Sin acuerdo a seguir desojando la margarita. Todos pierden

Celina Mesquida – RJO’Brien | ESPECIAL PARA AGROEDUCACIÓN

El presidente Trump fue citado diciendo que, si no hay acuerdo, se impondrán más impuestos a productos chinos, pero también señala tener en cuenta que China tendrá que hacer un trato comercial. La pregunta permanece en el aire, y el 15 de diciembre es un gran día, ya que es la fecha propuesta para la próxima ronda de aranceles a productos chinos.


A medida que avanzamos en el tiempo sin un verdadero problema climático en Sudamérica y sin nada nuevo en el camino de un acuerdo entre los USA y China, nuestros mercados podrían continuar sin mucha vida conforme nos acerquemos a las fiestas de fin de año. Esto queda evidenciado en la volatilidad de las opciones de soja al dinero, que ha bajado considerablemente respecto de principios de este año.

Finalmente, los márgenes de molienda superaron el dólar y eso no se veía desde mediados de agosto, con lo cual esta industria se encuentra calzando coberturas para poder aprovechar los valores. Los molinos levantan sus ofertas de soja y para compensar estos precios, aumentan los valores de las bases de harina. Sin embargo, recodemos que la única historia firme y fundamental continúa siendo la demanda por aceites vegetales en Asia y con ello la fuerza del aceite en detrimento de la harina en su relación. A pesar de esto, la molienda de octubre según NOPA fue récord y todos sorprendidos.

El Farmer recibirá el 2do “pago” de los 16 mil millones de dólares, por parte del gobierno en forma de “compensación por los efectos de la guerra comercial” este segundo pago es del 25%, ya habiendo recibido un 50% y restando otro 25% para enero (dependido si se llega a un acuerdo o no con China). El rango de pago es de 15- 150 dólares por acre y la distribución de esto es por condado según los cultivos que se realizan y sus proporciones. (ver gráfico) El año pasado esta compensación le costó al gobierno de Trump 12 mil millones de dólares.

El spread de maíz CZ-CH se ha expande nuevamente llegando a primer día de notificación de los contratos de diciembre en una semana. Los fondos de maíz han sido vendedores y la posición neta corta se establece en 110 mil lotes, desde este punto construir un corto hasta 180-200 mil contratos puede ser tan probable como short covering que desarme toda la posición. Este viernes vencen las opciones de diciembre en Chicago con gran carga de volumen en los strikes 370 y 380 put y call en maiz, para que revises tus valores.

Parece un mercado silencioso, pero con algunos puntos interesantes cuando evaluamos al detalle, a no desconcentrarse que el mercado nunca descansa.

@celimesquida – RJO’Brien| Docente de Agroeducación


This material has been prepared by a sales or trading employee or agent of RJO’Brien and is, or is in the nature of, a solicitation. This material is not a research report prepared by RJO’Brien. By accepting this communication, you agree that you are an experienced user of the futures markets, capable of making independent trading decisions, and agree that you are not, and will not, rely solely on this communication in making trading decisions.
DISTRIBUTION IN SOME JURISDICTIONS MAY BE PROHIBITED OR RESTRICTED BY LAW. PERSONS IN POSSESSION OF THIS COMMUNICATION INDIRECTLY SHOULD INFORM THEMSELVES ABOUT AND OBSERVE ANY SUCH PROHIBITION OR RESTRICTIONS. TO THE EXTENT THAT YOU HAVE RECEIVED THIS COMMUNICATION INDIRECTLY AND SOLICITATIONS ARE PROHIBITED IN YOUR JURISDICTION WITHOUT REGISTRATION, THE MARKET COMMENTARY IN THIS COMMUNICATION SHOULD NOT BE CONSIDERED A SOLICITATION.
The risk of loss in trading futures and/or options is substantial and each investor and/or trader must consider whether this is a suitable investment. Past performance, whether actual or indicated by simulated historical tests of strategies, is not indicative of future results. Trading advice is based on information taken from trades and statistical services and other sources that RJO’Brien believes are reliable. We do not guarantee that such information is accurate or complete and it should not be relied upon as such. Trading advice reflects our good faith judgment at a specific time and is subject to change without notice. There is no guarantee that the advice we give will result in profitable trades.

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *


TOP