% de ma\u00edz y 90% de soja, tiene destino a la exportaci\u00f3n, sorgo y girasol, con vol\u00famenes producidos muy inferiores a los tres anteriores, tienen mayor proporci\u00f3n de consumo interno como forraje y aceite respectivamente.<br>Para establecer un criterio de valor sobre la producci\u00f3n agr\u00edcola nacional, dejemos de lado estas proporciones de consumo interno, y pongamos precio de exportaci\u00f3n a todo el grano ex\u00edstete, tanto el que est\u00e1 en los silos, como el que a\u00fan no ha sido cosechado. Si hoy pusi\u00e9ramos los 100 millones de toneladas de los diferentes granos, sobre barcos para ser exportados, recibiendo el precio FOB, valor de mercader\u00eda sobre el buque, ya internacionalizada&nbsp;<em>\u00bfcu\u00e1l es el valor potencial de este volumen traducido a divisas que ingresar\u00edan al pa\u00eds?<\/em><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Precio FOB de granos al 19\/03\/2021:&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>Soja&nbsp;<em><strong>U$S 506\/TN<\/strong><\/em>&nbsp;* 51,8 millones de toneladas =&nbsp;<strong><em>U$S 26.211 millones<\/em><\/strong><\/li><li>Ma\u00edz&nbsp;<strong><em>U$S 232\/TN&nbsp;<\/em><\/strong>* 38,1 millones de toneladas =&nbsp;<strong><em>U$S 8.839 millones<\/em><\/strong><\/li><li>Trigo&nbsp;<em><strong>U$S 244\/TN<\/strong><\/em>&nbsp;* 7,6 millones de toneladas =&nbsp;<strong><em>U$S 1.854 millones&nbsp;<\/em><\/strong><\/li><li>Sorgo&nbsp;<em><strong>U$S 260\/TN<\/strong><\/em>&nbsp;* 1,5 millones de toneladas =&nbsp;<strong><em>U$S 390 millones<\/em><\/strong>&nbsp;<\/li><li>Girasol&nbsp;<em><strong>U$S 660\/TN<\/strong><\/em>&nbsp;* 1,05 mill\u00f3n de toneladas =&nbsp;<strong><em>U$S 693 millones<\/em><\/strong><\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>La sumatoria del volumen de existencia de cada grano, multiplicado por este precio FOB, da un total de\u00a0<em><strong>U$S 37.987 millones<\/strong><\/em>, este volumen de D\u00f3lares es muy similar al actual volumen de reservas brutas existentes en el Banco Central de la Naci\u00f3n, que, seg\u00fan se informa en la p\u00e1gina oficial del mismo, es de\u00a0<em><strong>U$S 39.834 millones<\/strong><\/em>. Puede decirse que, las reservas del Banco Central (Swaps, oro, D\u00f3lares, etc.), son semejantes a las reservas en grano que posee el productor agr\u00edcola en sus campos y\/o silos.<br>En el siguiente gr\u00e1fico veremos la proporci\u00f3n de divisas que aportar\u00eda cada grano.<\/p>\n\n\n\n<p>Siguiendo adelante con la valuaci\u00f3n de los granos sobre los precios de exportaci\u00f3n&nbsp;<em>\u00bfqu\u00e9 volumen de divisas quedar\u00eda en las arcas del estado nacional en concepto de retenciones?<\/em><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Retenciones:<\/strong>&nbsp;Soja 33%; ma\u00edz, trigo y sorgo 12%; girasol 7%<\/p>\n\n\n\n<p>El aporte de cada grano en concepto de retenciones a estos niveles resultar\u00eda de\u00a0<strong><em>U$S 8.650 millones<\/em><\/strong>\u00a0de parte de la soja,\u00a0<em><strong>U$S 1.330 millones<\/strong><\/em>\u00a0de parte de ma\u00edz, trigo y sorgo, y\u00a0<em><strong>U$S 48,5 millones<\/strong><\/em>\u00a0de parte del girasol. En total se suman\u00a0<strong><em>U$S 10.028,5 millones<\/em><\/strong>, equivalente al 25% de las actuales reservas del Banco Central. En el siguiente gr\u00e1fico veamos la proporci\u00f3n en la que aportar\u00eda cada grano a elevar las reservas desde las retenciones a la exportaci\u00f3n.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p>La hip\u00f3tesis de liquidaci\u00f3n de granos muestra que casi el 70% de ingreso de divisas vendr\u00eda de mano de la soja, as\u00ed como el 86% del ingreso en concepto de retenciones.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Conclusiones:<\/strong>\u00a0A las puertas de una nueva cosecha, con precios internacionales excelentes, hay 100 millones de toneladas por liquidar, y un potencial ingreso de divisas que dar\u00eda leve respiro a la macroeconom\u00eda nacional. El ritmo de liquidaci\u00f3n de soja, el grano que m\u00e1s divisas aporta, viene casi 30% m\u00e1s lento que el a\u00f1o pasado a igual fecha, debido por un lado a la p\u00e9rdida de cosecha por sequ\u00eda en muchas zonas productoras, y por otro, a la certidumbre que percibe la empresa agropecuaria, no liquidando m\u00e1s granos que lo necesario para cumplir obligaciones, viendo en la soja una moneda de cambio m\u00e1s dura que el D\u00f3lar oficial. El desdoblamiento cambiario, que resulta en una brecha del 36% entre el D\u00f3lar oficial y el MEP, representa una retenci\u00f3n m\u00e1s a la hora de liquidar soja a un tipo de cambio de\u00a0<em><strong>$ 91,36\/U$S<\/strong><\/em>\u00a0y abordar costos y\/o comprar D\u00f3lar MEP a un tipo de cambio de\u00a0<em><strong>$144\/U$S<\/strong><\/em>.<br>La liquidaci\u00f3n de granos a cosecha es un momento clave del a\u00f1o para lograr ingreso genuino de divisas al pa\u00eds. Un contexto de alta incertidumbre frenar\u00e1 al m\u00e1ximo decisiones de venta, como se observa hasta ahora, y ser\u00e1 necesario proponer reglas de juego m\u00e1s previsibles hacia fin de a\u00f1o, para incentivar la inversi\u00f3n local, en lugar de ahorrar en el grano que ya tiene su criptomoneda, SOYA, la criptosoja, pero de eso hablamos despu\u00e9s.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-right\"><em><strong>Marianela De Emilio, Docente de Agroeducaci\u00f3n<br>Ing. Agr. Msc. Agronegocios<br>03471-15556108<br>marianelasabrina@hotmail.com<\/strong><\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por Marianela De Emilio, Docente de Agroeducacion A la fecha, las reservas brutas del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina alcanzan\u00a0U$S 39.834 millones, y al mismo tiempo, en el territorio agr\u00edcola del pa\u00eds, en silos y a campo, hay un total de 100 millones de toneladas de granos sin liquidar, que representan\u00a0U$S 37.987 millones, si &hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":10733,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[51,87],"tags":[93],"class_list":["post-10732","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-granos","category-novedades","tag-marianela-de-emilio"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10732","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10732"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10732\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":10734,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10732\/revisions\/10734"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10733"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10732"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10732"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agroeducacion.com\/website\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10732"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}